山東省普惠金融對經濟發展影響的實證研究

孫雪輝

（濱州市財金投資集團有限公司，山東 濱州 256600）

黨的十八屆三中全會提出：“發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品。”這表明我國已經把普惠金融提到國家戰略的層次。目前，我國推行經濟高質量發展，面臨著產業結構調整、脫貧攻堅和資源循環利用的問題，建設普惠金融體系，從深度和廣度的角度擴大金融服務，有效提升金融資源的配置效率和利用效率，對我國經濟發展具有深遠的影響。本文選取2010-2017年的統計數據，運用平穩性檢驗、協整檢驗和格蘭杰因果關系檢驗等計量方法定量分析普惠金融對經濟發展的影響，并根據研究結果為山東省普惠金融在經濟領域發揮更大作用提出合理建議。

1 普惠金融的經濟效應

在如今打贏脫貧攻堅戰的關鍵時刻，普惠金融對經濟高質量發展的影響重大而深遠。

普惠金融對社會宏觀經濟有著重要的促進作用，它通過節約勞動時間、增加投資、提高生產率等途徑來促進宏觀經濟增長。在微觀經濟方面，一方面，普惠金融可以最大限度地將中小企業納入金融服務體系，有效降低中小企業融資約束，從資金支持方面解決其升級技術和更新設備面臨的難題；另一方面，普惠金融能夠明顯降低交易成本、提高資源利用率、改善信息不對稱的問題、使資源配置更加合理高效。

2 普惠金融對經濟發展影響的實證分析

2.1 變量選擇和數據獲取

2.1.1 變量選擇

2.1.1.1 被解釋變量

本文將山東省地區經濟增長設為被解釋變量，用地區生產總值（GDP）進行衡量，同時為防止研究結果受到地區人口規模差異的影響，山東省經濟發展水平最終用人均GDP進行衡量。

2.1.1.2 核心解釋變量

本文核心解釋變量為山東普惠金融的發展情況，以普惠金融綜合指數為衡量指標。

2.1.1.3 控制變量

除了普惠金融發展水平的影響之外，山東省經濟發展水平可能還會受到其它因素的影響，比如山東省固定資產投資、科技投入、教育投入和對外開放程度等因素，因此本文將其設置為控制變量，同樣為了避免回歸結果受到人口規模的影響，將各變量人均化，各變量及其衡量指標如表1所示。

表1 變量選擇

2.1.2 數據獲取

本文以山東省2010-2018年的數據為研究樣本，上述變量的原始數據來自《山東統計年鑒》《山東金融年鑒》等。

2.2 實證分析

2.2.1 模型建立

實證檢驗分析采用Eviews7.2計量軟件。

2.2.2 平穩性分析

對時間序列數據進行回歸分析，首先要進行平穩性分析，平穩性分析可以避免發生偽回歸的現象，本文對已進行對數化處理的數據進行ADF單位根檢驗。檢驗結果如表2所示。

表2 ADF單位根檢驗結果

2.2.3 協整分析

協整檢驗可以確定各變量之間是否存在長期均衡關系，協整檢驗的前提條件是所有數據均為同階單整數據，因此，各變量可以進行協整檢驗。

2.2.3.1 OLS 分析

表3 回歸結果

由表3所示，模型的判定系數R2和調整系數Adjusted.R2分別為0.9991和0.9969，說明模型的擬合度較高。F統計量為222.6929，在1%水平下顯著，說明整個方程通過了F檢驗。

普惠金融對經濟發展水平的影響系數為0.1805，且在1%的水平下顯著，說明普惠金融對經濟發展具有顯著的正向影響，普惠金融每增長1%，經濟發展水平增長18.05%。

固定資產投資對經濟發展具有顯著的正向影響，影響系數為0.3435。

科技投資對經濟發展具有顯著的正向影響，影響系數為0.0239。

教育投資對經濟發展具有顯著的正向影響，影響系數為0.1812。

對外開放程度對經濟發展具有顯著的正向影響，影響系數為0.1112。

2.2.3.2 對殘差項進行平穩性檢驗

運用ADF檢驗方法對回歸結果的殘差項進行平穩性檢驗，結果如表4所示。

表4 殘差項的平穩性檢驗結果

由表4所示，殘差的ADF值小于1%的臨界值，說明回歸模型的殘差序列是平穩的，也說明各變量之間存在長期均衡關系。

2.2.4 格蘭杰因果關系檢驗

表5 Granger因果關系檢驗結果

2.2.5 結果分析

基于山東省2010-2018年9年的數據，通過對所選擇的變量進行平穩性檢驗和協整檢驗，發現各變量數據是平穩序列，且之間存在長期均衡關系，且山東省普惠金融對經濟發展具有顯著的正向影響。

通過對所選擇的變量進行格蘭杰因果關系檢驗，發現山東省普惠金融、教育投資、固定資本投資和對外開放程度是經濟發展的格蘭杰原因。

3 提高普惠金融在經濟發展中作用的幾點建議

3.1 加強政府在普惠金融推行中的作用

政府作為頂層設計者，職責是制定宏觀層面的戰略規劃和行動路線增強改革的系統性和整體性。政府作為金融基礎設施建設的推動者，要提高金融產品和服務的普及程度。頒布促進普惠金融發展的專項政策法規，建立完善的普惠金融供應體系。制定合理的包容性金融發展戰略，并將其轉化為有效的實施政策。

3.2 推進普惠金融創新，加強風險防范

積極鼓勵一些金融機構對金融服務和其管理機制進行創新，積極尋找新的路徑來降低服務費用，提高競爭能力，例如積極開展互聯網業務，進行網上預約和辦公，努力實現金融產品與當前最前沿的數據處理等領域結合，與此同時還要加強市場監管力度，制定相應法律，避免出現政策失控向著與目標相反的道路發展，讓普惠金融在陽光下健康發展，讓真正需要金融服務的人充分得到政策的福利。

3.3 提高傳統金融服務覆蓋率

目前山東省普惠金融發展的主要力量仍然是傳統金融服務。運用互聯網等技術手段在線下服務的基礎上搭建創新服務網絡平臺，提高覆蓋范圍和服務企業數量，降低服務成本，實現資源利用最大化。