河南民營經濟發展的金融支持路徑

米蕊

河南民營經濟在推動河南省經濟高質量發展進程發揮著不可替代的作用。但在經濟轉型時期，民營企業的融資困境已經成為制約河南民營企業發展的桎梏。筆者基于河南省民營經濟發展的金融支持現狀，分析河南省金融支持民營經濟發展的制約因素，探索推動河南省民營經濟高質量發展的金融支持路徑。

一、河南民營經濟發展的金融支持現狀

1.政府提供的金融支持政策。2019年，河南省相繼出臺了《關于進一步深化民營企業金融服務的意見》、《支持民營經濟健康發展財稅政策》以及支持民營經濟高質量發展的24項政策措施，著力解決民營企業融資難題，以促進全省經濟高質量發展。

2.金融機構深化改革為民營經濟賦能增效。在政府金融政策的大力推動下，河南省內金融機構不斷深化改革，加快業務場景創新，為河南省民營經濟高質量發展賦能增效。為破解民營經濟中的小微企業普遍面臨融資難、融資貴問題，2016年以來，原省工商局先后同省工行、建行、中行、交行4家銀行簽訂政銀戰略合作協議，共為29.8萬戶小微企業發放貸款6654.18億元。2020年4月20日，河南省市場監管局攜手工商銀行、建設銀行、中國人保財險等10家金融機構，簽署政銀戰略合作協議，共同助力全省民營經濟健康發展。此次省市場監管局與10家金融機構開啟戰略合作，是進一步擴大政銀合作的重要舉措，是全力支持民營經濟特別是小微企業發展壯大的深化之舉。通過簽訂戰略合作協議，搭建政銀合作平臺，建立政銀互動機制，暢通政銀合作渠道，實現強強聯手，在服務企業注冊登記、推進信用信息共享、解決小微企業融資難題、加強風險管理防控等方面廣泛開展合作。

二、河南金融支持民營經濟發展的制約因素

1.資本市場準入機制制約。資本市場融資具有流動性強、融資規模大強且期限穩定等特點，可以為民營企業融資帶來便利。但資本市場直接融資門檻較高，要求嚴苛且審核時間長，河南省內有能力在主板市場上市的民營企業少之又少;在中小板和創業板上市的條件相對寬松，但其吸引的是科技類具有創新發展前景的民營企業，河南省民營企業中小企業居多，因此也并不滿足上市條件。截止2020年初，中小板有948家上市公司，創業板有803家上市公司。其中，來自河南的僅有中小板企業27家（占比2.85%）和創業板企業15家（占比1.87%）。新三板自2013年正式運營以來，其市場定位即在于服務創新型、創業型、成長性中小企業。然而隨著市場規模快速增長以及國內外市場環境的變化，當前新三板市場面臨交易不活躍、融資總量持續下降、融資價格與二級市場價格倒掛現象等新問題，導致其直接融資功能不斷弱化。因此當前中小板、創業板和新三板皆未能充分為民企提供融資功能。

2.金融機構貸款機制制約。金融機構貸款機制對民營企業融資的制約主要表現在以下三個方面。第一，金融機構不完善的信貸激勵和考核機制。近年來，一些有利于民營經濟發展的法規政策雖己制定并進行完善，但大多數金融機構的信貸、考核機制仍然在選擇貸款對象時仍偏向于求穩求大。欠缺專門針對民營企業信貸業務的考核指標，以績效為重的部分銀行機構缺乏動力將資金提供給民營企業，同時擔心責任追究，更不想貸款給民營企業。第二，金融機構的貸款權限制約。目前而言，國有控股商業銀行在放款機制上仍然缺乏一定的靈活度，阻礙了中小民營企業的融資。在歷年金融改革的加持下，各個金融機構均能有效地提高對信貸風險的防范意識，例如，各大銀行把貸款權限上升到省、市分行手中，各商業銀行的支行網點或分理處只擁有小額質押貸款和住房貸款的權限。貸款業務需層層上報，操作流程冗長，嚴格的貸款權限與緊急融資需求的割裂，使銀行方面杜絕了放款風險，卻無形中提高了民營企業的籌資門檻。第三，金融機構對民營企業的規模歧視。我國大多數的民營企業屬于中小型民營企業，具有業務范圍較小、防范風險差、信用資質不足、抵押質押資源有限的經營特點。因此，民營企業總融資需求大，但單筆融資卻呈現出金額小、周期短、時間緊的特征。在銀行規模效應及息差效益的作用下，貸款給上百家中小民營企業的規模及效益比不上集中貸款給一兩家大型企業來的效益及便利。也就使銀行在規模上歧視民營企業，不能一視同仁地發放貸款，從而就加大了民營企業的融資成本和籌資難度。

3.民營企業自身短板制約。民營企業自身短板對其融資的制約不容忽視。一是河南省多數民營企業存在資產有限、規模較小、經營風險大等先天弱點，導致其很難獲得商業銀行等金融機構的信貸支持;二是很多民營企業是家族式的經營管理模式，股權結構單一，對市場應變能力較差，生命周期短，銀行擔心貸款無法收回而有所顧慮;三是有的民營企業缺少作為信用抵押品的資產，同時又找不到符合要求的信貸擔保人，從銀行獲得貸款變得更加困難;四是一部分民營中小企業缺乏誠信經營理念，信用意識淡漠，人為拖欠銀行貸款，重創民營中小企業的形象，導致銀行更不愿意向其放貸;五是一些民營中小企業財務核算制度不健全，財務報告的隨意性大，銀行很難獲取到民營企業完整、真實的財務狀況和經營成果，從而降低銀行對其信用等級的評估，導致銀行對其貸款審查時間長、放款金額普遍較小。

4.經濟增速下行風險制約。2020年突如其來的疫情嚴重打亂了正常的生產生活秩序，導致經濟出現一段時間的停擺，沖擊面和影響程度都是超預期的。近日國家統計局對外發布了一季度經濟數據，國內生產總值同比下降6.8%，這是有GDP季度核算以來首次出現負增長。新冠肺炎疫情使得河南省經濟下行壓力巨大，商業銀行等金融機構信貸規模大幅縮減，在這樣宏觀經濟背景下，每一個企業都無法獨善其身，中小型民營企業更是難上加難，一些小微企業資金鏈斷裂陷入困境，停產甚至破產。

三、構建河南民營經濟發展的金融支持體系

1.建設多層次資本市場，發展直接融資。在實體經濟發展過程中，構建多層次資本市場，完善主板、科創板、中小板、創業板和新三板市場建設，有助于促進實體經濟的間接融資模式轉變為直接融資模式，以充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，這對實現經濟轉型升級、實現經濟高質量發展意義重大。對處在不同發展階段的中小企業，除在A股市場中為其拓寬直接融資渠道外，也應鼓勵更多利用市場化資金。資本市場在助力創新型中小微企業融資上，風險投資市場、新三板市場、區域股權市場均大有可為。為補齊資本市場服務中小微先進制造、科技創新企業的短板，今年以來，科創板科創屬性評價指標體系出臺、修訂完善創業投資基金反向掛鉤政策、明確戰略投資者界定標準等均體現了資本市場對科技創新型企業長期可持續發展的大力支持。在常態化疫情防控中，多層次資本市場的樞紐功能愈加重要。

2.利用互聯網+技術，提高金融機構服務時間及空間維度。近年來股份制銀行開始利用互聯網+技術針對民營企業和個體業主，突破了銀行網點的藩籬開展貸款業務，既可以不受朝九晚五時間維度限制，在銀行網站上24小時受理貸款資料，又可以不受銀行網點布局的空間維度限制，在城市的層次上集中辦理小額便民貸款，擺脫了銀行網點對股份制銀行的限制，追平甚至超越了大型銀行網點布局多的優勢。這意味著以往辦理貸款業務面臨的操作流程冗長、環節繁瑣的困局，在互聯網+技術的信息高速公路的幫助下可以順利解決。金融機構只有擁抱新的互聯網+技術，才能提高金融機構服務的時間維度和空間維度，才能為實現人民幣國際化打下堅實基礎，才能引領新的金融潮流。

3.發展民營銀行，推動普惠金融及小微金融落地生根。大眾創業，萬眾創新，增量很大，但個體體量較小。面對多樣化的金融需求，銀行不能一味求大求穩地發放國企貸款，更要推動普惠金融及小微金融的落地生根。隨著金融改革的穩步推進，越來越多的大型民企如蘇寧易購等企業開始參與設立民營銀行。蘇寧銀行年報顯示，蘇寧銀行2019年營業收入10.17億元，同比增長126%;總資產規模639億元，在已開業的19家民營銀行中位居前列。一系列穩中向好的數據背后，這是蘇寧銀行深化科技驅動、強化服務民營經濟、推動高質量發展的體現。在政府給予民營銀行更多機會及政策傾斜的情況下，民銀銀行將是解決民營經濟籌資難的一劑良方。

4.借鑒個人征信模式，完善企業征信系統。電商平臺及支付寶等出現后，余額寶、花唄、借唄、京東白條應運而生，數以億計的消費者都有金融需求，市場巨大且還款及時，這離不開以芝麻信用等為代表的征信系統的支持。完善個人信用評價體系，既能挖掘消費者的金融需求，又能充分促進電商經濟的繁榮。我國大多數的民營企業屬于中小型民營企業，經營規模小、抵押質押資源有限等劣勢，企業征信系統的完善就是一個支點。由政府部門利用垂直互聯網第三方電子商務平臺阿里巴巴、京東等在掌握中小企業在電商平臺上的進貨數據、生產數據、經營數據、銷量數據、客戶評價后完善中小民營企業征信系統，在既真實又全面的征信系統的支持下給予其“企業版花唄、借唄”金融支持，既助力了民營企業發展，亦繁榮自身電商經濟。

5.提高民營企業自身實力，優化融資內部環境。支持民營企業市場拓展和品牌建設。組織引導民營企業“走出去”，尤其到“一帶一路”沿線國家和地區開展宣傳推介、投資經貿活動。指導企業用足用好自貿協定優惠原產地政策，擴大進出口。加大政府采購對民營中小微企業支持力度，積極推薦本地企業生產的優質產品、藥品進入政府采購目錄清單。營造知識產權保護和質量維權的良好氛圍。支持民營企業主導或參與行業、國家和國際技術標準制（修）訂的企業，并給予獎勵。鼓勵民營企業品牌建設，打造中國馳名商標、國家級商標戰略實施示范企業。

（作者單位：河南財政金融學院）