我國經濟金融化存在的風險與治理路徑

梁澤強

摘 要：隨著我國經濟的發展，金融成為了我國經濟發展過程中必不可少的推動力量，我國經濟正朝著金融化方向發展。本文主要介紹了經濟金融化的概況，分析經濟金融化的作用、其存在的風險，并針對當前存在的風險，提出我國在經濟金融化發展過程中可以實施的改進措施。

關鍵詞：經濟金融化;風險分析;金融機構

進入21世紀以來，西方發達國家經濟金融化現象更加明顯，隨著經濟全球化的發展，以及我國社會主義市場經濟制度的逐漸完善，我國經濟也出現了的金融化的趨勢，而在互聯網產業出現并與其他產業進行融合后，我國經濟金融化發展趨勢更加明顯，我國金融業占GDP總量的比重甚至一度超過了歐美國家。不可否認，經濟金融對于我國經濟快速發展有著明顯的促進作用，但是與此同時也帶了一定的經濟風險需要警惕。

一、經濟金融化的含義

經濟金融化是指非金融企業的核心利潤渠道由實體生產與貿易轉為金融活動，經濟重點逐步轉向金融行業，尤其是經濟金融化過程當中金 融企業和非金融企業的相互滲透。

二、經濟金融化的作用

關于經濟金融化的作用，目前學界并沒有達成統一的認識，最早經濟金融化研究者認為，經濟金融化發展過程中，通過金融部門作用能夠加大宏觀杠桿，有利于緩解有效需求欠缺的問題，從而促進社會生產和社會消費之間的平衡，促進實體經濟發展，然而在金融危機發生之后，經濟金融化對實體經濟的促進作用備受質疑，經濟學家開始探討經濟金融化過度及其負面影響。經濟金融化程度較高時，商品的價格波動將會增加，這導致進行經濟干預的難度增加，對于國家的進行貨幣政策操作提出了更高要求。

三、過度經濟金融化存在的風險

（一）不利于實體經濟的發展

過度金融化加劇了我國資金向從實體經濟流向金融資產行業的速度，隨著金融行業的擴張，大量的投資者將資金投入金融行業進行投機獲利，因此在債券市場、股票市場以及房地產市場均出現了異常增長的情況，而實體經濟則缺乏投資者進入，難以獲得發展，因此過度金融化會導致我國實體經濟發展受阻。

（二）加劇資產泡沫化現象

大量的資金涌入金融市場后與金融市場中優質投資資產較少形成了反差，由于投資需求大而適合進行投資的金融資產較少，供需關系的不平衡導致部分較為優質的資產價值被嚴重高估，產生了局部泡沫，而金融市場具有放大和傳染效應，使得金融資產的價格進一步脫離原來的軌道，資產泡沫化程度和規模進一步擴大。不僅如此，金融市場過度投資還會影響大宗商品以及其他重要資源市場，使其對于負債杠桿的依賴程度加大，進而導致債務債權風險增加。

（三）加大社會貧富差距

隨著社會主義市場經濟的發展，我國出現了一批先富起來的人，他們擁有較多的資產，而另外一部分人則擁有較少的資產，貧富差距由此出現。而隨著經濟金融化，過多的資金在金融市場中流通，而金融市場本身并不創造價值也不創造剩余價值，但金融市場具有“在分配”功能，可以從其他渠道轉移收入，包括從家庭、個人以及實體經濟領域來轉移收入，導致我國貧富差距進一步擴大。

（四）沖擊了金融監管體系

在經濟金融化程度較低的時候，國家監管體系能夠很好地發揮作用，然而隨著經濟金融化程度的加深，以及經濟全球化的影響，世界經濟的不確定性因素增加，導致經濟危機和世界金融風險出現的概率也在增加，而我國作為全球第二經濟體，也深受世界經濟市場的影響，進而導致我國經濟風險不斷加大，對我國現行金融監管體系造成了一定的沖擊，一方面，隨著市場越來越復雜，國家難以對經濟形勢和可能出現的風險進行較為準確的預測，另一方面，各類金融衍生品和金融工具也在消解國家宏觀經濟政策作用。

四、經濟金融化改進措施

（一）加強監管，引導金融業服務實體經濟

由于我國金融行業的過度和過快發展，導致金融行業占據了大量的資金，而能夠創造價值和剩余價值的實體經濟卻缺乏資金，難以獲得發展，鑒于這樣的情況，國家需要加強監管，引導金融業為實體經濟服務。

（二）推行金融去杠桿

隨著金融業的創新發展，在金融領域出現了越來越多的金融業與其他行業融合的創新金融產品，這使得越來越多的資金被金融行業吸引，加之金融領域存在信息不對稱、杠桿疊加等問題，這種金融生態容易滋生交叉性、局部性的風險，與此同時金融市場具有放大和傳染效應，這些風險會在這兩大效應的作用下進一步加大。為了降低金融風險，在我國必須穩健推行金融去杠桿措施和手段，一方面降低我國金融市場存在的風險，另一方面能夠引導資本往實體經濟中流動。

（三）防控互聯網金融風險

隨著互聯網產業的發展以及我國金融改革，我國金融業開始與互聯網產業進行融合出現了互聯網金融，由于互聯網金融發展的時間比較短，目前缺乏對互聯網金融進行具體規范的法律、法規，在缺乏國家強有力的監管的形式下，近年來，互聯網金融亂象橫生，特別是P2P網貸中金融風險頻發，為此掛架需要制定適合互聯網金融環境的政策和規定，對互聯網金融行業進行規范，以更好地對其進行監管，防控互聯網金融行業帶來的金融風險。

（四）推動產業融合發展

推動各產業融合發展是我國經濟結構進行調整和升級的良好方式，可以有效推動我國實體經濟和金融業的健康發展。一方面，通過政府監管和引導使得金融行業能夠為實體經濟服務能有有效解決我國實體經濟資金不足的問題，促進實體經濟的健康發展;另一方面，通過金融紐帶，促進互聯網產業與實體經濟相融合，實現互聯網鏈接下的產業生態圈中企業知識與信息共享，最大化資金與產 業的協同作用。

參考文獻

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