短期關注龍頭對板塊的帶動效應

沐恩

繼續尋找白酒的機會

主持人：低位板塊成為近期的主流，符合你之前的預判！

袁月：是的，近期在紙刊文章和股事說欄目中多次分析低位板塊輪動的機會，主要方向是軍工和科技，當時給了幾個特征：創業板、超跌、前期有過放量或者股性活，本周這類品種均有不錯的表現，這種思路主要是順應短期游資的炒作，與中期邏輯無關，科技板塊的持續性要更好。只是要注意的是：這類品種潛伏后，有拉升加速后是賣點而不是追高，同時還要關注龍頭對板塊的帶動作用。

主持人：白酒板塊近期走勢較弱，目前是什么情況？

袁月：每當白酒調整就會有消費稅或者其他看空的聲音出現，但之后的走勢大家都明白的，白酒依舊是商業模式最好的賽道，這沒什么懸念，只是再好的板塊也不可能一直漲，包括鋰電池也一樣，都會有休整的時候，關鍵在于不是跟著市場聲音跑，而是利用調整尋找安全邊際相對較高的機會，因為不是系統性風險，這類板塊不可能有估值合理的機會。

就白酒而言，前期走勢是分化的，高端相對弱，次高端中基本面改善最大的兩家公司股價已經創出新高，這符合之前的預判。而三四線白酒是游資主導的，這與基本面無關，就看資金情緒。目前的時間點看，游資炒作的品種處于尾聲階段，調整一段時間后還會有資金繼續參與炒作的。雖然三四線酒企，對比高端次高端沒有優勢，但對比其他行業的很多公司，還是有一定優勢的。有基本面支撐的品種，次高端目前的股價已經反映了預期，除非接下來基本面繼續超預期，否則短期也面臨壓力，相較之下，高端白酒因其基本面穩定，目前開始具備性價比，這已經在“滾雪球”當中多次強調。

虛擬現實具備中期邏輯

主持人：最近有個新詞匯Metaverse比較火，這有什么投資機會嗎？

袁月：Metaverse是由Meta和Verse組成，Meta表示超越，verse是宇宙，由AR、VR、3D、互聯網等技術支持的虛擬現實的網絡世界，即建立于虛擬空間的“新世界”，它擁有除實物之外人類社會擁有的任何東西，人們可以在其中生活、娛樂、工作、交易。是不是聽起來很神奇？很抽象？很難理解？那就對了，因為這東西確實有點虛。

據了解，定位技術、手勢識別、實時音視頻互動、建模、腦機等底層技術是構建Metaverse的核心，由于內容成熟度和開發兼容性的不足，VR距離實現Metaverse還有很長距離。不過，從二級市場投資邏輯上看，目前已經具備成熟性，尤其是隨著越來越多硬件廠商加碼VR，用戶基數逐步增多，新的生態圈正在建立中，與Metaverse的距離也將縮短。其中一只龍頭個股持續在“滾雪球”中跟蹤，近期從低點算起股價漲幅超過70%，前期低點附近位于合理估值下沿，這也再一次印證邏輯和估值的重要性，只有相結合才能取得最佳結果！

主持人：只靠一個“新世界”名詞就能支撐行業發展嗎？

袁月：這只是一方面，關鍵要讓用戶真正認可，滿足消費者需求才是關鍵。目前技術水平相較前幾年，在多方面均取得進步。如在體驗上，目前4k屏的應用相較之前已經翻倍，分辨率更清晰，刷新率對比之前流暢度更順，從而提升了體驗感，有效改善早先VR設備存在不清晰、眩暈感強烈等“問題”。

除了體驗，便攜性同樣很重要，這決定應用場景和使用頻率。此前VR設備大多數需要連接至電腦，不方便攜帶會減少用戶的使用頻次。從技術上看，造成便攜性較差的根本原因是移動端芯片運算能力不足，VR設備必須要借助電腦或大型游戲主機的芯片，才能滿足對游戲運行的需求。

目前，經過了摩爾定律的數次迭代，移動端芯片在視覺、交互能力上均明顯提升，可以脫離電腦、游戲主機獨立運行，便攜性極大提升，消費者可以隨時隨地的體驗VR設備。此外，價格也很重要，太貴一定會限制消費圈子，由Quest2可以看到，Facebook主要以硬件成本價銷售，靠內容端抽成來彌補，這種商業模式讓行業進入良性增長。

綜上所述，接下來將有大量硬件、內容廠商跟進，VR用戶基數和生態內容有望進一步提高，而從炒作方向上看，一旦虛擬現實產業鏈被挖掘后，也會向游戲等內容方向擴散，尤其是某些爆款游戲上市。