物流企業現金流管理的現狀與對策研究*

□ 沈嘉豪

(南京林業大學 經濟管理學院，江蘇 南京 210037)

1 引言

對于一個物流企業而言，現金是其最為重要、最為活躍的一項資產[1]。一方面，相對穩定的現金流量是一個企業持續經營并從中獲取利益的重要前提和必要保證，它能源源不斷地為一個企業的生存與發展注入生機與活力；另一方面，當代物流企業要想一改傳統，發展一套與時俱進的現代化物流模式，從而使得自己在同行業中具備核心競爭力，依然離不開充足完備的現金流資源[2]。企業對其現金流的管理，應當綜合考慮應收、應付賬款周轉期以及存貨周轉期[3-4]。

2 物流企業加強現金流管理的意義

2.1切實有效地降低財務風險

各類物流企業要想正常開展其經營業務，首先都必須要投入大量的資金[5]。然而，在其經營過程中，一些物流企業過于追求業績，盲目擴大其市場份額，并因此而進行了大量的賒銷業務，這就使得企業有較大數額的應收賬款在短期之內無法收回，財務風險也由此產生。但是，對于一個注重現金流管理的物流企業來說，它必定會盡力去讓企業的現金流入與現金流出達到一個平衡點，使得企業盡可能地在任一時刻手中的現金持有量總能夠滿足其日常經營或投資的需要，同時，也不會因過度持有現金量而給企業帶來過多機會成本。這就有效地降低了一個企業資金鏈斷裂的可能性，從而大大降低其財務風險。

2.2 有利于企業保持獨特的競爭優勢

企業通過強化對現金流的管理，就可以使得自己在各個時點上持有充足的資金，以供企業生存與發展的需要。如此，當一個企業處于激烈的市場競爭中時，它就能夠及時抓住眼前的機會，通過合理地將手中的資金用于研究開發，從而在同行業中形成自己的核心競爭優勢。以德邦物流為例，在競爭激烈的物流行業中，德邦物流洞悉了消費者的需求，投入資金并不斷創新，提出并構建了“2+1人才生產線”，形成了屬于自己的核心競爭力，同時也使得德邦物流成為了最大的“零擔物流公司”[6]。

2.3 便于形成良好的社會關系

一個善于管理現金流的物流企業，往往具有一個良好的信譽體系。一般而言，當一個企業存在賒銷款時，由于資金時間價值的存在，其可被周轉使用并實現增值，所以，企業往往會將還款的周期延長。一個企業若是懂得現金流量管理的重要性，加強對現金流的管控，就能夠有效地權衡資金的周轉價值與自身的信用條件，以便與特定廠商之間形成一個穩定的供應關系，從而取得一些價格優惠政策。同時，在自身現金流運轉良好的情況下，企業可以考慮給予客戶一些現金折扣，這樣做既能夠使企業加速應收款項的回收，也有利于企業擁有一個穩固的客戶基礎。

3 物流企業現金流管理現狀分析

這幾年來，我國的物流企業得到了飛速的發展。伴隨著“互聯網+”新模式的發展以及相關技術的支持，網購的方式實現了快速的普及，從而對物流行業的發展起到了極大的推動作用[7]。然而，我國的物流行業相較于許多西方的發達國家的物流業，依然處于相對落后的水平。我國的物流企業在其經營過程中仍然存在著許多問題，這里試著從企業對現金流量管理的層面做簡要分析。

①成本控制體系不夠完善:一個物流企業的日常經營成本主要包括運輸成本、倉庫成本和裝卸成本等，對于每一項成本的管控將直接影響著企業現金的流出，不合理的成本控制將會導致企業產生一些不必要的現金支出。目前，我國有相當一部分的物流企業缺乏成本控制的意識，物流企業整體的成本管控現狀不夠理想。諸如一些物流企業在經營其運輸業務時，不懂得科學有效地利用現代化的信息系統，在提供服務時提前規劃好最佳運輸方式與運輸路線，以盡可能低的運輸成本來取得較高的顧客滿意度；而在從事裝卸業務時，缺乏裝卸自動化的意識，又給企業帶來了高額的人工費用[8]。

②收款渠道的單一化:基于物流行業本身的一些特性，其客戶來源廣泛，所處于不同的地理位置。物流企業的收款中心集中設立在總部，將有礙于相關款項的及時回收。由是觀之，物流企業有必要加強拓寬收款渠道的意識。

③缺乏一個完善的現金管理制度:多數物流企業的管理者對于建立一個科學完善的現金流量管理制度的意識都比較淡薄，這就有可能使得企業產生資金濫用的現象，不利于企業的持續發展以及盈利的目的[9]。此外，現金管理制度的缺失將會使得企業無法做出一個合理的現金流量預算，在這種情況之下，企業無法保證在其經營期內每一個必要的時點上拿出足夠的現金去進行一些運輸設備等的采購，也無法及時地去抓住一些有利的投資機會[10-11]。

為了進一步闡述我國物流企業在現金流管理方面的現狀，這里不妨以順豐控股股份有限公司為例做具體分析。從順豐控股股份有限公司的年度報告中，我們可以得到公司的現金流量情況，如表1所示。

從表中我們可以看出：

①順豐2017年、2018年在投資活動上產生的現金流量凈額分別為-36.3億元、-93.3億元，其呈現出來的數據都為負數。這樣的結果說明了企業在不斷發展的過程中逐漸擴大其投資規模；但與此同時，通過綜合比較企業投資活動現金流入量與流出量的結果，可以看到企業投資活動得到的回報較低，因此企業在進行投資活動時，應該持有一種更加謹慎的態度，注重對于投資行為的收益率的合理預測與評估，切實加強投資的有效性。

②順豐在近幾年飛速發展的同時，其總體的融資需求量也在不斷地增加。但是籌資活動產生的現金流入量相較于投資、經營活動的現金流出量而言，依然只占較小的一部分，可能是企業的整體籌資需求不算強烈。一方面，這充分說明了企業運轉情況良好，所需融資總量較低，企業可以更多地依靠自身的現金流實現發展與盈利的目的；另一方面，這也可能隱含著企業在籌資能力方面有待提高。當企業在某一時刻急需大量現金流資源時，如何快速地籌集到所需的現金有一定難度。所以，一個物流企業在其快速發展的同時，也需要注重自己對于籌資能力的培養，盡可能地去拓寬自身的融資渠道，實現多元化融資。

表1 順豐控股股份有限公司現金流量分析表 單位：元

③順豐在2017年、2018年由其經營活動產生的現金流量凈額分別為63億元和54億元，這樣的數據既充分說明了企業的日常經營得到了良好的運轉，從而給企業帶來了較高的現金流，并且有較好的盈利能力，同時也有力地證明了企業把應收款項的回收工作放在了一個比較重要的位置。對于任何一個物流企業來說，其都應該樹立一種加速收款的意識，從而更好地維系自身資金鏈的穩固。

4 物流企業加強現金流管理的建議與措施

4.1 加強企業日常經營活動中的現金流的管理

物流企業通常都有較大的經營活動現金流，如何加強這部分現金的管理，利用好企業暫時閑置的資金就顯得尤為重要。那么如何掌控好日常經營活動現金流情況，做到高效地管理企業現金呢？對于一個物流企業來說，預算的編制起著極為重要的作用，尤其是對于一些中小型物流企業來說，融資難度要遠大于那些大型企業[9]，所以，他們對于手頭的現金資源需要更加謹慎，并作出仔細的預算。其中，對于現金預算的編制，將貫穿并影響著其他預算的編制，同時也制約著企業的發展。強化一個企業的管理層關于現金預算編制的意識，能夠讓這個企業對未來的現金流入與流出提前做好一個理想的規劃，進而使得企業對現金流的管理與企業未來的發展周期實現同步化。

編制現金流量預算，必須選擇一種合適的預算方法。相較于傳統的增量預算，零基預算更貼近物流企業持續發展的步伐。一方面，零基預算的適用更能滿足物流企業創新發展的需要，使得做出的預算更合理、更符合實際；另一方面，零基預算大大減少了預算松弛，往往能夠取得更高的績效水平。

4.2 建立健全信用體系

一個物流企業完善的信用機制，首先是其自身對供應商的信用。企業應當在其信用期內將所欠貨款如數償還，而不是一味地去追求資金的再利用價值，將貨款一拖再拖。從短期來看，后者可能會給企業帶來更大的利益，但是長此以往，企業必然失去其信譽。反之，企業按時償還相關款項，能夠促進兩個企業之間形成一個穩固的供給關系，良好的合作關系同時又會使自身獲得一個不錯的銷售折扣。此外，企業也需要對自己的顧客制定嚴格的信用政策，完善的顧客信用機制有利于企業現金流的回收。嚴格的信用體系需要一個企業對客戶的信用進行評價，在進行賒銷時需要綜合考量客戶以往的信譽等級和預期的償債能力等。企業可以通過顧客信用調查等方式來判斷一個客戶的信譽是否良好，并據此決定是否能夠對客戶進行賒銷，即時地排除信用較差的客戶，能夠在最大程度上減少企業壞賬損失的可能性，有效降低其財務風險。相反，企業對于信譽良好的客戶，一方面可以選擇相信，并進行賒銷，同時，也可以給出一個合適的折扣條件，既能夠對客戶起到激勵的作用，也有助于企業現金流的快速回收。

4.3 增強物流企業自動化與現代化的意識

一個缺乏自動化意識的物流企業，過分依賴于人力資源，往往會產生效率低下的現象。管理層加強自身對現代技術的掌握能力，在必要的情況下以自動化技術來代替人力，既能有效提高物流效率，又能減少企業在人工成本上過多的支出，從而有利于企業現金流的持續穩定。

5 結語

我國的物流企業在飛速發展的大背景下，仍然存在著很多的問題。現代物流企業普遍缺乏現金流管理的意識，這是抑制當代物流業發展的一個重要原因。因此，一個物流企業要想得到較好的發展，加強對現金流的管理勢在必行。