百川暢銀(300614) 申購代碼300614 申購日期5.14

發(fā)行概覽：公司擬公開發(fā)行人民幣普通股（A股）不超過4，011萬股，本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將按照輕重緩急順序投資于新建及擴建21個垃圾填埋氣綜合利用項目、企業(yè)綜合信息化管理系統(tǒng)研發(fā)及應用項目和補充營運資金。

基本面介紹：公司奉行“倡導低碳經(jīng)濟，貢獻清潔能源”的宗旨，自設(shè)立以來，深耕于環(huán)保行業(yè)，是國內(nèi)第三方提供垃圾填埋氣治理的主要服務商之一。公司與垃圾填埋場的主管部門（城市管理局、環(huán)境衛(wèi)生管理處等）、運營單位合作，收集垃圾填埋后產(chǎn)生的填埋氣，并利用其發(fā)電，產(chǎn)品為生物質(zhì)能，是可再生能源的一種。垃圾填埋場產(chǎn)生大量填埋氣，若不及時進行收集利用，易產(chǎn)生爆炸、火災及環(huán)境污染等安全問題。公司收集填埋氣，將其作為發(fā)電的原料，發(fā)電過程不會造成二次污染。公司不僅是“化污染為資源”的踐行者，也是優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的貢獻者。

核心競爭力：公司充分發(fā)揮規(guī)模效應，形成了較強的成本控制能力。在組織管理方面，各項目公司共享公司總部的管理資源，管理成本相對較低。在采購方面，項目公司所需的主要機器設(shè)備和材料由總部采購部統(tǒng)一向供應商采購，公司的議價能力較強。在運營方面，公司可以根據(jù)項目的運營情況，在不同項目之間合理調(diào)撥人員、機組和重要設(shè)備，減少固定資產(chǎn)閑置和垃圾填埋氣資源的浪費。公司擁有以提升填埋氣收集效率和機組發(fā)電效率為核心的專利37項，其中4項為發(fā)明專利。公司專利主要集中于生產(chǎn)工藝的提升，能夠?qū)ψ陨眄椖渴┕?、集氣系統(tǒng)運行、機組熱轉(zhuǎn)換效率等方面進行有效優(yōu)化，提高填埋場集氣效率，提升項目運行的盈利水平。

經(jīng)過多年的探索，公司積累了大量的垃圾填埋氣治理項目投資、建設(shè)和運營經(jīng)驗。公司建立了一系列項目盡職調(diào)查、潛在效益評估的方法與流程，能夠比較準確地把握項目投資機會，合理確定投資方案，降低投資風險。公司在長期經(jīng)營中鍛煉了一支專業(yè)化程度高、執(zhí)行力強的項目開發(fā)和運營團隊，在項目拓展、方案設(shè)計、手續(xù)報批、施工建設(shè)、電網(wǎng)接入、垃圾填埋氣收集、運營管理等方面積累了豐富的經(jīng)驗，并形成了相應的工作流程與管理制度。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目將按照輕重緩急順序投入上述新建及擴建項目，緊密圍繞公司主營業(yè)務展開，垃圾填埋氣發(fā)電項目全部采用公司成熟的工藝流程和管理模式，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保的要求，隨著本次募集資金投資項目的建成投運，公司業(yè)務規(guī)模將顯著增加，公司核心競爭力將顯著提升。

風險因素：創(chuàng)新及技術(shù)風險、經(jīng)營風險、內(nèi)控風險、財務風險、法律風險、發(fā)行失敗風險、募集資金投資項目的風險、不可抗力因素導致的風險、對賭協(xié)議的風險。

（數(shù)據(jù)截至5月7日）