零容忍的積極信號

本刊編輯部

本周，因“信披違規”“虛增利潤”等違法行為，管理層決定對廣東榕泰、實控人以及董監高相關人員合計罰款1000余萬元。這是A股公司適用于新《證券法》裁量標準被預處罰的首例。

這讓投資者看到了監管在“零容忍”治理方面的顯著進步。之前的違規處罰中，“60萬頂格處罰”多年雷打不動，不少投資人吐槽“這樣的罰款是在鼓勵違法違規”。

自去年3月1日，強調“提高證券違法成本”的新《證券法》問世一年來，投資人都在等待“新法之劍”何時落下，如今終于由廣東榕泰做了“示范”。

除廣東榕泰被罰一事外，北京金融法院的成立也是懲處金融違法行為、保護投資者權益再進一步的標志性事件。這是繼2018年8月設立上海金融法院后，我國設立的第二個金融法院，這將極大地提高證券投資者維權的便利性。

以新《證券法》實施為起點，新法適用處罰首例以及北京金融法院成立等事件說明，中國資本市場法治化改革正穩中有序地推進。資本市場健康的運行秩序正持續得到有力保障。

和法治化相對，資本市場的市場化，包括注冊制改革等舉措也在積極推進中。

相較于投資人關心的流動性等短期問題，證券市場底層的基礎制度建設，更是資本市場行穩致遠的基石。只有在完善的法治環境下，才會有健康的市場，才會有高質量的多方參與者，才能真正實現良幣驅逐劣幣。

2021年3月20日