春季行情進入后半程

尹星

超跌股反攻 抱團股續命

主持人：這周以超跌反彈為主，部分高位抱團股繼續助攻，總體市場比較活躍。

泛舟：超跌反彈股數量眾多，幾乎每一個熱門板塊內都會有這類形態存在。在短線核心思想的指引下，整體啟動。對于打響啟動第一槍的龍魂，周二我也說了，對標曾經的天威保變，可謂十板一大坎。但這不妨礙后排的崛起，比如順周期的后排，稀有金屬、化工，這個板塊從電池上游炒到稀土。再比如之前火過幾天的地產、三四線白酒、醫藥、消費等等，這些都是因為股價短中長期超跌了，所以出現集體反彈。在反彈的過程中，節奏控制得非常好，周三開始彈醫藥和消費，之前是地產和金融。與此同時，新能源及新能源產業鏈中的超跌及高位抱團股也在一起蹦跶，比如超跌的汽車電子、自動駕駛，高位的光伏、電池等等。

主持人：是的，高位股騷動之時，就是指數拉升之日，反之指數震蕩，超跌崛起。

泛舟：由于上述板塊足夠大，所以資金切換自如。做不好或者沒時間看盤的投資者，可以只看高位趨勢，比如新能源及新能源汽車產業鏈。它們代表著未來！拜登上來后，加速這一趨勢，之前用盡美國新能源補貼的兩個車企是特斯拉和福特，一旦放開補貼的新政確定實施，新能源車在美國的滲透率又是一波快速提升，所以最近幾個交易日，上述兩家車企的股價特別是后者都飛了，新能源才是未來。短線圍繞著這些板塊打勝率也會高很多。形態只是幫你選出標的，隨后就是一頓綜合分析，契機、指標、量、環境等等，還有就是市場最終認不認你的預期。這些輪動的時候，指數自然也會波動，但你賺不賺錢和指數波動率沒啥直接關系，取決于你的性格及投資模式的信仰，最后才是能力。

主持人：再有信仰，遇到指數寬幅震蕩，也會一地雞毛。

泛舟：如果你是純粹的長線趨勢投資者，遇到指數寬幅震蕩，反而可以加大你看好板塊的持倉。如果你是純粹的短線客，一地雞毛輪不到被你感受到，因為你早跑了。就怕你是中間搖擺者。華爾街有句話，牛和熊都能賺錢，只有羊賺不到。當下指數只有遇到流動性拐點才會出現大幅波動，即便如此也不用擔心，因為第一次震蕩都會有反復，比如2018年初，跌了一把猛的，橫了兩個多月，次新繼續各種飛，更何況當下的資金量，不是一個層級的。大伙別想太多，還是那幾個板塊，超跌和高位抱團來回懟吧。

行情持續擴展的空間較為有限

主持人：本周市場圍繞3600點整數關口反復震蕩，市場走勢可以說“陰陽交錯”，有樂觀的資金已經看到4000點去了。

海風若雨蕭蕭：我們在三季度就推算過春季行情的起點，觀點是，美大選落地后，不確定因素消除，市場風險偏好就會回升。加之四季度有重要會議為2021年的工作定調，內外因素確定了，市場也就開始按照政策思路演繹春季行情了。近年來，每年春季行情都在打提前量，2019年是1月的2440點開始，2020年提前到了12月初的2857點，2021年的春季行情算起來應該是從11月初的3209點開始，那么到今天，已經59個交易日了。一般情況下，春季行情周期多指向55個交易日，2019年是70個交易日，2020年由于疫情擴散影響全球總崩，只維持了60個交易日，而且現在的月線也是三連陽，近10年來，月線四連陽概率有多少呢？除了2014-2015年之外，只有2020年4-8月的五連陽了，兩者無一例外都是“大水牛”行情，現在的大背景不過是“不急轉彎”而已，跟“水牛”是不能相提并論的，所以我感覺，行情持續擴展的空間較為有限了。

主持人：上周你聊過銀行股又在玩拉過就砸的套路，本周后半段已經非常明顯了。

海風若雨蕭蕭：別管是“有心”之手還是“有形”之手，市場有重新考驗20日線支撐的意圖。現在還看不出類似于2020年3月疫情全球擴散的風險事件，市場整體漲幅并不大，在市場調整的過程中，可能維持區間震蕩為主，熱點會出現高低位切換，輪動也會比較快，其實本周已經出現了諸如超跌次新股、稀土永磁、疫情檢測等諸多板塊輪動的跡象，多少已經有“百花齊放”的跡象了，畢竟是一年一度的春季吃飯行情，現在不努力，后面想吃飽就更難。

春播農業股

主持人：本周市場最大的特點就是超跌股持續大幅反彈，怎么看待？

驕陽：走進菜市場，看到一元一堆的爛菜幾乎沒人會買，但深夜路邊看到衣衫襤褸的大媽賣，也許一元一堆的爛菜好心人會出100元收走，圖的就是讓可憐的大媽早點回家。你能說爛菜價值100元嘛？股市也是，看到大幅超跌反彈的股票不少，但是對應市場3000多家個股，這個比例是多少，本身就不好掌握，而且未來一定是哪里上來回到哪里。再看看本周光伏股的反彈，核心三劍客表現多好？難道這種機會不比捕捉小概率超跌反彈股的概率高？所以我們經常說，投資其實是要講究概率的。后市我的看法依然是注重價值，放棄絕大多數沒有價值沒有成長性的公司。

主持人：光伏新能源車也不便宜呀。

驕陽：大白馬嚴格設置止盈是有必要的，今年錢難賺，一定是去年賺錢足夠多，安全墊兒足夠厚的人才可能有超額收益，因為他們心態更好，跌了也不會著急，他們有自己的計劃，跌了可以等，到位了敢于加。所以擔心這個，擔心那個，不如把計劃做好。大白馬真要是跌了有什么不好？真跌個20%，那就偷著樂吧。不下跌大多數資金反而真沒有太好的上車機會。這兩周資金大把搶奪港股資產，不就是因為國內的價格很難有太大吸引力，但是一旦下來了，這么多錢你還怕核心資產不被買上去？至于超跌的垃圾股，漲再多我覺得也沒必要看，害人的東西還是少看為好。

主持人：臨近春節了，有什么低位板塊可以關注？

驕陽：開春農業股往往會有行情，“十四五”規劃農業的地位也是比較明確的，和糧食價格高度正相關的肥料品種還是值得關注的，位置足夠低，導致預期差足夠大，進可攻退可守。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）