企業集團資金集中管理研究

曹鑫

資金管理是企業集團財務管理的關鍵，通過集中管理的模式能夠有效提升資金效益，充分發揮內部融資優勢，不斷加強企業資金管理效果。此次研究主要基于目前企業資金集中管理的現狀，分析企業資金集中管理存在的影響因素，提出有效措施，以全面提升資金集中管理效果。

在經濟一體化發展模式下，我國經濟體制深化改革力度不斷加大，出現了一大批大型企業集團，這些企業集團憑借其強大的資本優勢和組織結構，快速地發展，成為了中國特色社會主義市場經濟中的關鍵力量。然而，在高速發展的同時，企業集團也面臨諸多威脅與挑戰，加之企業集團多層次和分散化的特點，企業集團的資金管理難度越來越大。這就要求企業集團進一步提高資金管理的安全性，充分發揮資金規模效益。而資金的集中管理，是實現上述目標，保證企業集團持續健康發展的有效手段。

一、企業集團資金集中管理的必要性

（一）實施統一戰略，加強資金監管

不同經濟主體都具有各自利益取向和價值目標，即使在同一企業范圍中，也會出現沖突和競爭局面，從而影響企業集團整體利益。通過資金集中管理，集團可以及時準確掌下屬公司運營情況，了解資金動向，將下屬公司投融資決策納入集團統一發展戰略中，減少下屬單位短視和私利行為，切實增強整體管控能力，降低整體資金風險，實現集團協同發展。

（二）調劑資金余缺，提升資金效益

企業集團內部的下屬公司，在行業分布、規模大小、經營模式、發展周期等方面存在著差異，因此各下屬公司在同一時點的資金存量水平也是顯著不同的。通過資金集中管理，企業集團在內部開展內部融資，合理調配余缺，能夠有效提高資金整體的收益。

（三）發揮議價能力，降低資金成本

通過資金集中管理，企業集團能夠做大總部經濟，樹立良好外部形象，提升信用等級。在對外融資過程中有更強的議價能力、更多的的話語權，為集團及下屬企業爭取更高的金融機構授信額度和更低的融資價格，有效降低企業集團整體的資金成本。

（四）強化內部專業分工，提高管理水平

對企業集團來說，下屬公司人才資源較為匱乏，獨立運作資金的能力較為薄弱，加之資金量較小，重視度較低，無法有效評估風險，無法將本單位資金效益最大化。通過資金集中，將下屬單位資金統籌于總部單獨資金運作部門進行專業化管理，能夠解決人才資源薄弱的問題，有效提高管理效率。

二、企業集團資金集中管理的現狀

（一）資金歸集度有待提升

資金歸集度是評價企業集團資金集中管理的一項關鍵指標，具有極其重要的戰略意義。企業集團往往具有數量眾多的下屬企業，這些下屬企業地域分布廣泛，所處行業各自不同，加之集團內部整體和局部利益的博弈，資金歸集工作難度較大。同時，新并購企業對資金集中給管理的積極性較低、信貸需求大的企業維護銀企關系、境內外資金流動的監管、上市公司資金的限制等因素的疊加，造成了目前多數企業集團面臨資金分散、歸集度較低的問題，無法充分發揮資金集中管理優勢。

（二）資金風險控制有待加強

集團采用資金集中管理，可以對下屬單位進行開戶、結算和融資管理，這就將資金風險積聚到集團總部。企業集團在開展內部融資活動時，貸前缺乏銀行機構規范的風控和審批流程，放貸時不基于還款能力的評估，貸后缺乏催款機制，這就造成了對下屬單位的“軟約束”，長期如此，必然造成債務風險的積累，尤其是企業集團內部存貸比過高的企業集團，面臨較大的流動性風險。

（三）資金預算制度有待完善

許多企業集團高級管理人員對于資金預算管理的認知程度較低，未對資金預算制度給予必要的重視，從而導致資金預算管理制度不完善不健全，集團各部門和下屬單位在編制和執行資金預算時得過且過、朝令夕改，資金預算工作流于表面，資金預算存在較大的隨意性。給資金頭寸的調配管理增加了很大的難度。為了應對臨時性和突發性的用款需求，防止出現流動性問題，維持企業形象和信用評級，大多企業集團不得不采用更為保守的資金管理方式，這就造成了資金效益始終無法進一步提高。

（四）資金管理手段有待優化

在自由市場經濟的大背景下，生產經營活動呈飛速發展的趨勢，并且具有一定的復雜性，市場各地均存在分布，但是產品卻存在較大的差異性，客戶對于產品的需求也各不相同。公司在跨國化管理的模式下，通過此產生了規模化生產和高度集中的新型管理模式，而這一管理模式實施的基礎為為準確的數據和有關信息，如果想要將復雜的物流、資金流和信息流有效融合起來，那么則需要摒棄傳統的管理模式，因為傳統的管理模式已經無法跟上時代的步伐，滿足發展的需求。根據相關研究顯示，很多企業由于管理的方式、理念、方法較為落后，進而致使現金流預算發生失誤，無法有效完成事前計劃、施工控制和事后分析。并且無法實現財務資金的統一調度，因為資金信息平臺不具有統一性，傳遞信息和獲取渠道不具有暢通性，那么便無法有效的融合財務、資金、投資及融資，對于企業管理者和決策者來說，如果不能掌握和了解準確、完整的資金信息，那么便難以對資金進行有效的監管和控制。

三、企業集團資金集中管理的關鍵影響因素

（一）資金集中管控力度

資金集中管理的目標是將企業集團中閑置、分散、沉淀的資金整合盤活，發揮整體優勢，提升企業集團資金整體使用效益。資金集中管控的力度，是集團總部將下屬企業的資金歸集管理最為關鍵的因素。企業集團應強化集團總部在資金集中管控中的核心地位，賦予集團總部最夠的話語權和控制權。集團總部應在下屬單位財務總監委派權、重大投資決策權、內部賬戶管理權、資金管理辦法制定權等方面進行必要的權力集中，加強資金集中管控力度，切實承擔起資金運營管理中監督、管控、考核、獎懲的責任。如此一來，能夠對所屬的各分、子公司的資金使用情況了然于胸，對于資金的收支進行實時的監控和必要的干涉，這就使得下屬企業胡亂使用資金但是總部卻毫不知情的情況得到控制，防范了可能的危害資金安全行為。作為母公司可通過一系列方式對集團資金進行統一管理，如“信貸集中管理方式”、“收益分配集中管理方式”、“重大資金投向集中管理方式”等，同時集團公司業務及成員的工作性質具有多樣性的特點，集團組織結構具有多層性的特點，集團公司應該具有前瞻性目光，結合企業特點，不斷建立健全資金管理體系，將整體協調作用及規模效應完全發揮出來。

（二）資金管理信息系統

在信息技術極速發展的時代，是否建立了安全可靠、統一高效的財務管理信息化系統，很大程度上決定了企業集團管理質量與效率。先進的信息系統能夠使企業集團進行全方位、全過程的資金管理，高度統一業務流、資金流、信息流，實現跨地域的數據監測和即時數據共享，并通過實時風險預警，提示集團總部進行及時有效的干預控制。企業集團要高度重視信息化建設，根據技術推陳出新和集團不斷發展，及時更新信息系統，使之能夠持續滿足企業集團管理的動態需求，提供決策支持。

（三）資金預算管理體系

資金預算是企業集團對各項經營活動的收支計劃，企業集團按照資金預算分配資金，控制生產經營活動。完善的資金預算體系能夠提高企業集團資金使用效率，有效防范資金風險。當前許多企業集團尚未建立完善的資金預算管理體系，集團各部門和下屬單位在編制和執行資金預算時得過且過、朝令夕改，在有些企業甚至淪為“花架子”，給資金集中管理造成了障礙。提升資金預算質量成為打破管理瓶頸、進一步提升資金效益的必要手段。企業集團管理層應強調資金預算工作的重要性，帶動集團各部門和下屬企業重視資金預算管理，并督促各單位認真編制資金收支計劃，并及時反饋執行結果，仔細分析差異，逐步提高資金預算準確性。同時，企業集團應當對資金預算實施結果進行考核，納入資金管理考核機制中，激勵引導各單位高質量開展資金預算管理工作。

（四）資金管理考核機制

沒有考核的管理是無效的管理，沒有對資金管理評價和獎懲，僅依靠集團總部的權威和動員，資金集中管理工作難以有效開展。企業集團應根據自身的行業特點和實際情況，設置資金集中管理考核指標，對各單位進行約束和激勵，并將考核結果與各單位領導人績效掛鉤。通過合理的資金管理考核機制，恩威并施，激發各資金責任單位的主動性和積極性，統一到服務企業集團整體效益和統一戰略中來。一方面，通過提高歸集資金存款利率、加大歸集資金收益、資金預算偏離度等考核指標權重等方式，進行正向激勵;另一方面，設置約束性指標，對于達到歸集條件而未歸集的下屬企業、資金計劃編制不及時、資金計劃偏離度過高的單位，通過扣減績效約束其資金管理中的不良行為。

（五）管理制度與流程

制度與流程是資金集中管理實施的基礎和重要保障。在資金集中管理過程中，規章制度與流程的完整性是進行資金集中管理工作的基礎，并且制度和流程對于企業工作人員具有一定的約束力。一些資金分散管理的企業，應統一認識與業務處理防范，進一步健全完善規章制度，加強紀律管理，細化、優化全部資金業務的操作流程，并且在資金具體運行的過程中加大的制度和流程的落實力度，切實提高企業的集中管理水平。

四、結語

資金集中管理為解決企業集團資金管理問題提供了有效的路徑，然而目前許多企業集團在實施過程中仍面對不少問題。這就要求在資金管理實踐中，企業集團必須深入分析資金管理中的關鍵因素，并針對這些因素不斷改進提升管理措施，以此實現集團整體利益最大化，維持促進企業集團健康高速發展。

（作者單位：福建省投資開發集團有限責任公司）