國有企業供應鏈金融風險控制研究

龔明武

摘 ?要：大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等信息技術與傳統財務管理深度融合。國有企業作為供應鏈金融的核心企業，構建供應鏈金融平臺將顯著提高企業可利用金融資源的使用效率和效益。在此基礎上，主要研究國有企業構建供應鏈金融平臺的模式及其風險控制。

關鍵詞：國企;供應鏈金融平臺;風險控制

近年來，隨著國有企業經營領域和產業規模的快速增長，大規模的資源流動對企業資本運作和資源配置效率提出了更高的要求。國有企業往往處于整個供應鏈的中游位置，支付周期較長，支付壓力相對集中，債務經營壓力普遍較大。工業和金融一體化的背景下，如何優化資源配置，進一步提高資金鏈管理的效率，解決高頻的問題和大規模的結算支付合理的金融資源占領，并有效地控制資產和負債同時確保規模增長速度的增加已經成為一個長期存在的問題。

一、國企建設供應鏈金融平臺的意義

（1）降低國企真實融資費用水平和有息負債規模

核心企業向供應商開具電子信用憑證，一方面可以降低企業真實融資費用水平。以建筑型國企的集采為例，供應商基本都采取以現付價格為基礎，采取基準現價的一定百分比，按月階梯增的定價方式，這種遞增金額，是股份公司層面的集采信用才能獲得，一般的二、三級公司如自行采購，還需要支付更高的成本，平臺建設后，即便扣除平臺建設和運營的費用，假設供應商接受電子信用憑證后全額變現，將會降低整個供應鏈實際承擔的融資費用，這個節約的效應是巨大的。

（2）實現國企集團財務管理的集中結算

受惠于現代金融科技的發展，以“企業信用管理”為抓手的財務資源管理，相較傳統的以“現金為王”為抓手的財務管理模式具有明顯優勢，不但可深入到每個交易環節，追溯的鏈條更長，更能實現從額度的分配到信用的流轉、拆分、融資全流程的可視化管理和精準金融。供應鏈金融平臺還能真正促進財務管理所追求的集中結算管理，進而為實現股份公司既有的“四個集中”戰略提供根本的支撐，從而將股份公司推行的集中戰略，提升為邏輯閉環的“五個集中”戰略。

二、國企供應鏈金融平臺的模式

（1）核心企業

國企作為核心企業，基于與上游供應商的真實業務背景向其開立電子信用憑證，同時負責向供金平臺提供一定的采購數據和財務共享核算數據信息共享，以及根據供應商的信用狀況確定授信總額、定價原則，并在電子信用憑證到期時，承擔支付義務，將款項直接支付給保理公司。

（2）上游供應商

上游供應商接收到基于與核心企業真實交易背景的電子信用憑證，可以直接向保理公司進行貼現，由于電子信用憑證可拆分、可轉讓，因此供應商也可以將電子信用憑證分別向其不同的上游供應商企業進行付款，上游供應商接收電子憑證后可向二級上游供應商進行支付，實質上為債權轉讓，即不需要資產變現就可以解決自身的對外支付問題。

（3）金融機構

金融機構主要包括國企下屬保理公司以及銀行，一方面其主要作用是貸前管理，即作為資金的持有者為平臺提供資金支持，保理公司主要經辦各級持有電子信用憑證的上游經營主體的變現需求相關的業務，銀行主要經辦再保理業務以及資產支持證券（ABS）業務。另一方面是貸后管理，主要包括應收賬款的到期償付以及風險控制。

三、供應鏈金融風險控制

（1）核心企業兌付的風險控制

在供應鏈金融業務中，核心企業掌握了供應鏈的核心價值，擔當了整合供應鏈物流、商流、信用流和資金流的關鍵角色。一旦核心企業資金流出現問題，必然會隨著供應鏈條擴散到上下游企業，影響到系統的整體安全。供應鏈金融平臺作為基于企業信用建立的綜合服務平臺，各參與者的按時履約，尤其是核心企業的按期兌付，是平臺得以正常運轉的核心。

（2）平臺運營管理的風險控制

當以國企為核心的供應鏈金融平臺進入規模化運行階段后，一方面需保證信用憑證的開具、流轉、清分等一系列功能流程的正常運轉;另一方面也需滿足供應商高頻次、大體量的融資變現需求，這些對于供金平臺整體運作及資金管理等方面提出了較高要求，同時亦面臨相應的運營管理風險。

（3）業務背景真實性的風險控制

開展供應鏈金融業務主要風險之一即業務背景真實性風險，而國企建設的供應鏈金融平臺各子系統以及公司內部管理系統，包括財務共享系統、項目物資管理系統、物貿BCP系統、成本系統的數據互聯互通，實現了從采購尋源到訂單、交易、結算、執行和發票的全流程信息整合。通過各系統之間數據相互校驗，為國企供應鏈金融體系建設提供真實有效的業務背景數據，從邏輯上可以做到完全規避虛假融資的業務風險。

四、結語

為了進一步提高國有企業供應鏈的運行效率，充分發揮優質的信用優勢企業，和豐富的外部付款方法，積極推動金融平臺建設下的供應鏈金融體系不僅可以發揮重要作用在緩解支付壓力的成員單位，也是整合國有企業與行業和金融業。轉型升級也將提供一條有效的實施路徑。本文首先分析了國有企業構建供應鏈金融平臺的意義，然后研究了構建供應鏈金融平臺的模式以及國有企業集團需要給予的政策支持，最后提出了相應的風險防范措施。

參考文獻

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