“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要發布

中金公司：我們梳理未來五年中國經濟與金融發展值得關注的十大趨勢如下：一、科技創新與產業升級趨勢加速，“新中國制造”上臺階。二、消費和服務占經濟的比例進一步提升，內需消費“精細化”。三、數字產業化、產業數字化趨勢方興未艾，中國數字經濟成為全球重要的一極。四、出口結構“升級”，進口結構“降級”。五、“品牌化”、“全球化”、“頭部化”趨勢強化。六、收入分配問題繼續凸顯，養老壓力更加迫切。七、居民資產配置進一步向金融資產傾斜，資產管理、財富管理大擴容，國際化配置需求強化。八、資本市場進一步開放，從“商品”大循環到“資本”大循環。九、綠色發展主題得到進一步強化，促進行業分化、改變區域優勢。十、地緣格局變遷，中國力保全方位安全。

平安證券：“十四五”時期淡化經濟增長目標，注重以創新驅動高質量發展，圍繞全面塑造發展新優勢、加快發展現代產業體系，建議關注四條產業投資主線。一是科技創新主題下的先進制造（高端新材料、智能制造與機器人、航空航天裝備、創新藥和高端醫療設備等）和前沿領域（量子信息、生物經濟、深海空天開發等）;二是數字經濟主題下的人工智能、大數據、云計算、網絡安全等產業;三是“碳中和”戰略下綠色經濟相關產業，包括風電、光伏等新能源、新能源汽車、綠色建材、環保等;四是消費升級趨勢下的品牌消費（化妝品、服裝、家紡、電子產品等領域）、新型消費（定制化、數字化、時尚化消費）和服務消費（眾包設計、數據服務等生產性服務以及健康、養老托育、文旅體育等生活性服務）。

光大證券：在“十四五”規劃中，我們認為，產業端有三大領域值得重點關注。科技創新領域是規劃中整體要求最為切實的領域之一，并且重點提出了人工智能、量子信息、集成電路等前沿領域，預計這些產業將成為接下來政策支持的重點。此外，數字經濟也是可以創新領域提出的重點方向之一，并且有更加明確的目標。綠色經濟與碳中和同樣是規劃中重點提及的內容，預計新能源領域、碳排放與碳交易領域以及傳統工業領域環保與低碳轉型方向將值得重點關注。此外，政策也進一步明確了要完善促進國內大循環的政策體系，進一步鼓勵居民消費、提升消費質量。預計實物消費領域以及虛擬消費領域等方向都將是政策支持的重點。

圖說

1-2月實體經濟呈現出的狀態為生產偏強，內需偏弱，整體溫和回升。1-2月財政數據較2019年同比增長7%左右，與實體經濟的運行狀態基本匹配。公共財政支出與政府性基金支出增速較弱可能受到年初預算暫未下達、疫情升溫導致項目開展受限等短期因素的擾動，預計后續將有所回升。根據2021年財政預算，雖然財政力度較去年有所退坡，但較疫情前仍然顯著擴張，預計財政資金在投向上將延續去年的特點，主要分布在民生和基建項目上，進一步提高“新基建”和民生工程，例如老舊小區改造等支持力度。

——摘自中信證券宏觀經濟研究報告