淺談現金流對企業經營活動的影響

肖學玲

摘 要：現金是企業維持正常經營活動的血液，能夠有效地創造血液為企業不斷輸送養分是企業充滿活力的體現。充足的現金流能夠為企業經營提供強大的支撐，促使企業穩定健康的發展。企業的現金流量表反映了企業的獲取現金的方式和能力，體現了企業的經營成果、財務狀況和投資籌資情況，為報表使用者作出正確的投資決策提供重要的依據，為管理層對企業未來的發展規劃起著關鍵作用。

關鍵詞：現金流? 重要性? 風險

一、前言

企業的最終目的是獲取利潤。高收益高利潤是資本家追逐的目標，往往忽視了現金流對企業的影響。

二、現金流量對企業的影響

利潤表反映了企業在一定期間內企業的盈利能力，體現了企業創造價值的能力。但利潤表采用的是權責發生制，是在歷史成本計價的基礎上進行核算，反映了企業歷史成本下的盈利狀況，容易受會計方法及會計估計等及人為操縱因素的影響?，F金流量表則是采用收付實現制直觀反映了企業一定期間現金的流入與流出，直觀地反映了企業生產經營活動的資金來源，及企業的財務風險狀況。企業不盈利一定時期內對企業不會產生致命的影響，但是企業的現金流斷裂則必然致命。

企業生產經營活動現金流對企業的影響。企業的生產經營活動需要一定量的現金來支持，企業的生產經營活動過程就是資金的流動過程，因此，現金是企業生產經營活動開展的基礎，現金流貫穿于企業生產經營活動的全過程，與毛利潤率、收入增長、費率、股東期望的投資回報率、投資項目、籌資方式等企業的生產經營活動相關聯，企業應隨著內、外部環境以及市場的變化不斷地調整和優化企業的業務流程和盈利模式，加速企業各項資產的周轉，完善企業的資金流動。

（一）經營活動現金流對企業的影響

經營活動現金流是企業一定時期在經營過程中現金流入與流出的凈值，體現了企業當前階段的資金的充裕程度，是對企業經營情況最直觀的反應。持續出現負現金流的企業應警惕企業是否經營不善或發展過快導致資金不足，是否有足夠的資金來源支撐到企業出現正現金流。持續的正常的經營活動產生的正現金流是企業未來可持續增長的基礎，是企業高效、健康發展的靈魂。

通過大企業破產清算的原因來看，資金鏈斷裂成為企業破產清算的主要原因，而導致企業猝死的根本原因在于運營資金不足導致的財務危機。當企業加速擴張或處于快速增長階段時，更容易引發資金鏈斷鏈風險，現金流顯得尤為重要。企業加速擴張時，當利用企業內部自我積累的資金不能滿足企業的發展，需要從外部籌集資金，需謹慎考慮企業目前的資產負債率狀況、融資能力、外部環境狀況，來選擇適合的融資方式。在擴張過程中應時刻檢視企業可動用的資金狀況并不斷修正現金流預測，以防止擴張過快導致企業的經營活動的現金流短缺從而影響企業正常的經營活動，甚至導致企業資金鏈斷裂。

（二）分析企業的現金流情況

經營活動現金流量是指企業投資活動和籌資活動以外的所有的交易和事項產生的現金凈流量，它是企業現金的主要來源，是經營活動的現金流入與流出的凈值。

從企業業務的增長率及獲利能力分析企業各項業務的經營活動現金流：

明星型企業，業務快速增長、獲利能力強，需要大量資金支持發展?，F金流特點：通常經營活動現金凈流量為負數，需從外部籌資支持企業快速發展，投資、籌資活動的現金凈流量為正數。進入成熟期后會獲得持續的正的經營活動現金流。

問題型企業，業務快速增長、獲利較少，需要大量資金支持?，F金流特點：通常經營活動現金凈流量為負數，需從外部籌資支持企業快速發展，投資、籌資活動的現金凈流量為正數。后續較難為企業帶來持續的正流量。

現金牛企業，低速穩定增長，盈利率高?，F金流特點：經營活動現金凈流量為正值，為企業帶來大量的資金，用以支持其他業務的發展或支付股東股利等，投資、籌資活動的現金凈流量可能均為負數。

瘦狗型企業，競爭激烈，利潤很低。現金流特點：經營活動現金凈流量通常為負數，或為較小的正值，同時占用較多的企業資源。

企業業務增長率越高，為了維持銷售增長及擴大市場占有率所需的資金亦越多。為了提高市場占有率，對于未來盈利能力較強的業務，企業應提前預測未來所需要的資金及資金的籌集方式，預測籌集的資金是否足以支撐到企業業務進入現金牛階段?；I集到的資金需要投入到固定資產，以及擴大業務帶來的應收款、存貨等流動資金的增加。

盈利能力較弱，且需要大量資金支持的業務給企業帶來的非常大的風險，企業應謹慎考慮此項業務能否轉變為明星業務，及改善現金流狀況的可能性。應時刻關注資金鏈斷裂的可能性，關注企業的財務杠桿是否合理。

企業業務穩定低速增長、盈利能力較強時，會持續地給企業帶來大量的資金流入，其創造的現金在彌補了增長所需投資之后的剩余為自由現金流，自由現金流表示企業處于成熟的發展階段，可用來支持企業投資新的或其他的業務，以及用來回報投資者。這類企業擁有足夠的造血能力，抗風險能力更強。

競爭激烈且利潤率較低時，企業應考慮清理和撤銷較低毛利率的業務以釋放資源用于效益較高的業務，同時減輕企業各項資源的負擔，努力提高經營活動現金凈流量以及尋找高毛利的業務是企業的迫切需求。

根據貴州茅臺2019年度年報顯示，貴州茅臺2019年度經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金流量凈額分別為4，521，061、-316，569、-1，928，440萬元（主要為分配給投資者股利2，011，740萬元）。貴州茅臺持續穩定的增長以及高毛利率給企業創造了大量的自由現金流，繼而能夠向投資者發放大量的股利。截止2020年4月30日，貴州茅臺的股票價格創下每股1，299.94元歷史新高，成為股票市場上的頂級的藍籌股，受到大量機構投資者的追捧。

（三）加速現金流動防范企業風險

企業在經營過程中，所面臨的環境千變萬化，各種原因會使企業面臨風險，提高企業的抗風險能力至關重要。

存有一定量的資金。在外部環境的暫時性惡化的影響下，旅游、餐飲零售、影視娛樂、交通運輸、房地產、建筑等眾多行業產生了巨大的沖擊。貨幣資金的余額決定了企業在特殊情況下能夠熬幾個月， 3、4月份迎來了中小企業的倒閉潮。預測企業的流動資金能夠維持企業多長時間內的固定現金支出而無須從銀行或股東獲取財務支持，企業管理層需要關注。

加強企業預算管理。預算控制是最有效的財務內部控制方式之一，企業應制定完善的預算管理制度，使預算不局限于形式，更關鍵的是落到實處，動態管理預算。與此同時，加強對企業資金的管理，高效使用資金，體現財務內部控制制度得到價值，預防遭受資金利用損失，用最直接的方式降低風險。

預算在一定程度上體現了管理者在一定時期內的發展計劃和經營目標，企業的未來的投資方向、融資渠道、銷售增長點、未來的盈利狀況等都體現在預算表中，預算表就是企業管理者對企業未來的一種預估與演示。第一，企業可設置預算管理委員會，對整個預算的編制認真調查、計算并分析，制定可行且切實有效的預算;第二，強化預算的執行分析。根據預算的執行情況及內、外部環境的變化動態跟蹤、分析預算的偏差原因，隨時調整相關預算。

建立完善的內控制度。內部控制的目標是合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業實現發展戰略。內部控制越完善，企業防范風險能力越強，企業經營的效率越高，現金流越順暢。

一系列的政策和程序組成了企業內控體系，是企業內部各層次及各環節的管理體系依據，是整個企業運作流程的完整體現，保證企業經營活動有序、高效運行。因此，不斷加強及完善企業內控制度，打通企業的內部的各個流程，能夠使企業更有效率地完成各項工作，最大程度地利用企業的資源，最終促使企業的效益更大化。

不斷增強企業的盈利能力。利潤是資本家追逐的目標，是企業的核心目標，也是衡量企業是否優秀的重要標準?，F金流與企業的盈利能力通常成正比，企業盈利能力越強，相同條件下現金流越好，現金流入越多。

提高企業的核心競爭力，尋找新的利潤增長點打造有競爭力的盈利模式是企業生存和發展的戰略目標。企業的經營業務收入取得的現金是企業最主要的經營活動產生的現金流入來源。因此，擴大市場、提高銷售價格等增加收入的措施是企業首要的目標。

三、結束語

現金流量表體現了企業的運營狀況和經營的效率、效果，及企業獲取現金、償付債務和抵抗風險的能力，是衡量企業價值的重要指標。企業資金鏈越穩定，現金流入越充裕，資金周轉率越高，企業越能持續健康、穩定的發展。持續的正常的經營活動產生的正現金流是企業未來可持續增長的基礎。企業應不斷地通過各種措施來增加現金的流入與減少現金的流出、加快現金的流入與控制現金的流出提高和加快企業的現金流動來提高和改善企業的現金流狀況。

參考文獻

[1]朱丹，周守華.戰略變革、內部控制與企業績效[J].中央財經大學學報，2018（02）：53-64

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