個人房貸應當加以更審慎管理

葛豐

近期有媒體報道稱，監管部門要求大型商業銀行壓降、控制個人住房按揭貸款等房地產貸款規模。

盡管該消息尚待進一步予以確認，但來自市場方面的信息顯示，近來個人房貸額度確有吃緊跡象。而這種針對個人房貸的從嚴管控，與此前針對房企新推出的“三道紅線”新規，共同構成了對房地產融資端的嚴密“合圍”。

依據過往經驗，個人房貸金額小、借款人分散，主要涉及微觀層面風險把控。但問題是，就像量變可以引起質變，個人房貸的連續多年過快增長，同樣導致其宏觀效應不斷凸現，因此對個人房貸的角色判定與風險管理，理當與時俱進地納入更廣視野中重新審視。具體包括：

首先，由于首付比要求以及個人無限責任等原因，我國個人房貸違約率確實較低，但這種較合意的結果不斷刺激引發的另一個結果是，銀行對個人房貸的偏好度越來越高。這不僅導致我國購房家庭整體債務負擔增加非常明顯，而且在某些局部，已經積累起較大的風險，譬如，在低收入家庭組和新購房家庭組。而這種看似蟄伏中的局部性風險，客觀上對穩就業、穩收入等宏觀任務提出了更高的要求。

其次，當前我國金融安全的相對薄弱環節之一，就是房地產企業的資產負債率明顯過高，而如果對這種狀況做進一步探究，就會發現與一般想象大相徑庭，即我國房地產企業的負債結構中，直接來自金融部門的融資比例其實并不高。從2015年起，我國房地產企業負債結構中非常重大的一個變化就是，來自非金融部門的融資占比快速飆升至70%以上，這其中，最主要的來源就是由個人房貸轉化而來的居民購房款?！?br>