陜西省普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)研究

李雅靜 卞淑云

摘 ? 要：本文利用2005年-2018年陜西省金融數(shù)據(jù)對陜西省普惠金融發(fā)展水平進(jìn)行測算，并結(jié)合陜西省農(nóng)村相關(guān)數(shù)據(jù)，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法，考察普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果顯示：普惠金融水平對農(nóng)村居民收入水平的提高有促進(jìn)作用，陜西省普惠金融發(fā)展具有顯著的、持續(xù)性的減貧效應(yīng)，且普惠金融發(fā)展對貧困減緩具有較高的貢獻(xiàn)率，并為進(jìn)一步建立解決相對貧困的長效機(jī)制提供了一定思路。

關(guān)鍵詞：普惠金融;貧困減緩;脈沖響應(yīng)函數(shù);方差分解

一、引言

貧困問題一直是困擾世界各國發(fā)展的普遍性問題，也是在欠發(fā)達(dá)國家中尤為突出的問題。自新中國成立以來，在農(nóng)村制度改革的推進(jìn)及國家財(cái)政轉(zhuǎn)移支持等政策措施的努力下，我國的減貧事業(yè)逐步推進(jìn)。自2015年底脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)役打響以來，我國減貧扶貧效果更是顯著，從1978年至2017年農(nóng)村貧困人口規(guī)模7.7億人減少至3046萬人，貧困發(fā)生率由97.5%下降至3.1%，為世界減貧進(jìn)程貢獻(xiàn)了巨大的力量。

在脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)役初期，陜西省貧困村數(shù)量多、貧困發(fā)生率高，國家片區(qū)縣數(shù)量居全國前列。經(jīng)過政府和社會(huì)各界多年來的不懈努力，陜西省貧困人口已從2014年的350萬人減少至2020年初的18.34萬人，貧困發(fā)生率從13.0%減少至0.75%。現(xiàn)如今，脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)役已進(jìn)入到最后的沖刺階段，而傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)扶貧、教育扶貧、易地扶貧、生態(tài)扶貧模式效應(yīng)已逐步飽和，在創(chuàng)新扶貧工作機(jī)制和模式的要求下，強(qiáng)調(diào)普惠金融發(fā)展減貧效應(yīng)的研究成為當(dāng)前重要的研究課題。

二、普惠金融指數(shù)的構(gòu)建

（一）指標(biāo)的選取

為分析普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)，本文以農(nóng)村居民收入水平為被解釋變量，衡量陜西省貧困水平，為保證數(shù)據(jù)平穩(wěn)性，對該變量進(jìn)行對數(shù)處理，指標(biāo)選取的具體情況如表1所示。解釋變量的選取參考《G20普惠金融指標(biāo)體系》以及朱一鳴（2017）、任碧云（2019）研究中對普惠金融指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)，從金融服務(wù)可得性和金融服務(wù)使用情況兩個(gè)角度來衡量普惠金融水平。考慮到除解釋變量外，其他因素對貧困的影響，本文將經(jīng)濟(jì)增長速度、城鎮(zhèn)化水平和教育水平作為控制變量引入。

（二）普惠金融指數(shù)計(jì)算

根據(jù)表1的指標(biāo)選取情況，本文中普惠金融水平的衡量包括共2個(gè)一級指標(biāo)和7個(gè)二級指標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)多目標(biāo)向單目標(biāo)的轉(zhuǎn)化，首先采用變異系數(shù)法來確定各級指標(biāo)權(quán)重，計(jì)算過程如公式（1）和公式（2）：

三、陜西省普惠金融減貧效應(yīng)實(shí)證分析

在前文已構(gòu)建普惠金融指數(shù)的基礎(chǔ)上，本部分進(jìn)行普惠金融減貧效應(yīng)的實(shí)證分析，主要包括模型構(gòu)建、變量單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析以及方差分解。

（一）模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)來源

由已有的研究結(jié)果可知，普惠金融通過促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、拓展低收入者獲得金融服務(wù)渠道等作用機(jī)理來減緩貧困，低收入者收入提高后增加金融服務(wù)的使用，相應(yīng)地促進(jìn)普惠金融水平提升。因此，普惠金融水平與貧困之間很可能存在相互影響機(jī)制。鑒于此，本文使用無需考慮變量內(nèi)生性的向量自回歸模型（VAR模型），分析普惠金融與貧困之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系。

本文利用2005年至2018年陜西省農(nóng)村居民收入數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)分析普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)，各指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于陜西省統(tǒng)計(jì)年鑒、金融年鑒、wind數(shù)據(jù)庫。

（二）單位根檢驗(yàn)

變量的平穩(wěn)性或變量之間的協(xié)整關(guān)系是有效的向量自回歸模型的前提條件，為防止謬誤回歸的發(fā)生，本文利用ADF檢驗(yàn)法對各變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表2。由表2可知，除經(jīng)濟(jì)增長變量（CDGP）外，其他變量均未拒絕存在單位根的原假設(shè)，即變量非平穩(wěn)。對非平穩(wěn)變量進(jìn)行一階差分處理后發(fā)現(xiàn)，在10%的顯著性水平下均通過了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，說明這些變量為一階平穩(wěn)序列。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

由于多數(shù)變量未通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，但均為一階平穩(wěn)序列，滿足同階單整的前提條件，因此本文利用Johansen檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。結(jié)果顯示，變量之間存在0個(gè)或至少1個(gè)協(xié)整向量的原假設(shè)在1%的顯著性水平下均被拒絕，說明變量之間存在兩個(gè)或兩個(gè)以上的協(xié)整關(guān)系，可以建立向量自回歸模型。

（四）實(shí)證分析結(jié)果

1.Granger因果檢驗(yàn)

要分析普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)，首先應(yīng)該對普惠金融發(fā)展水平是否是影響農(nóng)村居民收入水平的原因進(jìn)行判斷，或者普惠金融發(fā)展水平發(fā)生變化時(shí)是否能影響農(nóng)村居民收入水平的變化。下面通過Granger因果檢驗(yàn)法來分析兩者之間的因果關(guān)系。

由表4可知，在10%的顯著性水平下IFI變化不是LPOOR變化的Granger原因的原假設(shè)被拒絕，不能拒絕LPOOR不是引起IFI變化的Granger原因的原假設(shè)，說明普惠金融水平是農(nóng)村收入水平的格蘭杰因，農(nóng)村收入水平不是普惠金融水平的格蘭杰因，即普惠金融水平的變化會(huì)引起貧困情況的變化。控制變量中，LPOOR與CGDP之間存在單向的因果關(guān)系，LPOOR與EDU、URBAN之間不存在格蘭杰因果關(guān)系，說明農(nóng)村居民收入水平的變化能引起經(jīng)濟(jì)增長的變化，而無法引起其他變量的變化。

2.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

由于本文重點(diǎn)在于研究普惠金融發(fā)展水平對貧困減緩的影響，不在于研究其他變量對貧困減緩的影響，而格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果已證明普惠金融水平的變化能引起貧困情況發(fā)生變化，因此本文繼續(xù)使用向量自回歸模型分析普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)。

為揭示所選取的變量變化會(huì)對貧困產(chǎn)生正向影響還是負(fù)向影響，并且確定影響的持續(xù)期限，接下來使用VAR系統(tǒng)下的脈沖響應(yīng)函數(shù)法來進(jìn)行分析，分析過程中滯后階數(shù)的選擇參考AIC信息準(zhǔn)則，模型穩(wěn)定性利用特征根的分布情況來判斷，在此就不再贅述。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析結(jié)果如圖1，由圖可知，當(dāng)在本期給IFI一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊，LPOOR的脈沖響應(yīng)函數(shù)發(fā)生明顯的正向變化，且這一正影響在第8期達(dá)到最大后開始衰減，在第30期后衰減至0;當(dāng)CGDP受到正向沖擊時(shí)，LPOOR首先發(fā)生逐漸加大的負(fù)向變化，到第2期負(fù)影響達(dá)到最大（負(fù)影響僅為0.01），隨后負(fù)影響減小，從第4期后轉(zhuǎn)變?yōu)橹饾u加大的正影響;EDU的正沖擊會(huì)引起LPOOR負(fù)向變化，在第2期達(dá)到最大（負(fù)影響僅為0.005），隨后負(fù)影響減小;URBAN的正沖擊會(huì)引起LPOOR發(fā)生正向變化，正影響在第3期達(dá)到最大（正影響僅為0.013）后開始衰減，在第16期后衰減至0。

綜上所述，普惠金融水平受到外部條件的沖擊后會(huì)給農(nóng)村居民收入水平帶來同向沖擊，且該沖擊具有顯著的促進(jìn)作用和較長的持續(xù)效應(yīng)，說明普惠金融水平的提升將提高陜西省農(nóng)村居民收入水平，減緩貧困發(fā)生，陜西省普惠金融發(fā)展具有顯著的減貧效應(yīng)，且持續(xù)期長達(dá)30年之久。經(jīng)濟(jì)增長、教育水平和城鎮(zhèn)化水平的變化對陜西省農(nóng)村居民收入水平的影響較小，與Granger因果檢驗(yàn)的結(jié)果類似。

3.方差分解

方差分解可以給出自向量回歸模型中變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的相對重要性的信息，可以分析結(jié)構(gòu)沖擊對變量變化的貢獻(xiàn)度，因此本文利用方差分析的基本思想分析普惠金融水平對農(nóng)村居民收入水平變動(dòng)的貢獻(xiàn)程度，結(jié)果如圖2，圖中橫軸表示滯后期數(shù)（單位：年），縱軸表示IFI對LPOOR的貢獻(xiàn)率（單位：百分?jǐn)?shù)）。從圖中可以看出，不考慮LPOOR對自身的貢獻(xiàn)率，IFI對LPOOR的貢獻(xiàn)率最大達(dá)到60%左右，即普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民收入水平的貢獻(xiàn)率最高達(dá)60%左右。

四、結(jié)論與展望

本文研究發(fā)現(xiàn)，陜西省普惠金融水平對農(nóng)村居民收入水平具有顯著的正向影響，且該影響具有較長的持續(xù)效應(yīng)，普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民收入水平的貢獻(xiàn)率最高達(dá)60%左右。換言之，陜西省普惠金融發(fā)展具有顯著的、持續(xù)性的減貧效應(yīng)，且普惠金融發(fā)展對貧困減緩具有較高的貢獻(xiàn)率。因此，對陜西省而言，提升普惠金融發(fā)展水平能減緩貧困發(fā)生、降低貧困發(fā)生率，普惠金融的發(fā)展可為建立解決相對貧困的長效機(jī)制提供思路。

普惠金融指標(biāo)體系相對復(fù)雜，例如金融服務(wù)使用情況除本文選取的二級指標(biāo)外，還包括存款賬戶數(shù)、移動(dòng)支付交易筆數(shù)、非現(xiàn)金零售交易數(shù)等;金融服務(wù)可得性中還包括POS終端數(shù)、借記卡數(shù)等，除此之外還包括金融服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)。由于數(shù)據(jù)可獲得性和數(shù)據(jù)頻率不對稱性的限制，本文在建立普惠金融指標(biāo)體系時(shí)并未涵蓋全部指標(biāo)，可能會(huì)對普惠金融指數(shù)的準(zhǔn)確性產(chǎn)生一定影響，這也是將來需要進(jìn)一步改進(jìn)的方面。

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Abstract： Based on the financial data of Shaanxi Province from 2005 to 2018， we measured the level of financial development of Shaanxi Province. And combined with the relevant data in rural Shaanxi Province， we looked at the poverty reduction effects of inclusive financial development using the impulse response function and the variance decomposition. The empirical results show that inclusive financial level has a positive effect on the improvement of rural residents' income level. It is mean that the development of inclusive finance in Shaanxi Province has a significant and sustainable effect of poverty reduction. Furthermore， Inclusive financial development contributes to poverty alleviation with a high rate and provides ideas for building long-term mechanisms to address relative poverty.

Key Words： inclusive finance; poverty alleviation; impulse response function; variance decomposition

責(zé)任編輯、校對：羅慧媛