準確理解雙循環背后的發展戰略調整

余永定

2020年7月30日，中共中央政治局提出“加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”的戰略部署。對于雙循環可以從不同角度和維度加以理解。我本人更愿意把雙循環的提出看作是發展戰略的調整。改革開放前，中國執行的發展戰略是“獨立自主、自力更生”。改革開放后中國基本上執行了出口導向的發展戰略。而中國的出口導向政策又具有兩個突出特點：大力推行加工貿易和大力吸引外國直接投資（FDI）。

為了理解雙循環的概念，需要對中國改革、開放歷史做一個簡單的回顧。在20世紀70年代末和80年代初，外匯短缺是中國實現經濟起飛的最突出瓶頸。第一，中國希望引進外國先進設備，但外匯奇缺。1978年中國的外匯儲備只有可憐的1.67億美元。第二，中國希望積極參與國際分工，通過開展對外貿易，發揮中國的比較優勢，但沒有外匯難以起步。自然資源豐富的國家，像沙特，有石油可以出口。它們憑借出口初級產品賺取外匯，“有出有進”，擴大貿易。中國雖然稀土資源豐富，有些石油，但總體上是個資源貧乏的國家。中國具有較強的工業制造能力，特別是擁有龐大、廉價和技術熟練的勞動大軍。在這種條件下，中國應該出口具有比較優勢的勞動密集型產品。然而，中國不了解海外市場，沒有設計圖紙、沒有必要的原材料、中間產品，生產不出在海外有市場需求的制造品，只能出口農副產品和少數制造品。這樣，中國也就無法通過大量出口制造品賺取足夠的外匯。當然，沒有外匯就沒法購買設計圖紙、原材料和中間產品，從而擴大出口。這是一個“先有雞還是先有蛋”的死結，用英文來形容就是“Catch-22”（“第二十二條軍規”）。

1978年2月，中國和日本簽署了能源換技術的協定，日本向中國出口技術和設備來換取石油。1978年12月，中國進出口技術總公司和日本新日鐵公司在上海簽訂了關于訂購上海寶山鋼鐵總廠成套設備的總協議書。1985年，寶鋼一期工程完工投產，總投資85億美元。1978年到1985年，中國對日本出口石油、煤炭的總價值達100億美元。1978年，中國外匯儲備還不到2億美元。1979年，中國出口總額是137億美元。1979年到1989年（兩年除外），中國都處于貿易逆差的狀態。外匯短缺使得中國無法引進更多的外國先進設備和技術。

中國也是幸運的。OEM（代工、貼牌生產）模式于20世紀70年代甚至更早的時候在東亞國家和地區興起。中國改革開放恰逢代工、貼牌生產的高峰期。20世紀70年代末、80年代初，廣東沿海地區出現“三來一補”企業（來料加工、來樣加工、來件裝配和補償貿易）。這種企業最大的特點是不需要花外匯儲備買原材料和中間產品，外商提供圖紙、技術、原材料、中間產品和銷售，中國的企業只負責加工這一環節。這樣一種貿易方式正好能夠幫助中國解決由于外匯短缺而無法大規模開展對外貿易的問題。在來料基礎上加工，中國可以在出口后獲得對應于價值增值的外匯。隨著“三來一補”貿易的發展，中國開始逐漸積累起一定的外匯。由來料加工，中國的對外貿易又進一步提升為“進料加工”。“進料加工”同“來料加工”的主要不同是原材料、中間產品是由中國企業自己用外匯購買；提供原材料、中國產品的外商也不一定是中國出口產品的買方。

對外貿易可分為一般貿易和加工貿易。所謂加工貿易是境內出口商利用本國的勞動力資源將自己進口或進口商提供的原料、材料或零件加工裝配成工業制成品后再出口至國外以獲得收益的貿易方式。“來料加工”和“進料加工”都是加工貿易的具體形式。伴隨“來料加工”和“進料加工”的發展，加工貿易在中國對外貿易中的地位變得日益重要。按定義，加工貿易一定會形成貿易順差。進口原材料、中間產品，經過加工、裝配，即經過在國內的價值增值之后再出口。盡管改革開放初期的一般貿易量高于加工貿易量，但是一般貿易一直維持貿易逆差。在相當長的時期內，盡管有多種形式的貿易，中國的貿易順差基本上是由加工貿易提供的。

1987年，中國宏觀經濟學會秘書長王建提出“兩頭在外，大進大出”國際大循環理論，得到了政府的支持。最后，中央出了文件，國際大循環理論成為中國的正式戰略。王建表示，當年他提出國際大循環的初衷是克服外匯缺少，難于解決國內技術改造的資金問題。可見王建的“大進大出”不僅指加工貿易意義上的“大進大出”，而且包含了一般貿易的“大進大出”。

除積極發展加工貿易外，中國還通過建立合資企業大力引進 FDI。到1982年底，中國成立合資企業83家，外商投資企業1.4億美元。在建立三資企業的時候，中方特別強調兩點：第一，三資企業必須保證自身的外匯平衡；第二，產品是面向國際市場的。這是因為只有通過參與國際市場競爭，才能提高企業技術水平；同時合資企業的產品技術含量較高、價格較貴，在國內市場不大，只能外銷。總之，合資企業應該是創匯型的而不是用匯型的。需要指出的是，在20世紀80年代，中國也通過借債的方式引入外資。當時，FDI并不占中國外資的主要地位。后來，由于拉美債務危機等因素的影響，中國政府最終選擇了以FDI為主的引資方式。與此不同，大多數發展中國家是靠借外債引資的。

無論是開展對外貿易還是建立合資企業，中國的指導思想就是要創匯。在20世紀八九十年代，最流行的經濟口號就是建立“創匯經濟”。通過發展加工貿易和引入 FDI，中國外匯儲備迅速增加，由1978年的1.67億美元，上升到1996年的1050億美元，超過了當時國際公認的外匯儲備持有量的安全線。

現在，回過頭來談談所謂的雙循環的問題。既然是循環，就必須存在一個周而復始的回路（loop）。“兩頭在外”的國際循環簡單來看就是：進口原材料、中間產品，經國內加工后出口，再用出口得到的外匯重復以上過程。由于是在國內加工，循環一定是一個價值增值的過程，出口額一定大于進口額，一定是有外匯凈收入。與國際循環并存的另一個循環是“兩頭在內”的國內循環：在國內市場購買原材料、中間產品，國內生產，在國內市場出售。一定程度上，中國經濟可以看作是這兩個循環的一個共同體。

（作者單位：中國社會科學院）