“日化+游戲”雙輪驅(qū)動(dòng)名臣健康2020年扣非凈利大增近五倍

袁祎蔓

2021年4月29日，名臣健康（002919.SZ）披露了其2020年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司日化業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，同時(shí)，通過(guò)收購(gòu)海南華多和杭州雷焰100%股權(quán)進(jìn)入游戲領(lǐng)域，也較大幅度增厚了業(yè)績(jī)，促使公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.81億元，同比增長(zhǎng)31.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.02億元，同比大增343.04%，扣非凈利潤(rùn)9172.3萬(wàn)元，同比大增了475.07%。同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~高達(dá)1.71億元，同比大增了329.09%， 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率增至16.78%。

名臣健康同時(shí)披露的一季報(bào)則更為亮眼，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.17億元，同比增長(zhǎng)135.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6267.6萬(wàn)元，同比大增937.66%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)6181.6萬(wàn)元，同比大增1648.06%，營(yíng)收凈利增幅進(jìn)一步擴(kuò)大。同期，名臣健康的研發(fā)投入高達(dá)4626.96萬(wàn)元，綜合毛利率更高達(dá)54.30%，多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)出歷史新高，核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力均呈現(xiàn)出快速提升之勢(shì)。

名臣健康作為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售健康護(hù)理用品的高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)立二十多年來(lái)堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新、追求卓越品質(zhì)，成功躋身國(guó)內(nèi)健康護(hù)理用品行業(yè)的前列，“蒂花之秀”“美王”等品牌更是被認(rèn)定為“廣東省著名商標(biāo)”。報(bào)告期內(nèi)，名臣健康通過(guò)收購(gòu)順利進(jìn)入了網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)，開啟了游戲內(nèi)容制作新業(yè)務(wù)，當(dāng)前其已成功形成了“日化+游戲”雙輪驅(qū)動(dòng)的全新發(fā)展格局。基于此，二級(jí)市場(chǎng)也給出了積極回應(yīng)，名臣健康的股價(jià)由8月至10月的短短兩個(gè)多月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了近3倍的漲幅。

搶抓機(jī)遇切入游戲產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品毛利率高達(dá)95%以上

受新冠肺炎疫情、5G應(yīng)用等諸多因素影響，游戲行業(yè)正呈現(xiàn)出良好的發(fā)展景象。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)游戲廠商自主研發(fā)能力也在逐漸提升，數(shù)據(jù)顯示2019年我國(guó)自主研發(fā)游戲國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售收入約為1895億元，同比增長(zhǎng)15.3%，海外市場(chǎng)銷售收入達(dá)115.9億美元，同比增長(zhǎng)21%。這也表明游戲市場(chǎng)在可見的未來(lái)時(shí)間里，依然具有巨大的市場(chǎng)空間。

基于對(duì)游戲行業(yè)的持續(xù)看好，2020年8月名臣健康通過(guò)收購(gòu)海南華多和杭州雷焰100%的股權(quán)，正式進(jìn)軍游戲行業(yè)。據(jù)悉，海南華多、杭州雷焰均擁有較強(qiáng)的技術(shù)開發(fā)能力和豐富的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前已成功打造了《王者國(guó)度》《百龍霸業(yè)》等多款爆品。報(bào)告顯示，2020年名臣健康的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入高達(dá)1.20億元，營(yíng)收占比達(dá)17.64%，毛利率則高達(dá)95.06%，其中杭州雷焰營(yíng)收達(dá)9163.26萬(wàn)元，凈利潤(rùn)達(dá)6484.07萬(wàn)元，海南華多營(yíng)收達(dá)2848.04萬(wàn)元，凈利潤(rùn)達(dá)1916.41萬(wàn)元。可以看到，名臣健康通過(guò)并購(gòu)進(jìn)一步拓展了業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，更培育了新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，從而大幅增強(qiáng)了自身的盈利能力。不僅如此，報(bào)告期內(nèi)杭州雷焰在研游戲《我的戰(zhàn)盟》已處于內(nèi)部測(cè)試階段，《艾麗絲計(jì)劃》目前也處于基礎(chǔ)開發(fā)階段，海南華多的在研游戲MMORPG手游也已處于內(nèi)部測(cè)試階段，SLG手游項(xiàng)目也正處于基礎(chǔ)開發(fā)階段。而多款在研游戲的不斷推進(jìn)無(wú)疑也為名臣健康的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保證。

另外，名臣健康年報(bào)的未來(lái)發(fā)展展望中也提到游戲板塊未來(lái)打算切入發(fā)行端的計(jì)劃：“擇機(jī)適時(shí)介入游戲發(fā)行端，在鞏固現(xiàn)有發(fā)行方合作的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)做到產(chǎn)品的自研自發(fā)，最大限度提高產(chǎn)品的在線壽命和利潤(rùn)貢獻(xiàn)水平。”

打造多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)品牌夯實(shí)民族品牌終端渠道領(lǐng)先地位

眾所周知，隨著消費(fèi)水平的提高，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)日化產(chǎn)品表現(xiàn)出更多個(gè)性化要求，特別是年輕消費(fèi)者群體的成長(zhǎng)，形成消費(fèi)多樣性和年輕化態(tài)勢(shì)。在此背景下，名臣健康根據(jù)消費(fèi)需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當(dāng)前其主要產(chǎn)品已覆蓋頭發(fā)頭皮健康護(hù)理、皮膚健康護(hù)理、口腔健康護(hù)理以及家居護(hù)理等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，并逐漸打造出了蒂花之秀、美王、初萃、盈蔻、高新康效、依采、力效等多個(gè)強(qiáng)勢(shì)品牌。而且，在產(chǎn)品力不斷提升的同時(shí)，名臣健康的渠道力也在不斷增強(qiáng)，據(jù)了解，名臣健康通過(guò)對(duì)我國(guó)三、四線城市的精耕細(xì)作和一、二線城市細(xì)分市場(chǎng)的全面鋪開，當(dāng)前已成功覆蓋大潤(rùn)發(fā)、卜蜂蓮花、永輝、步步高等全國(guó)連鎖系統(tǒng)，且據(jù)報(bào)告披露，截至2020年底，名臣健康的產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已多達(dá)4萬(wàn)家。而通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和銷售渠道的主動(dòng)調(diào)整，2020年名臣健康的日化業(yè)務(wù)營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)了5.51億元，穩(wěn)定增長(zhǎng)了8.91%。

而對(duì)于日化板塊下一步的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，名臣健康則表示，2021年公司將持續(xù)品牌升級(jí)及年輕化嘗試，提升產(chǎn)品利潤(rùn);優(yōu)化現(xiàn)有銷售渠道，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)終端基本全覆蓋;靈活配置單品結(jié)構(gòu)，夯實(shí)民族品牌終端渠道第一品牌地位，打造新的增長(zhǎng)點(diǎn)，在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。