金盤科技IPO：技術先進客戶優質干式變壓器龍頭崛起正當時

林續

碳中和愿景下，光伏、風電等新能源產業將大有可為。以光伏發電為例，據中銀國際測算，預計2021年國內裝機需求有望達到50GW，2022年有望進一步增長至60GW，受益于新能源領域確定性較強的發展前景，干式變壓器作為新增裝機配套的核心產品，相應的需求也有望迎來爆發。

金盤科技是我國干式變壓器行業的領軍企業，經過多年的深耕，公司已形成掌握自主核心技術、獲得市場高度認可的干式變壓器系列產品。公司于2021年3月9日在科創板掛牌，并擬將募集資金用于節能環保輸配電設備智能制造項目及研發辦公中心建設項目，上述項目投產后，公司干式變壓器產能及研發創新能力將大幅提升，比較優勢將繼續增強。

干式變壓器迎良好發展機遇

金盤科技主要從事應用于新能源、高端裝備、節能環保等領域的輸配電及控制設備產品的研發、生產和銷售，主要產品涵蓋干式變壓器、干式電抗器、中低壓成套開關設備、箱式變電站、一體化逆變并網裝置、SVG等輸配電及控制設備產品。以干式變壓器系列產品（包括干式變壓器、干式電抗器）為例，公司干式變壓器系列產品因性能穩定、質量優良、故障率低等特點，具有較強的市場競爭力，尤其是為新能源-風能、高端裝備-軌道交通、節能環保-高效節能等領域的優質客戶定制化開發的特種干式變壓器產品，在國內外市場具有一定競爭優勢和先進性。

近幾年，公司經營較為穩健，業績持續增長。數據顯示，2017年—2020年，公司分別實現營收20.11億元、21.85億元、22.44億元、24.23億元;分別實現扣非后歸母凈利潤1.25億元、1.66億元、1.79億元和2.04億元，年復合增速為17.70%。進一步分產品條線來看，報告期內，公司主要產品收入合計分別為19.22億元、20.93億元、21.65億元、23.82億元，占同期主營業務收入的比重分別高達96.6%、96.8%、97.84%、98.7%。同時，工業軟件開發與服務、安裝工程業務及裝備業務等其他產品及業務，與公司主要產品也形成了良好的協同效應，有望成為公司新的業績增長點。

重視創新客戶優質奠定可持續發展護城河

作為全球干式變壓器行業優勢企業之一，公司尤為重視技術創新，且核心技術來源均系自主研發，并成為公司主要的創收來源。招股書顯示，報告期內，公司依靠核心技術產生的營收分別為20.93億元、21.73億元、23.93億元，占公司當期營收的比例分別為95.77%、96.8%、98.79%，呈現出逐年增長的趨勢。

值得一提的是，截至2020年12月31日，公司在輸配電及控制設備產品方面擁有核心技術26項，涵蓋干式變壓器系列、開關柜系列、箱變系列、電力電子設備系列等產品;公司在工業軟件產品方面擁有核心技術4項，涵蓋鼎力智造執行平臺、格易工業設備互聯網平臺、無人車間/產線控制軟件、半導體設備控制軟件等工業軟件產品; 在制造模式轉型升級方面擁有核心技術12項，涉及數字化工廠整體規劃及設計、智能設計、產品虛擬設計仿真、生產工藝和過程仿真等技術。

經過多年的行業深耕，目前公司已經與通用電氣（GE）、西門子（SIEMENS）、維斯塔斯（VESTAS）、東芝三菱電機、施耐德（Schneider）等國際知名企業，以及中國鐵路工程集團、中國鐵道建筑集團、中國移動、國家電網、南方電網、上海電氣等大型國有控股企業建立了長期的客戶合作關系，且產品質量受到上述優質客戶認可。

數字化轉型升級提升柔性定制化生產能力

公司不斷推進制造模式變革。2013年公司子公司桂林君泰福的自動化產線及物流倉儲系統建成投產;2016年公司自主研發并實施MES系統，形成了完整的生產制造信息化平臺;2017年公司設立智能科技研究院進行數字化系統的研發和實施;2018年公司建成“企業運營管理數字化平臺”，構建了完整的生產和運營信息化管理體系，實現“兩化融合”;公司目前已進入全面數字化轉型階段。

2020年公司建成并正式投入運營中國第一家符合德國工程師協會標準VDI4499并經德國認證機構認證的干式變壓器數字化工廠，運用數字孿生、云計算、物聯網等技術，全面實現數字化營銷和服務、產品設計、生產和運營管理，大幅提升產品質量和生產效率，顯著降低研發、生產、運營成本，并通過高效率精準配置資源，實現為客戶多品種小批量柔性定制化生產的能力，進一步提升了公司核心競爭力。此外，金盤科技在科創板上市募集資金主要用于建設中高端干式變壓器系列產品的數字化生產基地，將助推公司全面實現數字化轉型。