養(yǎng)老保險基金收支平衡能否持續(xù)？
——來自城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的證據(jù)*

張 軍，成川南，陳元剛

(重慶理工大學 a.管理學院; b.經(jīng)濟金融學院，重慶 400054)

一、引言

伴隨著人口老齡化日益加重，制度贍養(yǎng)率不斷提高，養(yǎng)老保險基金逐漸顯露出“收不抵支”的狀況，這對我國養(yǎng)老保險制度的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)，也導致了基本養(yǎng)老保險基金收支平衡的可持續(xù)性問題成為學術(shù)界及社會大眾關(guān)注的熱點。近幾年以來，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金當期收支結(jié)余缺口呈現(xiàn)不斷擴大的趨勢[1]，基本養(yǎng)老保險基金收入增長率也低于其支出增長率[2]。2019年4月，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金精算報告2019—2060》顯示：“未來30年制度贍養(yǎng)率將翻倍，至2035年養(yǎng)老金將要用光。”[3]而該報告的發(fā)布也再度使我國養(yǎng)老保險制度的財務可持續(xù)性問題成為社會各界的關(guān)注焦點。

然而，即便我國基本養(yǎng)老保險基金有潛在的收支失衡風險，但學術(shù)界同時還存在著另外一個熱門話題，即中國社會保險繳費率是否過高？是否具備降低空間？根據(jù)已有研究，多數(shù)學者認為我國當前的社會保險繳費率過高，給企業(yè)造成了極其嚴重的負擔。鄭秉文[4]指出高費率有可能造成道德風險猖獗進而導致制度低收入；劉長庚[5]從國際比較的角度發(fā)現(xiàn)我國現(xiàn)行職工基本養(yǎng)老保險制度中的企業(yè)繳費率比世界上絕大多數(shù)國家都要高；肖嚴華[6]從養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌的角度指出，要實現(xiàn)養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌，就需要降低社會保險費率，進而降低企業(yè)的逃繳率，擴大社會保險覆蓋率；此外，康傳坤[7]還建立模型并測算了我國養(yǎng)老保險最佳的統(tǒng)籌繳費率，結(jié)果也表明統(tǒng)籌繳費率需要適當降低。我國政府為了減輕企業(yè)負擔、優(yōu)化營商環(huán)境、完善社會保險制度，于2019年4月頒布的《降低社會保險費率綜合方案》中指出：“自2019年5月1日起，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例將由原來的20%下降到16%”，這又進一步將養(yǎng)老保險基金收支是否存在財務危機推向了社會議論的高潮。

在人口老齡化日益加重同時單位繳費比例降低的現(xiàn)實背景下，養(yǎng)老保險基金收支能否持續(xù)平衡？養(yǎng)老保險制度究竟能否持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展？如果不能，那么應該采取哪些措施防范基金收支失衡所面臨的風險，化解基金潛在的財務危機？本文以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險為例，在保證基本養(yǎng)老金待遇水平不變的前提下，通過建立精算模型探討?zhàn)B老金收支平衡能否持續(xù)的問題，同時也為相關(guān)部門提供決策依據(jù)。

二、文獻綜述

近年來，學術(shù)界關(guān)于養(yǎng)老保險基金收支平衡的多數(shù)研究表明：在不采取任何措施的前提下，我國基本養(yǎng)老保險基金未來將面臨巨大的“收不抵支”風險，基金支付存在潛在的失衡危機。封鐵英[8]通過對新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險基金收支平衡進行模擬，發(fā)現(xiàn)新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險基金將在2019—2040年出現(xiàn)收支缺口，并于2030年達到最大缺口。張秋秋[9]在不同假設條件下發(fā)現(xiàn)企業(yè)養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金都存在“收不抵支”的現(xiàn)象。薛惠元[10]在對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金調(diào)劑比例測算時同樣發(fā)現(xiàn)，自2034年起基金缺口將無法被調(diào)劑基金全部彌補，調(diào)劑效果下降。此外，徐婷婷[11]單獨對福建省基本養(yǎng)老保險基金當前及未來的收支平衡進行了探討，結(jié)果表明自2020年開始福建養(yǎng)老保險基金將會出現(xiàn)收不抵支的狀況，必須通過延遲養(yǎng)老、落實全面二孩政策以及提高基本養(yǎng)老保險基金征繳和支付管理能力等措施以保障養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)性發(fā)展。

以上研究均表明，在不采取任何措施的情況下，我國基本養(yǎng)老保險基金支付當期缺口及累計缺口的出現(xiàn)在所難免。為了避免出現(xiàn)基本養(yǎng)老保險“收不抵支”的局面，國內(nèi)學者從不同視角進行了一系列的防范措施研究，但觀點卻存在著差異。從調(diào)整生育政策角度，有學者提出在引入“單獨二孩”，甚至是“全面二孩”政策后，短期內(nèi)對基本養(yǎng)老保險基金的影響較小，從長期來看適當?shù)纳邇H是養(yǎng)老保險基金持續(xù)運行的必要前提，僅依靠生育政策并不能保證基本養(yǎng)老保險基金長期收支平衡；有學者認為當“全面二孩”生育意愿達到一定比例，不但可以保證基本養(yǎng)老保險基金實現(xiàn)收支平衡，甚至使累計結(jié)余為正。[12-15]從延遲退休年齡視角，眾多學者以養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶收支平衡為基礎設計了不同的延遲退休方案[13]，但是學界在引入延遲退休方案分析養(yǎng)老保險基金收支平衡時也存在分歧。部分學者認為，延遲退休方案可以明顯緩解養(yǎng)老保險基金支付壓力，且基金收支缺口可以得到有效彌補，甚至可能出現(xiàn)累計盈余狀況[14-16]；但也有學者認為雖然延遲退休政策能顯著緩解基金支付壓力，但其并不能徹底改變養(yǎng)老保險收不抵支的局面，無法完全消除養(yǎng)老保險基金缺口，而只是推遲了養(yǎng)老金“收不抵支”的出現(xiàn)時間[17-19]。基于養(yǎng)老保險最低繳費年限視角，徐曉華認為提高參保者的繳費年限能顯著彌補基金缺口，后來Wang L.[20]及周成剛[21]也得出同樣的結(jié)論；但楊一心、何文炯[22]從現(xiàn)行制度的代際贍養(yǎng)和同代自養(yǎng)的角度探討?zhàn)B老保險繳費年限能否有效改善基金狀況時，研究結(jié)果卻表明要想維持基金橫向平衡，參保人員平均繳費年限不得低于20年，且提高最低繳費年限或者延遲退休難以有效改善基金狀況。

雖然現(xiàn)有文獻關(guān)于基本養(yǎng)老保險基金收支平衡的研究較為豐富，但也存在不足之處。首先，已有研究多數(shù)是在《降低社會保險費率綜合方案》政策實施前進行的，即在測算未來年份基本養(yǎng)老保險基金收支時所選用單位繳費比例為20%，這可能導致其對未來年份基本養(yǎng)老保險基金收入的測算結(jié)果偏高。其次，部分研究僅探討了未來年份基礎養(yǎng)老金統(tǒng)籌賬戶收支平衡的狀況，而忽略了個人賬戶[21-23]；當前中國基本養(yǎng)老保險雖然采用了“統(tǒng)賬結(jié)合”的部分積累籌資模式，但是其個人賬戶并未完全做實，基本養(yǎng)老保險的運轉(zhuǎn)仍可視作現(xiàn)收現(xiàn)付式[15]。此外，基本養(yǎng)老保險基金收支測算結(jié)果的精準有效性主要取決于其模型設計及參數(shù)假設的合理性，而部分已有文獻的模型設計較為粗糙，前提假設難以實現(xiàn)。鑒于此，本文以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(以下簡稱“基本養(yǎng)老保險”)為例，在現(xiàn)有文獻的基礎上進一步分析了養(yǎng)老保險基金收支平衡的可持續(xù)性問題，并提出針對性建議。

三、模型設計

(一)基金總收入模型

基本養(yǎng)老保險基金t年總收入(TFI)t等于t年參保在職職工數(shù)、t年繳費基數(shù)及t年繳費比例三者的乘積。具體公式如下：

(1)

(二)基金總支出模型

按照國發(fā)〔1997〕26號文件和國發(fā)〔2005〕38號文件，我國對不同時期工作及退休職工的養(yǎng)老保險發(fā)放標準不盡相同，因此本文將城鎮(zhèn)參保職工大致分為四類：老人、新老人、中人及新人。國發(fā)〔1997〕26號文件執(zhí)行前退休的城鎮(zhèn)參保職工記為“老人”；國發(fā)〔1997〕26號文件執(zhí)行后且在國發(fā)〔2005〕38號文件執(zhí)行前退休的城鎮(zhèn)參保職工記為“新老人”；國發(fā)〔1997〕26號文件執(zhí)行前已開始參加工作且在國發(fā)〔2005〕38號文件執(zhí)行后退休的城鎮(zhèn)參保職工記為“中人”；而“新人”則代表國發(fā)〔1997〕26號文件執(zhí)行后參加工作的城鎮(zhèn)參保職工。那么在2018年四類參保人員(包括男性、女干部、女工人)所對應的年齡區(qū)間如下：

表1 2018年四類參保人員年齡分布

對于t年基本養(yǎng)老保險基金總支出(TFC)t除了包括正常退休職工的基本養(yǎng)老保險基金(FCjt)的發(fā)放以外，還包括個人賬戶返還性支出(RCt)，由此基本養(yǎng)老保險基金t年總支出TFCt可表示為：

(2)

其中，(TFC)t表示基金支出總額，F(xiàn)Cjt表示t年j類退休參保職工基金支出，j為1，2,3，4，分別表示老人、新老人、中人及新人，RCt為t年個人賬戶的返還性支出。而退休參保職工基金支出及個人賬戶返還性支出的具體計算過程如下。

1.退休參保職工基金支出(FCjt)

根據(jù)國發(fā)〔1997〕26號文件第五條、國發(fā)〔2005〕38號文件第六條，可知“老人”參保職工的基本養(yǎng)老金僅包括基礎養(yǎng)老金，“新老人”和“中人”參保職工的基本養(yǎng)老金除了基礎養(yǎng)老金，還包括個人賬戶養(yǎng)老金及過渡性養(yǎng)老金兩個部分，而“新人”參保職工的基本養(yǎng)老金僅由前兩部分構(gòu)成。本文基礎養(yǎng)老金表示為BCjt，個人賬戶養(yǎng)老金為PCjt,TCjt則用來表示過渡性養(yǎng)老金。四類職工的基金支出可分別表示為：

FC1t=BC1t

(3)

FCjt=BCjt+PCjt+TCjt,其中j=2或3

(4)

FC4t=BC4t+PC4t

(5)

接下來本文將詳細說明如何計算以上三個部分。基礎養(yǎng)老金B(yǎng)Cjt：

(6)

(7)

(8)

2.個人賬戶返還性支出RCt

根據(jù)人社部發(fā)布的《實施〈中華人民共和國社會保險法〉若干規(guī)定》，基本養(yǎng)老保險不能提前支取個人賬戶，但是在參保者本人死亡之后，其個人賬戶中的余額可以全部依法繼承。由此，個人賬戶返還性支出(RCt)可以分為未退休職工返還性支出RC1t和退休職工返還性支出，RC2t其具體的計算公式如下：

RCt=RC1t+RC2t

(9)

(10)

(11)

四、相關(guān)參數(shù)計算及說明

(一)年齡參數(shù)

《中華人民共和國勞動法》規(guī)定，我國現(xiàn)行的最低就業(yè)年齡為16歲。然而近年來，隨著教育的普及，多數(shù)城鎮(zhèn)企業(yè)職工的文化水平要求本科及以上學歷，其初次就業(yè)的年齡主要集中在22歲左右，因此本文假設城鎮(zhèn)職工的初次參加養(yǎng)老保險的年齡為初次就業(yè)年齡，即22歲。參考相關(guān)文獻，本文又假設參保職工的最大生存年齡為100歲。此外，根據(jù)國發(fā)〔1978〕104號文件，當前男性、女干部及女工人的退休年齡分別為60、55及50周歲。然而，在我國老齡化日益加劇的趨勢下，老年人口撫養(yǎng)比不斷提高，基本養(yǎng)老保險制度面臨巨大的收不抵支風險，而延遲法定退休年齡能有效緩解養(yǎng)老基金的支付壓力[24]，且十三五規(guī)劃也指出，漸進式的延遲退休政策實施勢在必行。但截至目前，人社部還沒公布具體的延遲退休方案，因此本文借鑒了王翠琴(2017)[25]設計的延遲退休方案。(1)自2022年起，女工人退休年齡每2年延遲1歲，至2032年女工人的退休年齡和女干部一樣，均為55歲；(2)自2032年起，女干部和女工人的退休年齡每2年延遲1歲，至2042年女性同男性一樣，退休年齡均為60歲；(3)自2042年起，所有參保人員的退休年齡都保持每2年延遲1歲，直到2052年退休年齡達到65歲為止。

(二)城鎮(zhèn)人口預測

本文以2010年第六次人口普查結(jié)果為原始數(shù)據(jù)，利用隊列要素法對未來城鎮(zhèn)人口進行預測。城鎮(zhèn)人口預測主要包括t年至t+1年新出生人口和分年齡及性別的人口變動情況兩個方面。首先，對于t年至t+1年分年齡及性別的人口變化其主要取決于每年分年齡及性別的死亡人數(shù)。t年按年齡及性別分布的城鎮(zhèn)人口數(shù)等于t-1年按年齡及性別分布的城鎮(zhèn)人口數(shù)乘以人口生命表中各年齡及性別的生存概率。其次，對于每年新出生人口，本文假設2011—2030年的男女比例為110∶100，2031—2060年的男女比例為105∶100計算公式如下：

(12)

其中，Mt-1,x為t-1年x歲的女性人口數(shù)，Rt-1,x則為t-1年x歲女性的生育率。

通過2010年第六次人口普查中按年齡及性別分布的城鎮(zhèn)人口數(shù)量表可得2010年的按年齡分布的育齡婦女人數(shù)，又根據(jù)2011—2018年《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒》，可以得到7年的育齡婦女分年齡及孩次的生育狀況數(shù)據(jù)，以t年育齡婦女分年齡人數(shù)乘以其所對應的育齡婦女分年齡生育率即可計算出t+1年城鎮(zhèn)新出生的人口數(shù)。通過計算可知，自第六次人口普查以來，我國城鎮(zhèn)育齡婦女的總和生育率(TFR)均維持在1.1左右，但學術(shù)界普遍認為其漏登率過大。我國于2016年1月1日起開始實施“全面二孩”政策，《國家人口發(fā)展規(guī)劃(2016—2030年)》將2030年的總和生育率目標設定為1.8，這對未來新出生人口預測產(chǎn)生了一定的影響。由于未來年份生育意愿及政策效果的不確定性，故本文在引入全面二孩政策時，參考孫翎(2019)[26]的做法，假設了高、中、低三種總和生育率方案，如表2；另外，根據(jù)近八年的“育齡婦女分年齡、孩次的生育狀況”，加權(quán)平均計算出各年齡育齡婦女生育孩次的平均比率，并在此基礎之上運用未來年份的總和生育率(TFR)乘以其平均比率，可以進一步得到未來年份育齡婦女分年齡的生育率，進而計算出新出生人口。

表2 2011—2060年總和生育率假設

(三)參保在職職工數(shù)

由于我國女性參保人員中女干部和女工人的退休年齡不一致，以此進行基本養(yǎng)老保險的收支測算時，需要對女干部和女工人分開考慮，本文假設同年齡女干部與女工人之比為5∶5。又根據(jù)《中國勞動統(tǒng)計年鑒2018》，2011—2017年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率分別為4.1%、4.1%、4.05%、4.09%、4.05%、4.02%及3.90%，由此本文假設城鎮(zhèn)失業(yè)率穩(wěn)定在4%。對于基本養(yǎng)老保險覆蓋率，本文借鑒路錦非(2016)[27]的做法，假設2018年的覆蓋率為78%，以后每年都增加1%，直至2035年覆蓋率達到95%的水平保持不變。

(四)繳費基數(shù)與繳費比例

根據(jù)《國務院辦公廳關(guān)于印發(fā)降低社會保險費率綜合方案的通知》(國辦發(fā)〔2019〕13號)要求：“各省應以本省城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員平均工資和城鎮(zhèn)私營單位就業(yè)人員平均工資加權(quán)計算的全口徑城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資，核定社保個人繳費基數(shù)的上下限，降低部分參保人員和企業(yè)的社保繳費基數(shù)。”因此，本文通過計算得到2018年全口徑城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資為67 734元(2)2018年的全國城鎮(zhèn)非私營單位和私營單位就業(yè)人員平均工資分別為82 413元和49 575元，全國城鎮(zhèn)非私營單位和私營單位就業(yè)人員人數(shù)分別為17 258.2萬人和13 951.6萬人。因此，通過加權(quán)計算可得2018年全口徑城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資67 733.6元(數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局)。，并以此作為基年的繳費基數(shù)。

此外，《國務院辦公廳關(guān)于印發(fā)降低社會保險費率綜合方案的通知》又指出，自2019年5月1日起，城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例將從20%降低至16%。由此本文在預算城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金收入時，2019年的繳費比例通過加權(quán)平均計算為25.3%(3)2019年的繳費比例計算過程：28%*4/12+24%*8/12=25.3%。，而2020年及以后年份的繳費比例統(tǒng)一為24%。

(五)計發(fā)基數(shù)、計發(fā)比例及計發(fā)月份

由于城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金對不同階段的退休職工發(fā)放規(guī)定不一致，因此對不同類別職工的計發(fā)基數(shù)、計發(fā)比例以及計發(fā)月份等參數(shù)均應按照實際分開討論。

對“老人”而言，由于1998年才開始為職工建立基本養(yǎng)老保險個人賬戶，因此“老人”的基本養(yǎng)老金僅包括基礎養(yǎng)老金部分，其計發(fā)基數(shù)按規(guī)定應為退休職工上年度的社會平均工資，其計發(fā)比例本文假設為80%[15]。對于“新老人”，政策規(guī)定“退休時基礎養(yǎng)老金標準為上年度職工月平均工資的20%”，本文則以其退休前城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員的平均工資作為計發(fā)基數(shù)，計發(fā)比例取值20%。對于“中人”，政策則規(guī)定將所在地去年的在崗職工月平均工資和本人指數(shù)化月平均工資的均值作為退休時的基礎養(yǎng)老金標準，每繳納1年則支取1%。就單個職工而言，退休前工資越高，其指數(shù)化月平均工資就越高，但就城鎮(zhèn)職工整體而言，指數(shù)化月平均工資可近似等于當?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY，因此本文中“中人”的計發(fā)基數(shù)取值為其上年度在崗職工的月平均工資。由于不同類別的城鎮(zhèn)職工退休年齡不同進而導致其工作年限不同，本文“中人”的計發(fā)比例存在一定差異，若男性、女干部、女職工的退休年齡分別為60歲、55歲、50歲，則其計發(fā)比例分別為38%、33%、28%；若考慮延遲退休，每延遲1年計發(fā)比例則相應增加1%。所有離退休者的具體計發(fā)月份參考國發(fā)〔2005〕38號文件中《個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)表》。根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，“新人”與“中人”的基礎養(yǎng)老金計發(fā)基數(shù)、計發(fā)比例及個人賬戶養(yǎng)老金的計發(fā)月份均相同，不同之處在于“中人”同“新老人”一樣，基本養(yǎng)老金中還包括過渡性養(yǎng)老金。對于過渡性養(yǎng)老金的計發(fā)基數(shù)，本文假設同基礎養(yǎng)老金的計發(fā)基數(shù)一致，其計發(fā)比例通常為視同年限乘以過渡性系數(shù)，而各地區(qū)的過渡性繳費系數(shù)一般為1%到1.4%，為了統(tǒng)一口徑，本文的過渡性系數(shù)h取值為1.2%。

(六)工資增長率、基礎養(yǎng)老金增長率及記賬利率

關(guān)于工資增長率的假設，已有部分研究將城鎮(zhèn)職工的工資增長率與我國GDP增長率掛鉤，即假設工資增長率近似等于GDP增長率(鄧大松(2015)[16]、薛惠元(2018)[10])，然而筆者根據(jù)《中國勞動統(tǒng)計年鑒2018》公布的就業(yè)人員工資數(shù)據(jù)，計算得到2012—2017年城鎮(zhèn)勞動者的平均工資增長率分別為11.9%、10.1%、9.5%、10.1%、8.9%、10.0%，可以看出近年來我國城鎮(zhèn)就業(yè)人員工資水平呈現(xiàn)出高速增長的趨勢，明顯高于同時期的GDP增長率，因此筆者認為粗糙地將工資增長率近似等于GDP增長率存在不合理之處。但又考慮到工資增長率不可能一直保持高速增長的態(tài)勢，由此本文借鑒張秋秋(2017)[9]的做法，假設2018—2060年工資增速在2018年的基礎之上每年降低0.2%，直至下降到3%。此外，國發(fā)〔2005〕38號文件指出，“退休人員的基本養(yǎng)老保險水平要隨工資和物價的變動而作出適當調(diào)整，其調(diào)整幅度為在崗職工平均工資年增長率的一定比例”。因此，本文假設職工基礎養(yǎng)老金自2006年開始增長，其增長率為當年工資增長率的0.6。此外，自2016年以來人社部和財政部要求統(tǒng)一養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率，并公布了2016—2019年統(tǒng)一養(yǎng)老金個人賬戶記賬利率分別為8.31%、7.12%、8.29%及7.61%，而考慮到人口老齡化的加劇必然會造成養(yǎng)老保險基金支付壓力日甚一日，進而遠高于銀行利率的個人賬戶記賬利率并不能長久保持，因此，對于養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率，本文按5%進行計算。

五、實證分析

由于“全面二孩”政策于2016年1月1日起開始實施，而延遲退休具體方案尚未公布，因此本文分析城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支平衡時先引入了全面二孩政策，然后再引入延遲退休方案。

(一)考慮全面二孩政策，未引入延遲退休方案(情形一)

當僅考慮全面二孩政策而未考慮延遲退休時，筆者從制度贍養(yǎng)率的角度，運用測算數(shù)據(jù)繪制了2018—2060年基本養(yǎng)老保險參保在職職工數(shù)與參保離退休人數(shù)的百分比堆積圖，如圖1所示。圖中計算所得數(shù)據(jù)以未考慮延遲退休為前提，即按現(xiàn)行制度男性、女干部及女職工的退休年齡分別為60周歲、55周歲及50周歲。通過圖1分析可得到，當未實施延遲退休政策時，2018—2050年我國城鎮(zhèn)職工參保離退休人數(shù)與參保在職職工數(shù)之比逐年遞增，甚至在2050—2060年，離退休職工所占比重將高達50%左右，凸顯出我國城鎮(zhèn)職工老齡化現(xiàn)象的加劇對基本養(yǎng)老保險基金支付造成的巨大壓力。

圖1 2018—2060年基本養(yǎng)老保險參保人員百分比堆積圖(未考慮延遲退休)

在我國城鎮(zhèn)參保在職職工與離退休人數(shù)測算的基礎上，本文又對基本養(yǎng)老保險基金收支進行了測算，結(jié)果見圖2、圖3及圖4。通過綜合分析三張圖可發(fā)現(xiàn)：首先，在實施全面二孩政策而未考慮延遲退休政策情形下，基本養(yǎng)老保險基金收支都呈現(xiàn)出上升的趨勢，但是收入增長速度顯著低于支出增長速度，并且在2033年首次出現(xiàn)當期結(jié)余為負，2042年首次出現(xiàn)累計結(jié)余為負；其次，至2060年，在高、中、低三種不同的城鎮(zhèn)育齡婦女總和生育率假設條件下，其累計結(jié)余分別高達-2643 440億元、-2 748 808億元及-2 873 505億元，并且在本文測算期間內(nèi)，累計結(jié)余為負一直保持擴大的態(tài)勢。全面二孩政策將導致城鎮(zhèn)育齡婦女總和生育率發(fā)生改變，其政策效果將于2038年左右開始顯露。但由于其作用效果具有滯后性，高、中、低三種總和生育率假設中的任何一種，在短時間內(nèi)都沒有延遲基本養(yǎng)老保險基金收不抵支的時間，僅僅在2042年之后才開始出現(xiàn)當期缺口的差異。

圖2 2018—2060年基本養(yǎng)老保險基金收入和支出

圖3 2018—2060年基本養(yǎng)老保險基金當期結(jié)余

圖4 2018—2060年基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余

(二)同時考慮全面二孩及延遲退休政策(情形二)

上文考慮了實施全面二孩政策之后，基本養(yǎng)老保險基金未來的收支狀況。然而為了減輕養(yǎng)老金支付壓力，延遲退休政策也勢在必行。因此本文將進一步探討在實施延遲退休政策情形下，基本養(yǎng)老保險基金收支平衡的可持續(xù)性問題。

當引入延遲退休政策后，筆者同樣先從制度贍養(yǎng)率角度繪制了延遲退休政策下基本養(yǎng)老保險參保人員百分比堆積圖，如圖5所示。可以發(fā)現(xiàn)，在考慮延遲退休時，2018—2060年我國城鎮(zhèn)參保在職職工數(shù)占比先呈現(xiàn)出遞減的趨勢，于2036年后占比維持在60%左右。同圖1比較，發(fā)現(xiàn)在引入延遲退休政策后，參保在職職工人數(shù)占比將從50%上升到60%，上升幅度達10%，凸顯出延遲退休政策在相當大的程度上緩解了養(yǎng)老保險基金的支付壓力。

圖5 2018—2060年基本養(yǎng)老保險參保人員百分比堆積圖(考慮延遲退休)

此外，筆者又進一步測算了在引入延遲退休政策時基本養(yǎng)老保險基金未來年份的收支狀況，見圖6、圖7及圖8。

圖6 2018—2060年基本養(yǎng)老保險基金收入和支出(考慮延遲退休)

圖7 2018—2060年基本養(yǎng)老保險基金當期結(jié)余(考慮延遲退休)

圖8 2018—2060年基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余(考慮延遲退休)

分析測算結(jié)果可得：(1)當同時考慮全面二孩政策及延遲退休政策時，基本養(yǎng)老保險基金仍將于2036年首次出現(xiàn)當期結(jié)余為負，2051年左右首次出現(xiàn)累計結(jié)余為負。但相比情形一，當期結(jié)余延遲3年，累計結(jié)余出現(xiàn)時間延后9年；(2)從基金收支整體上看，考慮延遲退休后，基金收入與支出仍舊保持增長趨勢，但相比情形一，基金收入增長態(tài)勢得到顯著增強，基金支出的增長態(tài)勢得到顯著削弱；(3)分析當期結(jié)余及累計結(jié)余測算結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，在考慮延遲退休政策時，當期結(jié)余自2036年起仍舊會出現(xiàn)收不抵支的現(xiàn)象，但是相比情形一，其基金收支差額明顯縮小。至2060年，在高、中、低三種不同的城鎮(zhèn)育齡婦女總和生育率假設條件下，引入延遲退休政策后養(yǎng)老保險的累計結(jié)余分別為-893 381億元、-998 028億元及-1 123 447億元，相比未引入延遲退休政策，累計結(jié)余增加了1 750 780億元；(4)結(jié)合情形一及情形二，發(fā)現(xiàn)在實施全面二孩政策的前提下，引入延遲退休政策雖然能在一定程度上緩解人口老齡化對養(yǎng)老保險基金造成的沖擊，但并不能徹底解決其財務危機。

六、結(jié)論及政策建議

本文從實證的角度分析了全面二孩政策及延遲退休方案實施后，基本養(yǎng)老保險基金收支平衡的可持續(xù)性問題。經(jīng)過上述分析，得出以下結(jié)論：(1)在僅實施全面二孩政策未考慮延遲退休政策時，基本養(yǎng)老保險基金將于2033年和2042年出現(xiàn)當期結(jié)余赤字和累計結(jié)余赤字。且在測算期間，制度贍養(yǎng)率逐年遞增，養(yǎng)老保險基金收支差額同期保持擴大的趨勢。至2060年，在不同城鎮(zhèn)育齡婦女總和生育率的假設條件下，基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余赤字高達2 643 440～2 873 505億元，凸顯出未來年份養(yǎng)老金支付存在的潛在壓力及基本養(yǎng)老保險基金收支失衡的潛在風險。(2)在實施延遲退休政策后，基本養(yǎng)老保險基金將于2036年首次出現(xiàn)當期結(jié)余赤字，但其累計結(jié)余赤字首次出現(xiàn)時間將延緩9年(至2051年)。在測算期間，制度贍養(yǎng)率呈現(xiàn)出先遞增，并于2036年以后達到相對穩(wěn)定狀態(tài)；(3)在延遲退休政策實施的前提下，至2060年基本養(yǎng)老保險基金收支累計結(jié)余赤字將下降到893 381～1 123 447億元，相比未引入延遲退休政策，累計結(jié)余增加了1 750 780億元，凸顯出延遲退休政策實施后養(yǎng)老保險基金收支缺口的顯著縮小及對養(yǎng)老保險基金支付壓力和“收不抵支”風險的有效緩解。(4)綜合情形一及情形二，發(fā)現(xiàn)全面二孩政策所產(chǎn)生的政策效果具有滯后性，效果的作用周期較長，在短期內(nèi)并不能緩解基本養(yǎng)老保險基金的財務危機；此外，相比全面二孩政策而言，延遲退休政策所產(chǎn)生的政策效果較為迅速，且相當顯著。但是同全面二孩政策一樣，延遲退休也僅能在短期內(nèi)一定程度上緩解養(yǎng)老保險基金的支付壓力，并不能徹底解決養(yǎng)老保險的財務危機。以上分析對于動態(tài)把握養(yǎng)老保險基金的運行狀況具有重要意義，本文探討了相關(guān)政策的作用效果也將有助于相關(guān)部門更好地解決養(yǎng)老保險基金所面臨的財務困境。基于以上研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：

1.盡早實施延遲退休政策，緩解養(yǎng)老保險基金支付壓力。如圖9所示，眾多國家法定退休年齡(SRA)都已延遲至65歲以上。[28]考慮到我國養(yǎng)老保險基金在未來年份中收支失衡問題所帶來的嚴重后果，以及延遲退休政策從延長職工繳費年限和縮短養(yǎng)老金領(lǐng)取年限兩方面對緩解養(yǎng)老金支付壓力的顯著成效，相關(guān)部門應盡早公布延遲退休政策的具體方案，以降低特定時期基本養(yǎng)老保險基金的收支缺口，化解當前養(yǎng)老金所面臨的財務危機。

圖9 各地區(qū)“法定退休年齡”比較

2.落實相關(guān)配套政策，更大程度發(fā)揮“全面二孩”的政策效應。雖然短期內(nèi)全面二孩政策對緩解養(yǎng)老保險基金“收不抵支”現(xiàn)象的作用較小，但是從長期看，導致養(yǎng)老保險基金財務危機的主要源泉是人口的“倒金字塔”結(jié)構(gòu)，只有保證了后續(xù)人口結(jié)構(gòu)的合理性，養(yǎng)老保險基金的財務危機才能徹底解決。而近兩年城鎮(zhèn)育齡婦女總和生育率反映出全面二孩政策實施以來的政策效應不夠理想，且多項研究表明，高生育成本抑制了育齡婦女生育二孩的意愿，部分家庭也出現(xiàn)了“想生而不敢生”“想生而生不起”的尷尬局面。因此，相關(guān)部門應盡快解決生育保險與基本醫(yī)療保險合并之后的政策銜接問題，通過提高生育保險的保障范圍和標準、設立男性育兒假等配套措施，營造良好的生育環(huán)境，使“想生而不敢生”的家庭放心生育，以更大程度發(fā)揮“全面二孩”的政策效應。[29]

3.尋求多渠道的基金籌集方式，充實社會保險基金。在化解養(yǎng)老保險基金收支困境的其他措施方面，政府應尋求更多渠道、多路徑的養(yǎng)老保險基金補充籌集方式，如可以提高離退休人員養(yǎng)老金的計發(fā)月份及參保人員的平均繳費年限[26]，擴大養(yǎng)老金的入市規(guī)模，提高養(yǎng)老基金保值增值效率，或者通過劃轉(zhuǎn)國有資本等方式充實社會保障基金，以緩解資金償付壓力與養(yǎng)老保險基金所面臨的收支失衡風險。

4.做實基金繳費基數(shù)，提高養(yǎng)老保險覆蓋率。根據(jù)前文分析，我國養(yǎng)老保險的覆蓋率，養(yǎng)老保險基金的收繳率等方面仍存在著巨大的提升空間，而相關(guān)部門則需針對此現(xiàn)象制定相應的政策擴大養(yǎng)老保險的覆蓋面，做實基金繳費基數(shù)，嚴格落實全面參保計劃。此外，由于養(yǎng)老保險基金收支平衡是養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，關(guān)系到上億參保人員的切身利益，相關(guān)部門應提前做好社保精算平衡，充分考慮未來收支關(guān)系的不確定性，防范基金收支失衡危機，消解養(yǎng)老保險基金缺口，保證基金維持長期動態(tài)平衡。