政府補助對可再生能源投資的門檻效應研究

胡宗義 邱先翼 李毅

摘 要：運用中國A股市場96家可再生能源企業2009-2018年數據，引入能源消耗強度、經濟發展水平、市場化程度和銀行信貸四個門檻變量建立固定效應面板門檻模型，實證檢驗能源轉型視角下政府補助對可再生能源投資的門檻效應，探討不同補助類型和企業異質性對門檻效應的影響和差異。結果表明：政府補助對可再生能源投資的促進作用存在門檻效應。在能源消費強度更高、經濟發展水平或市場化程度更低的地區，政府補助對可再生能源投資的促進作用更顯著，同時政府補助對可再生能源投資的促進作用在銀行信貸規模越大的企業更顯著;相比于貨幣型直接補助，稅收優惠型的間接補助政策更能促進可再生能源投資;政府補助對非國有企業的投資促進作用強于國有企業。

關鍵詞： 政府補助;可再生能源投資;面板門檻模型;門檻效應

中圖分類號：F830.591 ? ?文獻標識碼： A ? ?文章編號：1003-7217（2020）05-0061-09

一、引 言

在綠色發展理念驅動下，可再生能源進入快速發展階段，根據《2019可再生能源投資全球趨勢》報告的數據，2019年年底可再生能源產能水平將達到2010年的四倍。在2009-2018年的10年期間，中國可再生能源消耗總量占比從8.5%增至14.3%，可再生能源發電總量占比也從18.52%增加到26.70%。此外，《BP世界能源統計年鑒》顯示，中國可再生能源增長占全球可再生能源增長的45%，位居全球第一。

在全球能源結構轉型的浪潮下，中國在“十二五”計劃中提出能源供給側結構性改革，旨在優化中國能源消費結構，減少能源消耗，促進節能減排。……