投資，永遠是艱難的修行

聶方紅

因為筆者長期給《紅周刊》投稿，有些朋友就喜歡拿筆者的過往文章說事，比如判斷得準不準，收益好不好之類的。2020年市場的熱點和風口，幾乎都在筆者在《紅周刊》2020年第一期投稿中所預測的六大方向以內，那么筆者2020年的收益怎么樣呢？坦率地說，我只是個小散戶，投資只是為了證明筆者當年讀經濟學沒有浪費，以及和《紅周刊》讀者分享觀點時不紙上談兵。筆者以為，投資，永遠是艱難的修行。

長線是金，長線也可能是空。這是2020年賺錢最多與虧損最多的兩只股票給筆者的啟示。2019年與2020年，筆者的收益率分別是52.18%和68.14%，遠遠跑贏了上證指數。為筆者創造這些收益的股票首推萬業企業（作者注：本文所提股票筆者均已清倉，不作買入和賣出推薦）。對這只股票，筆者早在2016年初就開始介入，當時買它的理由是，萬業企業可能會跟瀾起科技重組，國家大基金入股以及公司向生產制造離子注入機等集成電路裝備轉型。這可能給它帶來多重炒作概念，如大基金持股、混改、集成電路產業、高科技公司借殼等。作為上海本地股，只要任一概念成功，收益翻倍應該沒有問題。于是，筆者從14元/股多開始陸續買入，買到11元多，均價大概在12.6元左右，持股市值占筆者入市資金的絕大部分。到2018年這只股票一度跌破8元，但筆者沒有“割肉”。到2019年，這只股票開始上漲，一直漲到2020年最高30元以上。筆者給這只股票定的目標價是30元，在實際操作中，當這只股票是股價翻倍后（26元多）就清倉了。筆者前后持有這只股票四年多，它也是為筆者貢獻收益最多的一只股票。筆者通過買入和持有這只股票才真正體會到“長線是金”的意義。但是，也有一只股票讓筆者體會到“長線是空”的滋味。這只股票是三元達（現名“深南股份”），筆者在2015年買入，原因是紅嶺創投借殼，覺得應該有投機性機會。實際上它的股價也的確有過接近翻倍的情況，但是因為設定目標價在翻倍之上就沒有賣出。后來，這只股票因為大股東涉足P2P網貸平臺，股價一路走熊，到2020年股價相比筆者持有成本腰斬，筆者“割肉”離場。這只股票是筆者炒股過程中虧損最多的股票。“一盈一虧”的兩只股票投資經歷告訴筆者：長線投資是有前提的，只有基本面優良的成長型公司才值得長期持有，一旦股票基本面出問題，長線投資就可能變為長期虧損。

不敢盈利賺不了大錢，不愿止損肯定容易虧大錢。這是筆者2020年做短線股的最大感悟。2020年有幸抓到了幾只比較牛的短線股，回過頭來看非常可惜，買中了股票、買對了時機，遺憾的是沒有實現利潤最大化、沒有吃到或者吃完甘蔗最甜的部分。第一只股票是比亞迪，當時是看到美股特斯拉瘋漲，根據A股的特性應該有跟風的股票，于是拿了點小錢在57元左右買了比亞迪2000股，誰知買了后不僅不漲還套住了，結果熬了一陣，到六七月它起漲不到70元就出來了。現在回過頭來看，腸子都悔青了。好在筆者有個自我安慰的邏輯，就是只要股票賺了錢，怎么做錯都不后悔。買對好股沒有賺到大錢，這也可能是大多數散戶最為無奈的難題，很多人股票走熊能夠堅守，一旦走牛就患得患失、早早出局。可以說不愿止損是散戶虧錢，散戶市值難得提升，散戶長期處于買入、被套、等待、解套、賣出、再買入、又被套、再等待解套的惡性循環之中的根本原因。

關注名人可以拓寬選股思路，迷信名人容易走向投資死路。現在炒股流行抄作業，其實抄作業風險也是很大的。筆者就有這樣的例子，前幾年，筆者買三元達、深圳惠程（現名“惠程科技”）的主要原因就是因為看好兩位資本市場名人周世平與汪潮涌，相信憑他們的能力和影響力做大一個上市公司肯定沒有問題，就是做不好也應該有人脈資源將股票炒起來。所以筆者買入上述股票且出現虧損后就一直不愿意糾錯出局，一直拿到改名深南股份、惠程科技還抱幻想，最后等到這些股票跌得幾乎只剩下零頭，慘不忍睹。好在后來明白了資本市場是風浪大海，任何人都不可能操縱市場，名人也會有搞不掂的時候，沒有堅持持有一條道走到黑，及時止損出局買了個教訓。其實，名人也好，莊家也罷，還有明星基金，在股市都不可能是常勝將軍，更不可能完全看懂掌控駕馭股市。他們一樣要尊重市場、尊重經濟規律，很多資本市場大佬最后折戟出局，根本原因就是逆市場而行，被市場懲罰。我們可以學習他們觀察市場、分析市場的思路，但絕不能迷信他們，盲目照搬照抄，包括現在抱團的機構。

看空錯了，損失的只是暫時的機會;做多錯了，很可能丟掉金錢和更好的機會。在股市待久了，感悟最深的就是出錯做錯是正常的，不出錯是暫時的。上一次的經驗很可能就成為下一輪的教訓，經驗與教訓也是經常變化互換的。2020年七八月份，筆者因為感覺看不清、看不懂當時的股市，加上覺得一年的收成與指數比較起來也差不多了，于是就清倉了手中的股票。清倉之后，指數倒是一直盤整著，很多股票也在調整著，但不時也出現一些誘人的熱點。10月份手癢買了一只反彈走勢好的科技股，它僅僅只是下跌途中的反彈，沒幾天就套住了，等它跌了10個點的時候，感覺還止不了跌，就果斷止損了，稀里糊涂又把收益率降了一些，現在回頭看，如果不止損，該股到現在還跌30%呢。當然四季度在討論順周期股行情的時候，筆者也買了一只股價大大低于凈資產的績優銀行股，準備把目標位就設在每股凈資產這個數值上，最近該股價格已經非常接近目標位了。后面這些操作，基本上都是小倉位、沒有重倉過，所以，賺錢或虧損也不會有大的影響、更不會傷筋動骨。在股市摸爬滾打多年，慢慢悟出要懂得適可而止，不要太貪、不要想把所有機會都拿到，而要像農民那樣，根據季節的變化，該忙的時候忙，該閑的時候閑，該播種的時候播種，該收割的時候收割，該休息的時候休息。畢竟股市的錢是賺不完的，但個人的錢是虧得完的。適當休息，看空并不會有什么大的損失，最多損失一次或幾次賺錢機會而已。如果總在市場里面追漲殺跌，總會有碰鬼失手的時候，弄不好一次虧損會把前面很多次賺的錢都抹掉。明知道看不懂還去做，不虧錢才是怪事呢。（文中個股僅為舉例分析，非買賣建議）