2月CPI同比下降0.2% PPI同比上漲1.7%

華泰證券：2月以來國內外疫情均改善、全球重啟加速，以石油為代表的大宗商品快速漲價。PPI進一步加速回升，同比上漲1.7%，環比折年增速保持在10%以上。此外，交通和文娛等服務類價格回暖，帶動非食品CPI/核心CPI上行，但食品價格漲幅有所收窄。我們預計今年上半年CPI非食品和PPI環比漲幅可能較高，同比則快速上行，二季度同比可能分別達到2.4%和4%左右。因此，貨幣政策可能會做出相應調整，但收緊的幅度尚不至于對增長構成制約。

銀河證券：通脹走高需要信用大幅放松，現階段來看通脹仍然不具備走高條件。我國經濟面臨的主要問題是有效需求不足，有效需求可以用政府投資來彌補，但政府面臨債務杠桿的約束。新經濟帶來的新需求仍然需要時間發酵，在我國有效需求未恢復之前，CPI全面上行概率很小，預計在未來2-3年左右CPI可能低位運行。

西南證券：在2月CPI的同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-1.8個百分點，新漲價影響約為1.6個百分點。2月，食品價格降幅較大，預計3月食品價格將延續穩中有降的趨勢，非食品價格在產銷旺季中有望進一步提升，疊加3月基數效應減弱，預計CPI將呈回升態勢。2月PPI的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.1個百分點，新漲價影響約為1.8個百分點。預計3月大宗商品漲勢將放緩或影響PPI上漲增幅邊際放緩，但需求向好將支持PPI繼續回升。

光大證券：CPI環比上漲，但是上漲幅度低于季節性，非食品CPI環比加速上漲，食品CPI環比漲價速度放緩。食品CPI中，受春節期間消費需求增加和運輸成本上升影響，水產和鮮果價格加速上漲，豬肉和雞蛋則因為供給回升，價格環比由正轉負。非食品中，漲價主要是文娛活動和交通通信，分別受就地過年和國際油價擾動。PPI方面，同比快速提升，低基數下，將進入快速上行通道。整體而言，2月通脹上行，是受到了短期因素的擾動，居民需求尚未復蘇，核心CPI仍然疲弱，全年通脹壓力不足為懼，難以成為貨幣政策的掣肘。

國元證券：預計一季度中后段CPI或仍將走弱，PPI修復趨勢明顯。非食品方面，居民消費溫和修復，但受疫情防控影響，服務業全面重啟有波折。食品方面，生豬供給3月將恢復至豬瘟前水平，疊加節后季節性消費回落，豬肉供需缺口收窄，豬價或將繼續下跌;同時，隨著天氣轉暖，鮮菜產量回升，后續鮮菜價格漲幅有望收窄。PPI方面，全球經濟復蘇、需求回升，大宗商品價格持續上行，油價維持高位，其影響將傳導至國內PPI;國內需求穩定恢復，疊加去年低基數影響，工業品價格或將繼續上漲，PPI有望進入上行期。

數說

1.8億個中國結算數據顯示，2020年1月1日至2021年2月28日，我國證券市場共新增投資者2172.63萬個。截至2021年2月底，全市場投資者數量為18147.87萬個，首次突破1.8億個。

92%第一商用車網統計數據顯示，2021年2月份，我國重卡市場銷量11.2萬輛，同比大幅增長198%;1-2月，重卡行業累計銷售29.54萬輛，同比增長92%，比上年同期凈增長超過14萬輛。

205%據中國工程機械工業協會對26家挖掘機制造企業統計，2021年2月銷售各類挖掘機28305臺，同比增長205%;其中國內24562臺，同比增長256%;出口3743臺，同比增長57.9%。

32049.9億美元央行數據顯示，中國2月末外匯儲備報32049.9億美元，1月末為32106.71億美元。中國2月末黃金儲備報6264萬盎司（約1948.32噸），與上個月持平。

368%乘聯會數據顯示，中國2月份廣義乘用車零售銷量119萬輛，同比增長368%。另據中汽協數據顯示，中國2月份汽車銷量145.5萬輛，同比增長364.8%。

87.5中國中小企業協會3月10日發布消息，2月，中國中小企業發展指數為87.5，環比上升0.5點，扭轉了上個月小幅回調的態勢，處于去年2月以來最高位。