F公司短期償債能力分析

張茜

【摘? 要】在現(xiàn)在社會(huì)中，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境等原因使競爭越來越激烈，更多人開始關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。通過分析可以揭示財(cái)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)大小，幫助企業(yè)判斷資金營運(yùn)、資金周轉(zhuǎn)以及經(jīng)營的狀況，也可以由此大致預(yù)測一個(gè)企業(yè)的后續(xù)發(fā)展情況。論文通過對F公司的短期償債能力相關(guān)指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)中存在的一些問題，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。

【Abstract】In today's society， due to the economic environment and other reasons， the competition is becoming more and more fierce， and more people begin to pay attention to the financial situation of enterprises. Through the analysis， we can reveal the size of financial risks， help enterprises to judge the capital operation， capital turnover and operation status， and roughly predict the subsequent development of an enterprise. Through the analysis of the short-term solvency index of F Company， this paper finds some problems existing in the enterprise， and puts forward the corresponding improvement suggestions.

【關(guān)鍵詞】F公司;償債能力;問題及建議

【Keywords】F Company; solvency; problems and suggestions

【中圖分類號】F406.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）01-0180-02

1 F公司簡介

償債能力也是保障企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)，若一個(gè)企業(yè)不能夠按期償還債務(wù)，有可能會(huì)被宣布破產(chǎn)。相反，一個(gè)企業(yè)的償債能力足夠強(qiáng)，那么就說明該企業(yè)在未來可能會(huì)更加穩(wěn)健地發(fā)展，同時(shí)也能夠表明該企業(yè)具有一定的投資能力。F公司是一家屬于家電領(lǐng)域的公司，作為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，關(guān)注償債能力十分必要[1]。

2 F公司短期償債能力現(xiàn)狀分析

2.1 流動(dòng)比率

如果流動(dòng)資產(chǎn)在一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有較大的比例，那么企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債的償還性更高，短期償債能力相對來說就更強(qiáng)，因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債最終是要通過流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)得以償還。流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的占比越大，短期償債能力可能就越低，原因在于存貨的變現(xiàn)能力遠(yuǎn)低于其他的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債中少一部分是存貨直接償還的，大部分是需要流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來償還的。流動(dòng)負(fù)債也能夠通過其償還期的集中性對短期償債能力產(chǎn)生影響，若流動(dòng)負(fù)債的償還期限都集中在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，那么會(huì)給流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)帶來壓力，流動(dòng)資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)償還流動(dòng)負(fù)債，則會(huì)阻礙企業(yè)的短期償債能力發(fā)展。

根據(jù)表1可以看出，從2014年至2018年F公司的流動(dòng)比率一直處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，由于2018年企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增長率小于流動(dòng)負(fù)債增長率，導(dǎo)致2018年流動(dòng)比率呈現(xiàn)小幅度下降狀態(tài)。由于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中包含了存貨與應(yīng)收賬款這兩個(gè)重要資產(chǎn)，因此，它們質(zhì)量也會(huì)對該指標(biāo)造成影響[2]。

2.2 速動(dòng)比率

根據(jù)表2數(shù)據(jù)可以看出，F(xiàn)公司的速動(dòng)比率從2014年0.98增長到2015年1.15后保持到1.18基本穩(wěn)定，速動(dòng)比率維持在1∶1以上，其中一個(gè)原因是企業(yè)不斷加強(qiáng)自己的業(yè)務(wù)。同時(shí)該指標(biāo)表明了企業(yè)能夠隨時(shí)從剩下的流動(dòng)資產(chǎn)中償還負(fù)債，這為短期償債能力提供了強(qiáng)有力的保障[3]。

2.3 現(xiàn)金比率

根據(jù)表3中數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)公司的現(xiàn)金比率在2018年之前的4年中逐步增長，在2018年又大幅度的降低。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，F(xiàn)公司的現(xiàn)金比率雖然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)的其他兩個(gè)企業(yè)，但該指標(biāo)過高也不是一件好事，過高的比率值表明資金沒有得到充分利用。由于閑置資金過多而帶來的資金浪費(fèi)，從而使企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金取得的收益減少，影響償債能力的發(fā)展。

3 F公司短期償債能力方面存在的問題及建議

3.1 存在的問題

3.1.1 盈利能力產(chǎn)生的問題

盈利能力是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)，通過分析可以評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營成果，此項(xiàng)能力是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的核心，也是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。接下來就簡單通過對相關(guān)指標(biāo)的分析說明盈利能力強(qiáng)弱給償債能力帶來的問題。

通過該指標(biāo)，企業(yè)的管理者能夠直接看出銷售量及收入情況，這樣能夠更好地結(jié)合成本作出分配與調(diào)整，使企業(yè)利潤最大化。F公司2018年銷售凈利率比2017年有所提高，但與同行業(yè)中B公司相比還存在較大差距。因此，通過同行業(yè)比較可以得知F公司較低的銷售凈利率對盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響，從而影響企業(yè)償債能力。

3.1.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資產(chǎn)合理性應(yīng)該考慮的指標(biāo)之一，因?yàn)閼?yīng)收賬款會(huì)存在壞賬的可能性，導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法收回，這直接影響了流動(dòng)負(fù)債的償還。

根據(jù)表5可以看出，F(xiàn)公司的存貨在總流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例不算太多，說明除了存貨，其他流動(dòng)資產(chǎn)可以為企業(yè)負(fù)債的償還提供強(qiáng)有力的保障。結(jié)合表6中的數(shù)據(jù)可以看出，F(xiàn)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年有所下降，與同行業(yè)其他企業(yè)相比處于劣勢地位。應(yīng)收賬款存在可變性、潛在損失風(fēng)險(xiǎn)、存貨變異性及其價(jià)值變動(dòng)情況。

3.1.3 成本控制能力不足

在企業(yè)的管理經(jīng)營中，成本控制是企業(yè)盈利的關(guān)鍵性工作，在其他因素相同的情況下，成本控制水平尤為重要。F公司的銷售凈利率與同行業(yè)B公司相比較，前者遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于后者，除了主要產(chǎn)品的定價(jià)以及銷售量的差距，銷售成本沒有得到控制是主要原因，相對較低的成本可以使企業(yè)盈利增加，從而使償債能力增強(qiáng)。

3.2 對F公司提出的建議

3.2.1 增加對應(yīng)收賬款的管理

由于F公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，存在形成壞賬的可能，從而減少流動(dòng)資產(chǎn)償還負(fù)債的能力。因此，F(xiàn)公司可以增加對經(jīng)銷商的信用評估管理，在信用水平達(dá)不到一定程度時(shí)，應(yīng)該慎重考慮甚至不予合作。同時(shí)企業(yè)可以將應(yīng)收賬款與員工的業(yè)績掛鉤，調(diào)動(dòng)員工積極性，不使應(yīng)收賬款無法收回的情況成為企業(yè)的常態(tài)，從而使流動(dòng)資產(chǎn)增加，加強(qiáng)短期償債能力。

3.2.2 加強(qiáng)企業(yè)管理，提高資金的利用率

資金對企業(yè)尤為重要，F(xiàn)公司可以開展多種籌資渠道，對資金實(shí)施合理化管理及安排。財(cái)務(wù)部門必須熟悉產(chǎn)品的加工以及生產(chǎn)過程，在資金流動(dòng)中最大可能避免導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)可以利用閑置資金進(jìn)行有效的管理及投資來獲得利潤使資金利用率最大化。

3.2.3 加強(qiáng)成本控制

F公司可以在產(chǎn)品生產(chǎn)前就對相關(guān)部門的成本作出預(yù)算，在生產(chǎn)過程中，各項(xiàng)成本按照分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，每月匯總到管理者那里，超出預(yù)算的部分著重標(biāo)出，并開會(huì)要求負(fù)責(zé)人對于超出部分作出合理解釋，使各個(gè)部門有“緊迫感”。同時(shí)F公司可以聯(lián)合中小型的供應(yīng)商，由其中一個(gè)供應(yīng)商出面統(tǒng)一進(jìn)行原材料采購，統(tǒng)一采購規(guī)模及形式，然后進(jìn)行原材料加工，將加工好的半成品直接提供給F公司并得到加工費(fèi)，由此就可以省去與不同供應(yīng)商接觸協(xié)商以及運(yùn)送所帶來的高成本。企業(yè)與其他零件供應(yīng)商之間的運(yùn)送費(fèi)大多數(shù)都會(huì)體現(xiàn)在零件的價(jià)格上，因此，F(xiàn)公司可以引入第三方——專業(yè)物流公司來為他們設(shè)計(jì)出最優(yōu)配送路線，然后到不同的地方取貨，這樣不但節(jié)省成本同時(shí)提高了效率。

3.2.4 增加主營產(chǎn)品的核心競爭力

首先，F(xiàn)公司應(yīng)該明確定位產(chǎn)品的主要營銷人群，根據(jù)自身產(chǎn)品的質(zhì)量并結(jié)合定位人群作出合理定價(jià)，將定位好的人群作為主要的銷售對象。其次，企業(yè)應(yīng)該主打一種產(chǎn)品，附加一些與該產(chǎn)品密切相關(guān)的其他主要產(chǎn)品，讓大家在看到F公司的時(shí)候就能瞬間反映出主要產(chǎn)品，因?yàn)槿绻粋€(gè)企業(yè)不同的產(chǎn)品類型較多，并不利于企業(yè)打造品牌，同時(shí)不利于消費(fèi)者在眾多產(chǎn)品中作出選擇。最后，對于銷售產(chǎn)品來說，產(chǎn)品的質(zhì)量是取勝的至關(guān)重要的因素，但除此之外，產(chǎn)品的美觀的包裝以及新穎的營銷策略也能夠吸引眾多的消費(fèi)者。F公司可以通過不斷嘗試創(chuàng)新，改變產(chǎn)品外觀和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)來提升企業(yè)主要產(chǎn)品的核心競爭力，使得產(chǎn)品在同行業(yè)中其他產(chǎn)品之間能夠脫穎而出，帶來更多消費(fèi)者。

4 結(jié)語

通過對F公司的償債能力具體分析反映出了此項(xiàng)能力對于企業(yè)的重要性。償債能力是企業(yè)經(jīng)營的必備項(xiàng)目，會(huì)影響經(jīng)營活動(dòng)是否得當(dāng)或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否順暢。本文在分析償債能力后對F公司有關(guān)償債能力方面提出了潛在的問題以及可以改善的措施。

【參考文獻(xiàn)】

【1】李前，黃帥.美的集團(tuán)：真正的全球企業(yè)[J].進(jìn)出口經(jīng)理人，2020（01）：48-49.

【2】唐玲玲，王青瑤，肖瑤.YZ公司長短期償債能力分析研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2019（34）：93-94.

【3】綦春言.X科技集團(tuán)的償債能力分析[J].營銷界，2019（42）：16-17.