貴州百靈2020年營收穩定增長抗糖尿病藥物進程順利

寧睿

4月29日晚，貴州百靈（002424.SZ）發布2020年度報告，公司全年實現營業總收入30.88億元，歸屬上市公司股東的凈利潤為1.52億元。年報顯示，盡管受疫情、銷售費用增加和信用減值損失增加等因素的影響，貴州百靈盈利未達預期，但在助力打贏疫情阻擊戰、承擔社會責任的同時，公司依托較完善的產品矩陣和持續強化的市場布局，重點項目進展顯著，對外投資收益扭虧，實現全年平穩發展和總體盈利，彰顯出較強的經營韌性。

銷售網絡進一步完善多層次產品穩定增長

作為全國最大的苗藥研制生產企業，貴州百靈豐富的產品結構和“橫向到邊、縱向到底”的全國銷售網絡優勢進一步凸顯。據了解，貴州百靈的全國終端客戶已超過47萬家，簽約終端VIP客戶8.5萬余家;同時公司與全國百強以及各省縣域連鎖藥房的合作門店數超過18萬家。從地域上來看，華北片區成為2020年取得突破的銷售區域，營收增長26%至6.51億元。

從產品上來看，貴州百靈一線品種銀丹心腦通軟膠囊，屬于心腦血管類藥物，2020年延續了近幾年銷售規模穩定增長的趨勢;二線品種小兒柴桂退熱顆粒作為公司第三個獲得“中國專利優秀獎”的產品，聯同雙羊喉痹通顆粒、復方一枝黃花噴霧劑、維C銀翹片和咳速停糖漿及膠囊覆蓋了感冒類藥物、咳嗽類藥物、兒童類藥物、咽喉類藥物等市場，已占有一定的市場份額;三線品種金感膠囊、風寒/風熱感冒顆粒、康婦靈膠囊、泌淋清膠囊等產品覆蓋了婦科類藥物、泌尿系統類藥物、咽喉類藥物等市場，報告期內銷售額處于快速增長態勢。以上共同產品帶動貴州百靈于2020年營收實現同比增長8.32%，達到30.88億元。

結合貴州百靈全新顆粒劑生產線投產、前提取三車間及配套工程項目建設等技改擴能項目，以及產品矩陣及渠道等優勢，有望為業績增長帶來持續動力。此外，為進一步優化產品結構，貴州百靈與北京亞東生物制藥有限公司達成戰略合作，將參與北京亞東包括多個國家級新藥、全國獨家品種在內的全線216個藥品的開發，不斷拓展業績增長空間。

創新藥研發進程加快糖寧通絡已在多地獲批

在2020年的疫情防控情況下，藥品零售終端嚴格管控發熱、咳嗽類藥品，這對于以OTC渠道為主要渠道的貴州百靈影響不小，目前隨著疫情得到有效控制，該業務也將得到逐步恢復。展望未來，對于以貴州百靈為代表的傳統藥企來說，打開增長空間的要訣或在于創新藥。貴州百靈也表示，公司將繼續推進新藥研發工作，并著力于調整產品結構，注重市場潛力大及研發壁壘高的產品開發。年報數據顯示，公司2020年研發人員增長24%，達到319人。

目前來看，貴州百靈的一大發力點是糖尿病領域，而這一市場空間巨大：《中國2型糖尿病防治指南（2020版）》顯示，通過對2015至2017年的調查結果，我國18歲及以上人群糖尿病患病率高達11.2%。據了解，貴州百靈開發的苗藥制劑糖寧通絡，已在貴州省、湖南省、內蒙古自治區和廣西壯族自治區獲得《醫療機構制劑注冊批件》，正在積極推進解放軍總醫院、廣東省中醫院、北京廣安門醫院、云南省中醫醫院等國內知名中醫三甲醫院的制劑申報工作。今年2月，由廈門大學附屬第一醫院和貴州百靈共同承擔的關于糖寧通絡片的研究課題，獲得國家中醫藥管理局批復，正式成為國家級科研課題。據了解，該課題聯合多地醫療機構及權威專家，開展糖寧通絡對糖尿病及視網膜病變的臨床療效及安全性、探索糖寧通絡對糖網超早期危險因素的預防機制等三項研究，以加快填補臨床治療及預防用藥空白，為更多糖尿病及糖網患者服務。

日前，貴州百靈發布公告稱，合作醫院廣西中醫藥大學附屬瑞康醫院近日收到廣西壯族自治區藥品監督管理局下發的《醫療機構制劑注冊批件》，同意發給糖寧通絡制劑批準文號。在此之前，糖寧通絡已獲得湖南、貴州、內蒙古的醫療機構制劑注冊批件。對于糖寧通絡下一步的市場推廣，貴州百靈曾對外表示，糖寧通絡此前已在多個省份臨床使用，目前正瞄準互聯網醫院，而公司與大醫生醫療在海南省互聯網醫院已有合作布局，有望快速打破地域限制，打通線上渠道，實現全國銷售。

此外，貴州百靈在研新藥有重組人內皮抑素腺病毒注射劑（EDS01）項目、黃連解毒丸項目、益腎化濁顆粒項目、1.1類化藥替芬泰項目等，覆蓋眾多治療領域，可見項目如獲得批準上市后，將豐富公司的產品結構，提高公司的競爭力和持續盈利能力。