速讀

2021年2月23日晚，甘肅張掖甘州區非物質文化遺產九曲黃河燈陣亮燈迎客。元宵節將至，“中國規模最大的燈陣”九曲黃河燈陣亮燈迎客，亮燈首日20000多名游客觀賞了規模宏大的視覺盛宴。今年，流傳了上千年的歷史文化遺產又新增添了鐳射燈、電腦燈等現代化燈光音響設備，燈光秀、實景非遺表演、情景劇等將全方位、立體化的反映歷史文化遺產的原貌和場景。據悉，“九曲黃河燈陣”是甘肅張掖甘州區堿灘鎮古城村一帶流傳了上千年的歷史文化遺產，起源于殷商時期，有千年的傳承歷史。2019年被上海大世界吉尼斯總部認定為“中國規模最大的燈陣”。

2021年中央一號文件

全面推進鄉村振興

21世紀以來第18個指導“三農”工作的中央一號文件2月21日由新華社受權發布。這份文件題為《中共中央國務院關于全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》，全文共5個部分，包括：總體要求、實現鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接、加快推進農業現代化、大力實施鄉村建設行動、加強黨對“三農”工作的全面領導。文件指出，“十四五”時期，是乘勢而上開啟全面建設社會主義現代化國家新征程、向第二個百年奮斗目標進軍的第一個五年。民族要復興，鄉村必振興。黨中央認為，新發展階段“三農”工作依然極為重要，須臾不可放松，務必抓緊抓實。要堅持把解決好“三農”問題作為全黨工作重中之重，把全面推進鄉村振興作為實現中華民族偉大復興的一項重大任務，舉全黨全社會之力加快農業農村現代化，讓廣大農民過上更加美好的生活。文件確定，把鄉村建設擺在社會主義現代化建設的重要位置，全面推進鄉村產業、人才、文化、生態、組織振興，充分發揮農業產品供給、生態屏障、文化傳承等功能，走中國特色社會主義鄉村振興道路，加快農業農村現代化，加快形成工農互促、城鄉互補、協調發展、共同繁榮的新型工農城鄉關系，促進農業高質高效、鄉村宜居宜業、農民富裕富足。中央農村工作領導小組辦公室有關負責人表示，將以更有力的舉措、匯聚更強大的力量，加快農業農村現代化，為全面建設社會主義現代化國家開好局、起好步提供有力支撐。

銀行互聯網貸款監管升級?

首次明確三項定量指標

《上海證券報》報道，商業銀行互聯網貸款業務再次迎來重要制度性文件。中國銀保監會2月20日發布《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》，首次針對相關業務明確三項定量指標，要求嚴控跨區域經營，并進一步強調嚴禁將關鍵環節外包?！锻ㄖ分饕獜娜齻€方面細化審慎監管要求。首先是落實風險控制，要求商業銀行強化風險控制主體責任，獨立開展互聯網貸款風險管理，自主完成對貸款風險評估和風險控制具有重要影響的風控環節，嚴禁將貸前、貸中、貸后管理的關鍵環節外包。其次是明確三項定量指標。一是加強出資比例管理，商業銀行與合作機構共同出資發放互聯網貸款的，單筆貸款中合作方出資比例不得低于30%;二是強化合作機構集中度管理，商業銀行與合作機構共同出資發放互聯網貸款的，與單一合作方（含其關聯方）發放的本行貸款余額不得超過本行一級資本凈額的25%;三是實施總量控制和限額管理，商業銀行與全部合作機構共同出資發放的互聯網貸款余額不得超過本行全部貸款余額的50%。再次是嚴控跨地域經營，這與一貫的監管思路一脈相承?！锻ㄖ访鞔_，地方法人銀行開展互聯網貸款業務的，應服務于當地客戶，不得跨注冊地轄區開展互聯網貸款業務。但《通知》也充分考慮了部分機構的實際情況，對無實體經營網點、業務主要在線上開展，且符合監管機構其他規定條件的機構，豁免適用上述規定。《通知》提出的三大定量指標只是“底線要求”。銀保監會及其派出機構可根據轄內商業銀行經營管理、風險水平和業務開展情況等，在《通知》規定的基礎上，對出資比例、合作機構集中度、互聯網貸款總量限額提出更嚴格的審慎監管要求。

房貸利率環比調升?

首付貸來源審查趨嚴

《上海證券報》報道，近兩個月來，房地產市場政策迭出：不僅有房貸集中度管理這一金融審慎監管框架出臺，各地的“補丁”政策也逐步升級。而隨著各地樓市調控政策不斷加碼，房貸利率呈現上升趨勢。從全國看，自2020年12月房貸利率出現拐點后，便開啟了觸底反彈。融360大數據研究院對全國41個重點城市674家銀行分支機構房貸利率的監測數據顯示，2021年1月20日至2月18日，全國首套房貸款平均利率為5.26%，環比上漲4個BP（基點，下同）;二套房貸款平均利率為5.56%，環比上漲3個BP。具體看，18個城市的房貸利率平均水平環比上漲，其中6個城市的漲幅在10個BP以上。其中，廣東多個城市的房貸利率紛紛調漲，東莞、佛山地區的房貸利率幾乎全線上漲。不過，雖然多個二線城市房貸利率創新高，但部分地區尚未突破之前的利率最高水平。在一些樓市火爆的地區，1月底即已出現銀行“抱團”上調房貸利率的情況。1月27日，廣州地區國有大行的首套房貸利率、二套房貸利率均上調15個BP，分別至5.2%、5.4%。另外，當地一些已“踩到”房貸集中度“紅線”的股份行，還在LPR加點60BP的基礎上再上調了20個BP。在政策升級下，商業銀行對購房者首付貸來源的審核亦趨嚴。1月29日，上海銀保監局和北京銀保監局均要求各銀行對2020年下半年以來的消費類、經營性貸款等進行全面自查。目前，兩地商業銀行正在排查2020年6月以來信貸資金違規流入樓市的情況，并進行上報整改。排查的重點包括是否存在由于授信審批不審慎、受托支付管理不到位、貸后管理不盡職等情形，導致消費貸、經營貸資金被違規用于支付購房款。除了加強貸后檢查之外，目前深圳、上海等地的商業銀行已加強購房貸款客戶的準入審核。其中，重點審核購房人資格和資金來源，包括對其首期款繳納、還款能力等方面的審查。

證券行業凈利潤1575億元?

同比增長27.98%

2020年，面對嚴峻復雜的國內外形勢，在黨中央堅強領導下，資本市場持續推進疫情防控、深化改革、防范風險等各項工作，證券行業抓住機遇加快業務轉型，加強能力建設，積極服務實體經濟和居民財富管理，經營情況整體向好。近日，中國證券業協會對證券公司2020年度未審計經營數據進行了統計。一、證券行業積極發揮投資銀行功能，服務實體經濟能力持續提升。2020年度，證券行業服務實體經濟通過股票IPO、再融資分別募集5260.31億元、7315.02億元，同比增加74.69%、41.67%;通過債券融資13.54萬億元，同比增加28.02%，服務實體經濟取得顯著成效。2020年新冠疫情爆發后，證券公司發揮投資銀行功能優勢，積極促成疫情防控領域企業發行公司債券進行融資。2020年共65家證券公司承銷完成“疫情防控債”170只，助力22個省份的142家發行人完成融資1651.06億元。證券行業2020年實現投資銀行業務凈收入672.11億元，同比大幅增加39.26%。二、證券行業加快財富管理業務轉型，服務市場投資理財需求。2020年，證券行業實現代理買賣證券業務凈收入（含交易單元席位租賃）1161.10億元，同比增長47.42%;實現代理銷售金融產品凈收入134.38億元，同比增長148.76%;實現投資咨詢業務凈收入48.03億元，同比增長26.93%;實現資產管理業務凈收入299.60億元，同比增長8.88%，證券行業服務居民財富管理能力進一步提升，財富管理轉型初見成效。三、證券行業業績保持增長，資產規模穩步提升。證券行業2020年度實現營業收入4484.79億元，同比增長24.41%;實現凈利潤1575.34億元，同比增長27.98%，127家證券公司實現盈利。截至2020年12月31日，證券行業總資產為8.90萬億元，凈資產為2.31萬億元，分別同比增加22.50%、14.10%?？蛻艚灰捉Y算資金余額（含信用交易資金）1.66萬億元，受托管理資金本金總額10.51萬億元。四、證券行業有效防范金融風險，合規風控水平整體穩定。2020年末，證券行業凈資本1.82萬億元，其中核心凈資本1.60萬億元。截至2020年末，行業平均風險覆蓋率252.34%（監管標準≥100%），平均資本杠桿率23.59%（監管標準≥8%），平均流動性風險覆蓋率235.89%（監管標準≥100%），平均凈穩定資金率153.66%（監管標準≥100%），行業整體風控指標優于監管標準，合規風控水平健康穩定。

美聯儲主席鮑威爾

不會輕易收緊貨幣政策

北京時間2月23日，美聯儲主席鮑威爾出席委員會的聽證會，就半年度貨幣政策報告發表證詞。鮑威爾首先對經濟路徑發表看法，稱最近事態發展表明，2021年晚些時候經濟前景將有所改善，正在進行的疫苗接種為2021年晚些時候恢復正常提供了希望，新增病例和住院人數一直在下降。因此，美聯儲將更新2021年GDP增速預測，可能在6%的范圍內。但經濟發展的道路仍然在很大程度上取決于疫情和遏制措施。至于勞動力市場，鮑威爾表示勞動力市場的改善步伐已經放緩，失業率仍在上升，就業市場指標改善放緩。家庭在服務方面的支出仍然很低，特別是休閑和酒店行業。相比之下，商品支出在2020年年末放緩后，2021年1月出現了令人鼓舞的增長。房地產行業已經完全從衰退中復蘇，同時商業投資和制造業生產也在回升。許多行業的勞動力市場進步受到休閑和酒店業等行業重大虧損的影響。但鮑威爾特別強調，美聯儲不會僅僅為了應對強勁的勞動力市場而收緊貨幣政策，如果債券購買速度有任何變化，美聯儲會提早很多來明確傳達信息，現在還不是考慮預算赤字的時候。對于萬眾矚目的通脹預期，鮑威爾表示，在受重創的行業，通脹仍然“特別疲軟”，通脹率仍低于我們2%的長期目標，并重申將保持利率接近零，直到充分就業和通貨膨脹上升到2%，并有望在一段時間內適度超過2%。對近期包括美債收益率的通脹抬升跡象，鮑威爾解釋道：由于基數效應，預計通脹數據會短暫上升，但通脹動態不會瞬間改變，不認為財政支持或支出的激增會導致高通脹。隨著經濟全面恢復，可能會看到物價上漲的壓力，但不會有很大或持續的影響。國債收益率的上升是由于預期通脹和經濟增長將會復蘇，但美聯儲會觀察一系列指標，不止國債收益率水平。貨幣政策方面，鮑威爾補充道：美聯儲的政策決定將根據“就業與最高水平差多少（shortfalls）”作出，而不是之前使用的偏差（deviations）一詞。良好的通脹預期增強了我們實現就業和通脹目標的能力，特別是在當前的低利率環境下，我們的主要政策工具可能更頻繁地受到利率下限的限制。鮑威爾承認，新冠疫情對低收入工人、少數族裔人群特別不利，美聯儲不僅關注整體就業數據，還考慮了其他群體的就業數據，但是貨幣政策是一個廣泛的工具，不能專門針對低工資工人和少數族裔工人。但鮑威爾表示不會對拜登政府的財政支出計劃發表評論。鮑威爾還提到資產市場，并認為美聯儲的流動性和資產價格之間存在聯系，美聯儲政策是令資產價格上漲的一個因素。但他對補充杠桿率（SUR）方面還沒有決定。

“末日博士”魯比尼

散戶當心再次被割韭菜

有“末日博士”之稱的魯比尼（Nouriel Roubini）在2月22日接受外媒采訪時再次表達了對比特幣近期漲勢的批評，并警告散戶，在比特幣最近一次走高期間，那些“害怕錯過機會”的散戶投資者將因投資比特幣而受到打擊。他表示，如同2017年一樣，成千上萬的抱有“害怕錯過”心態的散戶正不斷將比特幣吸納進其投資組合。同樣地，他們這次也會像在2017年12月最高點買入比特幣那次一樣（被割韭菜）。當時比特幣的價格為2萬美元/枚，而到第二年年底時則跌至3000美元。歷史將會重演——散戶因為恐慌性心理而追高比特幣助長泡沫，而最終他們會被壓垮。他還強調稱，比特幣本輪飆升是由“大規模操縱”推動的，而不是出于對沖通脹的需求。最近幾個月比特幣的確經歷了大幅增長，但是波動也很大，一夜之間就能跌12%以上。不管是散戶還是機構投資者，是不是都應該好好反省一下，是不是應該投資在如此高風險的產品上。而比特幣當然不是貨幣，甚至連資產都不是。關于很多人談到，比特幣是對通脹的對沖，可是，黃金漲幅也不大啊。難道只有比特幣能夠對沖美元貶值和通貨膨脹嗎？這背后一定有其他的推動力。他認為，比特幣的大漲，背后肯定有一定的市場操縱。此前，他還在推特中抨擊了“帶貨頂流”特斯拉創始人馬斯克的行為“不負責任”，是一種市場操縱。