淺析供應鏈金融及其風險防范

摘要：供應鏈金融作為融資的新渠道，解決了中小企業困擾多年融資難題，提升了整個供應鏈企業經濟效率和市場競爭力，進一步促進了我國實體經濟發展。本文通過闡述供應鏈金融的內涵，分析梳理供應鏈金融蘊含的主要風險，提出加強供應鏈金融風險防范的建議。

關鍵詞：供應鏈金融；風險；防范；建議

供應鏈金融作為融資的新渠道，對我國企業和金融行業的發展都起著非常重要的作用。它的迅速發展，解決了中小企業困擾多年的融資難題，提升了整個供應鏈企業經濟效率和市場競爭力，進一步促進了我國實體經濟發展。

一、供應鏈金融的內涵

供應鏈金融就是銀行等金融機構作為一個中間商，依托供應鏈上的核心企業，將核心企業和上下游企業緊密聯系在一起，提供創新金融產品和服務的一種融資模式。其實質就是以核心企業為依托，以真實貿易活動為基礎，運用自償性貿易進行的融資和借貸，是貿易融資的延伸與深化。

二、供應鏈金融存在的主要風險

由于供應鏈金融參與主體多，所涉產業鏈條長，業務操作流程復雜，融資模式靈活以及契約關系繁雜等，造成供應鏈金融在實際運營過程中存在著一定風險。

（一）核心企業的道德風險

核心企業掌握著供應鏈的核心價值，是供應鏈中物流和資金流的樞紐，是供應鏈上下游企業開展生產和貿易活動的依托。銀行主要基于核心企業對供應鏈上下游企業的信用增級開展授信業務。核心企業在實力不足或累計或有負債超過其承受極限，使供應鏈整體兌付出現危機，或當其地位發生重大不利變化時，核心企業就有可能變相隱瞞交易各方的經營信息，利用其在供應鏈中的絕對地位，串謀上下游企業利用虛假交易向銀行取得融資授信，套取銀行資金，引發銀行面臨惡意信貸的道德風險。這種風險也就必然會隨著供應鏈條擴散到上下游企業，進而危及供應鏈金融整體安全。

（二）上下游企業的信用風險

供應鏈金融的服務對象主要是供應鏈中與核心企業相配套的上下游中小企業，銀行通過考察中小企業在鏈條中的作用、地位及其與核心企業的交易記錄等情況，降低了銀企間信息不對稱及信貸風險，弱化了上下游中小企業的信用風險。但由于中小企業規模小、實力弱，盈利能力差，內部治理機構不健全，制度不完善，透明度差。加之中小企業財務管理水平不高，信息披露的真實性完整性不夠等。這些因素都會造成中小企業抗風險能力弱，違約風險高。同時，供應鏈中上下游企業合作狀況、交易情況等多種因素也會導致中小企業出現信用風險。

（三）業務操作的風險

供應鏈金融中參與主體多，覆蓋面廣，鏈條式結構復雜，服務需求多樣化，這些增加了操作業務復雜性。同時，因操作制度完善性、操作環節嚴密性不夠，也增加了業務操作的風險。物流企業如監管不力，就會出現其利用信息化程度不高等缺陷，與融資企業合謀偽造倉單、騙取銀行信貸，或偽造出入庫登記單，在未經銀行同意情況下，擅自提取處置貨物；或同一貨物重復質押，質押物被非法挪用等風險。其內部工作人員會出現不嚴格按照操作規則要求履行監管職責，導致抵押物質量不符或貨物缺失等情況發生。銀行及其工作人員可能會存在契約設置不完善、操作失誤或作弊欺詐等道德風險，導致過高評估質押物的價值或蓄意與融資企業串謀，給授信帶來風險。

（四）抵質押物風險

質押物是銀行授信的支持性資產及其物質保障，是供應鏈金融業務對應貸款的還款來源。市場價格波動、需求變化等因素，都會影響質押物變現能力改變以及銀行信貸回收成本和融資企業償還意愿。融資企業尤其是中小企業為了獲得更大的利潤，看見市場中銷售較好的產品就會大量生產并積壓貨物，忽略市場變化可能帶來的風險。當出現重大負面影響時，有可能導致質押物價值嚴重下跌、縮水貶值，引發質押物變現價值低于銀行貸款金額，造成融資企業無法足額償還或不能償還債務，形成壞賬。同時，還可能存在著融資企業將非法所得的物品或假借他人貨物開立倉單、虛開倉單，或對同一貨物重復開立倉單騙取融資貸款，造成質押物落空的風險。

（五）法律風險

近年來，我國先后出臺了《擔保法》《物權法》等一系列金融及經濟管理的法律法規，但其中只有部分條款對供應鏈金融的部分環節進行約束和規范。對于整個供應鏈金融來說，法律體系還不完備。供應鏈金融在法律文本、信用捆綁、存貨監督、押品處置等方面都需法律支撐。如我國現行的《擔保法》對動產質押的有效性、排他性等相關條款規定過于原則化，概念及內容均為模糊，可操作性差。目前倉單質押方面也無行業性指導文件可遵循。這些都有可能導致供應鏈金融中企業之間因簽訂的合同法律效力范圍模糊、貨物所有權不清等問題而引起各類糾紛和法律風險。

三、加強供應鏈金融風險防范的建議

（一）加強綜合準入管理

供應鏈金融是對整個供應鏈上參與主體開展授信業務的，為此，需要對鏈上各參與主體業務能力、履約情況以及交易質量等進行全面客觀評價，強化供應鏈金融參與主體的綜合準入管理。重點關注核心企業的經營能力、行業地位、財務實力以及是否具有對供應鏈上下游企業的管理能力。同時，基于核心企業提供的信息，對供應鏈上下游企業信用狀況進行準入評價，關注他們在供應鏈中的地位、經營狀況、與核心企業的合作歷史、緊密程度、資信狀況等，進一步降低供應鏈金融融資授信風險。

（二）優化完善操作規程

完善供應鏈金融業務流程，健全內部控制體系，提高所有參與到供應鏈金融業務的工作人員專業素養，明確其權責，建立考評制度，激勵工作人員提高工作效率，防范和減少操作失誤。銀行要建立健全資信調查核實、信用動態分級，客戶資料收集等制度，嚴格篩選第三方物流企業，建立物流合作監管方評估體系，加強對貸后跟蹤與對抵質押物的管理。物流企業要不斷提高倉庫管理和信息化水平，制定完善質押物入庫、發貨等風險控制方案，嚴格操作規范和監管程序，杜絕因內部管理漏洞和不規范行為產生風險。

（三）嚴格選擇抵質押物

抵質押物是開展供應鏈金融業務的重要保障，其變現能力如何直接影響銀行授信業務的資金安全。銀行應加強與專業資產評估公司、第三方物流企業密切合作，對抵質押物價值進行公允評估，根據市場行情，正確選擇抵質押物。慎重選取那些價格透明、權屬清晰、穩定保值、容易變現且銷售趨勢好、市場占有率高的產品作為抵質押物。加強對抵質押物銷售情況、價格變化趨勢跟蹤監控，避免因抵質押物評估失真引起市場風險。當抵質押物出現爭議或價格大幅度下跌，銀行應迅速采取要求融資人追加擔保、提前還款等有效措施，最大程度實現債權。

（四）建立健全法律法規

供應鏈金融方面的法律體系不健全在一定程度上制約了供應鏈金融的進一步發展。這就要求我國相關部門根據供應鏈金融當前比較常見的風險類型和特征，進一步制定完善供應鏈金融相關法律法規，構建完善法律風險防范體系。目前，在沒有相關法律條款和行業性指導文件可以遵循的前提下，供應鏈金融各參與主體應盡可能完善相關業務法律合同文本，以嚴格的協議與條款，明確規定各參與主體權責，將可能產生的糾紛與損失降低到最小，防范風險發生。

（五）融合發展金融科技

供應鏈金融應充分利用互聯網技術，建立起供應鏈信息系統及管理平臺，通過整合鏈上所有信息，及時掌握融資主體動態狀況，實現閉環式管理，有效防控供應鏈金融風險。健全信用體系建設，完善政府和市場共享信用信息機制，構建供應鏈金融風險評估模型，減少風險管理成本。借助區塊鏈技術提升供應鏈金融風險防控能力，以其獨有的信任傳遞機制，加速參與主體多方合作，實現監管穿透管理。依托區塊鏈網絡數據實時共享、數字加密、不可篡改等功能，提升貿易信息可信度，防控合約詐騙、虛假交易等業務風險?！?/p>

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作者簡介：陳星宇（1990—），男，漢族，江蘇南京人，學歷：碩士研究生，目前職稱：中級會計師，主要從事銀行授信貸后管理研究。