大趨勢尚難扭轉

尹星

碳中和進入狂歡

主持人：本月最紅的角，非電力莫屬，泛舟從三月八日開始念叨，短短數個交易日，恍如隔世。

泛舟：其實首次是2月26日在本欄提的環保。隨后3月8日在微博寫了兩篇，特別說了電力是“趨勢性上漲”，而非僅僅短線行為。至今該板塊已經上漲了十五個交易日，期間只有一天也就是本周四，出現了整體性震蕩，強勢板塊的首次震蕩，難道不是一次絕佳的短線布局機會嗎？當天我也在微博中反復提示了大伙，明天必然有反包票出現，盯緊碳中和。結果周五一早，一字的一字，秒板的秒板。整個碳中和已經從環保、電力發散到了園林建設等分支板塊，隨后光伏和新能源上游部分白馬股也出現了第一浪下跌末端的信號，整個碳中和在周五進入了狂歡階段。這就是典型的不讓猶豫的人介入，震蕩完畢立馬反攻。你想介入？請下周趕早，要不然，又是一次情緒高峰讓你身不由己地進去。

主持人：不少投資者認為，選股還不難，擇時難！

泛舟：選股不難？只能說選股難，擇時更難。交易就需要大格局，加上過硬的技術手法，大格局決定了你選的什么票，準備入什么倉位，看多高。技術手法則是解決你何時入，怎么入，一次、二次、三次分別入多少等問題。有了格局你就能知道，這電力不是短線行為，此時你再結合各種超短戰法，大膽地干就行。沒有格局，也只會把電力當作之前甲乙丙丁等等概念，畏首畏尾。大多數人都是在不應該上倉位的板塊和個股上猛干，在該上倉位的品種上開始各種擔憂。這節奏就是永遠慢一拍。

主持人：想解決這個問題還是很難的，反正泛舟在本欄都敢提的板塊，大伙一定要重視。指數是否進入下跌第一階段尾聲？

泛舟：我從兩個維度判斷指數，第一，大周期，第二，情緒。大周期還沒見底，但小周期有見底的信號了，再疊加情緒，兩周前就見底了。所以我始終認為，指數短期波動趨窄，中期尚未結束調整。是否前低就是短期最低點也不好說，可能還會再反復一次來確認，但此后每一次反復都是短線票蹲下準備起立的好時機，這個節奏能不能看懂并跟隨，都是緣分，緣分未到自然不懂。似是而非也是不懂。

主持人：不懂就多看看欄目吧！現在總體趨勢震蕩下行，反過來想，又是一次躺贏布局的好時機。

泛舟：沒錯，十年前來看本欄的讀者也都熬成了老炮，明白了一個道理，指數跌不是壞事，越跌未來機會越大。躺贏就是如此，未來幾個布局點已經算好，等四月交流會一并送出吧，中長線投資的心態就應該如此。短線下周繼續盤碳中和！

積重難返七連陰

主持人：本周市場重心緩慢下移，反倒是各路主題炒作如火如荼，確如蕭蕭上周聊到的那樣，機會都在那2000來家小市值品種上。

海風若雨蕭蕭：本周算起來已經是周線六連陰了，僅次于2018年5-6月那一輪的周線七連陰，市場屬于積重難返。最主要原因是，市場資金不足，像本周前期抱團的消費股逐漸開始企穩，但是順周期板塊又加入殺跌浪潮，表面上看，是因為國際油價的擾動，實際的原因可能與美元走勢密切相關。

主持人：今年1月你就聊到過美元連跌三個月，在89點這里有強勁支撐，現在看，美元越走越強，這反映出什么問題？

海風若雨蕭蕭：美元走勢與A股走勢有很強的負相關性，這與中國資本市場越來越開放并融入全球市場有關，“美元見底，A股見頂”，已經驗證過多次。當然，反之也是一樣成立。2020年3月，美元受疫情避險影響，沖出個102.9點的高點，當月A股見底2646點。1月時，我認為美元跌勢過快，市場低估了美國經濟的復蘇潛力，更不要說當時疫苗已經開始推廣，非常可能出現物極必反效應。現在看，美元已經漲回到了近93點，反映出全球性的流動性寬松局面已經開始逆轉，從技術角度去看的話，現在的美元和2018年2-7月的走勢已經神似，那段時間正好對應的是A股的3200-2700點的主跌段。所以美元走強對國內市場下壓作用很強，恰逢每年二季度，又屬于一年行情的淡季，市場表現不佳是普遍現象，投資者應該小心應付這種復雜局面。

主持人：現在什么策略較好？

海風若雨蕭蕭：現階段比較適合主題炒作，機會都在那超跌的2000來家小市值品種里面。像近兩周涌現的“次新+”“碳中和+”等等，會是市場普遍現象。尤其是碳中和主題，我們笑談“這就是個筐，什么都能往里面裝”，2020年四季度，第一輪碳中和主題發動的是光伏和新能源白馬股為主，也就是設備制造端，現在發動的是“碳交易受益和碳交易服務”衍生分支，這個分支和白馬股不同，覆蓋面較廣，從新能源發電到節能環保到碳監測業務品種會比較多，比較契合現在市場炒作氛圍。

反彈易 反轉難

主持人：本周指數大幅震蕩挖坑反轉，是要扭轉了嗎？

驕陽：離扭轉還遠，之前我們說過周線KDJ鈍化，這是反彈的原因，但月線死叉結構，這就說明調整的時間還不夠。并且日線結構看，下周20天線依然助跌，30天線下周開始進入加速扣高的階段，所以反彈空間明顯受到壓制。就算周線鈍化反擊，但你注意看，10周線依然未來連續五周扣高，這就說明，至少還有5周時間是壓制趨勢的。所以后市只不過是先消化鈍化的指標，進入慢刀子切肉階段，大局上還得最少熬5周才能看得清晰。

主持人：本周碳中和大幅震蕩，怎么看待這個板塊后續的發展？

驕陽：這波炒的全是落后產能，邏輯都在夢里？所以后面慢慢不斷分化掉隊是必然。這個板塊比較大，資金確實依然有挖掘的方向，比如特高壓，大上周曾經活躍過一次，這個板塊應該是真實受益的，畢竟光伏新能源發電肯定需要特高壓調度的。還有高端煤化工，去煤未來是一定的，核心煤化工在這個過程中扮演的角色必然是極為重要的，擁有自己的歷史使命。

主持人：本周數字貨幣有消息刺激，這個板塊是否有持續性？

驕陽：如果單純從題材的展望來說，我覺得還是有形成主題題材的機會。數字貨幣誰先真正推出，誰就在未來的全球金融體系中有更高的護城河，從這點說，其概念的真正爆發力還沒到呢。

主持人：最后抱團股再說一說，我看有一些估值已經跌到位了吧？

驕陽：初步到位吧。我們之前一直說，后面得震蕩一段時間，然后再形成一波殺跌，那時候估計就差不多了。現在板塊間無法達到估值共振，比如新能源車，去年核心龍頭整車這塊估值依然很高。光伏也是，目前幾個龍頭公司估值確實合理了，但是這種合理的背后，是行業景氣度下降，這也是行業洗牌的一個必然階段，什么時候原料成本不持續攀升了，產品價格不再持續下跌了，那么整個行業的大機會又會回來。所以對于去年機構抱團這些核心公司來說，需要的是時間上的等待，而不是看一兩天的漲跌，再給它們多一些時間吧。