縱橫股份(688070) 申購代碼787070 申購日期1.29

發行概覽：本次發行募集資金扣除發行費用后，將按照輕重緩急順序投入以下項目：大鵬無人機制造基地項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

基本面介紹：公司自設立以來專注于工業無人機相關產品的研發、生產、銷售及服務，致力于為客戶提供智能化、標準化、工具化的工業無人機系統，是國內垂直起降固定翼無人機領域規模領先、最具市場競爭力的工業無人機企業之一。公司以垂直起降固定翼無人機系統為核心產品，目前擁有大鵬CW-007、CW-10、CW-15、CW-20、CW-25、CW-30、CW-100七大系列垂直起降固定翼無人機系統，最大起飛重量涵蓋6.8～105千克，航時覆蓋1～8小時，產品廣泛應用于測繪與地理信息、巡檢、安防監控、應急等領域，報告期內主要客戶包括國家基礎地理信息中心、各省市測繪院、華測導航、南方測繪、國家電網、南方電網、中國地震局、中國飛行試驗研究院等知名企事業單位及科研院所。

核心競爭力：無人機行業作為高科技產業，深厚的技術研發能力和專業高效的研發體系是企業競爭力的源頭。作為國內領先的工業無人機提供商和服務商之一，公司始終高度重視技術創新在企業發展過程中的作用，2017年度至2019年度公司研發投入分別為918.22萬元、1，606.69萬元、2，004.35萬元，年均復合增長率為47.75%，最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例為10.52%。持續的研發投入為公司形成體系化的技術升級能力和打造不斷深化的技術創新優勢提供了重要保障。公司高度重視研發團隊的建設，通過自主培養為主、結合外部引進的方式不斷擴大人才儲備，組建了一支高層次、專業化、結構合理的技術研發團隊，建立了良好的鼓勵創新和人才激勵機制，在國內同行業企業中擁有較強的研發人才優勢，為公司持續創新和發展提供保障。

募投項目匹配性：募集資金到位后，公司凈資產總額及每股凈資產均大幅度增長，短期內公司的凈資產收益率將因凈資產增加而有所下降，但隨著投資項目效益的逐漸顯現，公司的營業收入和利潤水平將會逐漸提高，凈資產收益率也將得到提升。本次發行募集資金擬投入的研發中心建設項目、補充流動資金項目不產生直接的經濟效益。大鵬無人機制造基地項目建成達產后，將打造高標準的工業無人機制造基地，進一步提高生產條件保障，提升生產效率與產品質量，為公司業務規模的擴張和未來持續發展奠定堅實基礎，公司長遠的盈利能力將得到進一步加強。

風險因素：行業和技術風險、經營風險、內部控制風險、財務風險、發行失敗風險、募集資金投資項目風險、其他風險。

（數據截至1月22日）