資本充足率、銀行異質(zhì)性與銀行風(fēng)險承擔(dān)

倪 晴 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

商業(yè)銀行作為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，是保證國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)動力之一，其風(fēng)險管理問題必然是重中之重。銀行風(fēng)險監(jiān)管手段眾多，而資本充足率作為銀行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)工具之一，一直以來備受監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。我國于2012年出臺了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法(試行)》，明確了資本充足率監(jiān)管的地位。

近年來，中國GDP增速回落，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)。在宏觀經(jīng)濟(jì)變動的背景下，商業(yè)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險也在不斷增大。為了緩解銀行所承擔(dān)的風(fēng)險，監(jiān)管部門出臺了各種監(jiān)管政策，不斷提高銀行業(yè)的資本要求；同時，銀行業(yè)也進(jìn)行了自我改革，包括剝離不良資產(chǎn)、公開上市等。與非上市銀行相比，上市銀行要面臨著來自多方面的監(jiān)督，且上市銀行大多實力較強(qiáng)，自身的風(fēng)險管理能力較強(qiáng)，但上市銀行也會為了達(dá)到嚴(yán)格的上市要求而承擔(dān)一定的風(fēng)險。銀行風(fēng)險管理政策實施效果如何？應(yīng)該從哪方面對相關(guān)政策進(jìn)行改進(jìn)？這些仍然都是政策實施后需要關(guān)注的重點問題。因此本文利用2009年至2018年20家城市商業(yè)銀行的微觀數(shù)據(jù)，來研究資本充足率、銀行性質(zhì)與銀行風(fēng)險三者之間的關(guān)系。

一、文獻(xiàn)綜述

對于資本充足率如何影響銀行風(fēng)險，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)做了大量研究，本文通過借鑒前人的研究成果，對二者之間的關(guān)系進(jìn)行進(jìn)一步探討。

之前已有學(xué)者的研究表明，加強(qiáng)銀行資本監(jiān)管能夠降低銀行風(fēng)險。Shehzad et al.(2010)進(jìn)行實證得出銀行的資本充足率與銀行損失貸款率負(fù)相關(guān)的結(jié)論[1]。肖衛(wèi)國(2017)通過實證得出同樣的結(jié)論[2]。此外，還有些學(xué)者則認(rèn)為加強(qiáng)資本監(jiān)管會在一定程度上激勵銀行提高風(fēng)險偏好。Kahane(1977)認(rèn)為提高資本監(jiān)管要求可能增加銀行的風(fēng)險水平[3]。

除了上述兩種觀點外，還有一種觀點認(rèn)為兩者之間的關(guān)系不明確。Leaven和Levine(2009)認(rèn)為資本充足率監(jiān)管沒有顯著的影響銀行的風(fēng)險水平[4]。曹素娟(2012)發(fā)現(xiàn)資本充足率與風(fēng)險之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，但這種影響并不顯著[5]。宋穎瑤(2014)則發(fā)現(xiàn)兩者之間存在“倒U”型關(guān)系[6]。

從上文可以看出，關(guān)于兩者之間的關(guān)系學(xué)術(shù)界尚未得到統(tǒng)一的結(jié)論。且國內(nèi)外學(xué)者大多直接簡單的研究兩者之間的變動關(guān)系，很少涉及到銀行自身的性質(zhì)在這兩者關(guān)系之間所發(fā)揮的作用。因此，本文基于前人的研究，深入探討兩者之間的關(guān)系，并引入銀行的性質(zhì)變量，進(jìn)行進(jìn)一步的探討。

二、實證研究

(一)樣本及數(shù)據(jù)來源

本文以2009年至2018年20家城市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)為樣本，通過實證來研究資本充足率如何影響銀行承擔(dān)的風(fēng)險水平。數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局以及各大銀行的年報。

(二)變量選擇

本文選擇不良貸款率(npl)來度量銀行自身的風(fēng)險水平；解釋變量為資本充足率(car)；同時為研究銀行異質(zhì)性的影響，即銀行是否上市對銀行資本充足率的影響，本文以虛擬變量(ss)來表示銀行是否為上市銀行，若為上市銀行，則虛擬變量ss=1，否則為0。控制變量方面，本文選取商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)(lsize)以及凈資產(chǎn)收益率(roe)作為微觀控制變量；選取城市商業(yè)銀行所在各省市的GDP增長率(gdpr)作為宏觀控制變量。

(三)模型設(shè)定

本文建立以下三個面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實證檢驗：

模型3.1研究了資本充足率與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系，主要關(guān)心β1的回歸結(jié)果。模型3.2引入了銀行性質(zhì)的虛擬變量，即銀行是否為上市銀行，以此研究銀行是否上市對銀行自身的風(fēng)險有著怎樣的影響。模型3.3在模型3.2的基礎(chǔ)上加入了資本充足率與銀行性質(zhì)的交互項，來研究銀行異質(zhì)性的影響。

(四)回歸結(jié)果

表1 回歸結(jié)果

由上表中第一列可以看出，資本充足率與不良貸款率負(fù)相關(guān)。第二列為模型二的回歸結(jié)果，結(jié)論表明與非上市銀行相比，上市銀行的風(fēng)險較低，但回歸系數(shù)未通過顯著性檢驗。由第三列可以看出，car的系數(shù)仍然為負(fù)，與前文結(jié)論保持一致。ss的系數(shù)為-0.021 7，說明上市銀行較非上市銀行風(fēng)險水平更低。car*ss的系數(shù)為0.172 0，說明銀行上市削弱了資本監(jiān)管對銀行行為的約束作用。

三、結(jié)語

本文通過實證，研究發(fā)現(xiàn)資本充足率與銀行的不良貸款率負(fù)相關(guān)。同時發(fā)現(xiàn)，上市銀行相比較于非上市銀行，其風(fēng)險水平更低。即上市銀行面臨著多方面的監(jiān)管，同時上市銀行大多實力較強(qiáng)，在風(fēng)險管控方面有著更強(qiáng)的能力，因此其所承擔(dān)的風(fēng)險也相對較低。最后，交互項的系數(shù)表明，上市銀行資本充足率監(jiān)管的效果會被削弱。

基于以上的分析，本文對銀行風(fēng)險監(jiān)管提出以下相關(guān)建議。首先，我國應(yīng)通過政府監(jiān)管來提高銀行的資本充足率，保證銀行能夠有足夠的資本來應(yīng)對銀行可能面臨的各種風(fēng)險。其次，銀行自身也要積極配合監(jiān)管當(dāng)局的相關(guān)政策，嚴(yán)格遵循政策要求的監(jiān)管目標(biāo)。最后，大多數(shù)銀行都通過自身利潤積累等手段增加資金，但隨著銀行規(guī)模的擴(kuò)大，這些資金獲取渠道會不斷損害銀行抵御風(fēng)險的能力，對此，銀行應(yīng)盡快謀求上市，多元化資金獲取渠道，同時加強(qiáng)自身資本監(jiān)管，進(jìn)而降低自身的風(fēng)險水平，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定性，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。■