新租賃準則對航空公司的影響分析

馬連智

摘 ? ? ? ? ? 要：根據我國新租賃準則，采用重述華夏航空財務報表數據的方法，直觀地描述了執行新租賃準則對華夏航空的財務報表及相關指標的影響，認為新租賃準則的執行會使得華夏航空盈利能力下降以及財務風險上升，導致對企業持續經營能力的負面看法，惡化企業的融資環境等方面，并據此提出了一些相應對策。

關鍵詞：新租賃準則;華夏航空;航空業

一、新租賃準則的變化

新租賃準則于2018年12月頒布，并要求所有執行企業會計準則的企業在2021年1月1日起執行。新租賃準則中承租人的會計處理改為單一模型，取消融資租賃和經營租賃的區分，與原融資租賃會計處理類似。對所有租賃（短租及小額租賃除外）確認使用權資產和租賃負債科目，其中使用權資產的初始計量包括租賃負債的初始計量，租賃開始日或之前已支付的租賃款，初始直接費用等并扣除租賃激勵。租賃負債按照尚未支付租賃款的現值進行確認計量。在后續計量中，使用權資產按照相關準則進行折舊減值等處理;租賃負債按照相關利率進行攤銷，確認利息費用。新租賃準則對出租人會計處理變化不大，且本文主要分析的是承租人的會計處理，因此對承租人會計處理的變化，不再贅述。

二、新租賃準則對華夏航空的影響

（一）華夏航空簡介

華夏航空股份有限公司（簡稱“華夏航空”）成立于2006年，在2018年IPO成功上市。是中國支線航空商業模式的引領者和主要踐行者，作為國內唯一一家長期專注于支線航空運輸的獨立航空公司，公司自成立以來一直明確堅持支線戰略定位，始終致力于中國支線航空市場的開拓發展，積極探索中國支線航空的商業發展模式。公司堅持以改善提升中國三四線城市航空通達性為己任，布局全國性的基地，建立貴陽、重慶、大連、內蒙古、西安、新疆運營基地，開通航線100余條，其中支線航線占比95%，飛往全國百余個航點，通過與機構客戶進行合作以及與干線航空公司的干支結合，搭建起一個有效銜接骨干航線的全國性支線航空網絡。華夏航空選用龐巴迪CRJ900NG和空客A320作為主力運營機型，開啟支線市場雙機型運營模式。同時，基于支線航線網絡優勢和支線航空的產業融合發展模式，公司的經營業務將逐步由航空客貨運業務拓展到航空培訓、旅游、生鮮等。

在航空業中，很多航空公司以租賃大量飛機的方式來滿足公司業務的需要。截至2018年12月31日，華夏航空共有44駕飛機，其中以自購方式引進飛機3架，以融資租賃方式引進飛機19架，以經營租賃方式引進飛機22架。可以看出華夏航空50%的飛機是以經營租賃方式引進的，經營租賃是華夏航空最重要的獲取飛機途徑，而新準則中對經營租賃的處理方式變化最大。因此，本文以華夏航空為例，分析新租賃準則對航空公司的財務影響。

（二）新租賃準則對華夏航空的影響

新準則對過去不進入資產負債表的經營租賃全部納入，并涉及資產的折舊減值等，負債的攤銷，以及利息費用的確認，因此會對利潤表產生一定的影響，且涉及經營租賃付款額的現金流量中，本金部分由屬于經營活動現金流變為籌資活動現金流，利息部分根據相關政策可能涉及經營活動現金流或籌資活動現金流。具體分析如下：

1.對華夏航空資產負債表的影響

舊準則下，華夏航空2018年的資產為7，785，025，297.43元，負債為5，661，076，065.38元，所有者權益為2，123，949，232.05元，資產負債率為72.72%。

新準則下，將每年應付租賃款折現作為租賃負債。根據2018年報，三年以上的應付租賃金額為3，344，511，175.68元，假定三年以后公司對這筆應付租賃額的每年付款為前三年的平均數即（（554，831，706.48+548，867，592.67+542，454，858.91）/3=548718052.7元）則公司應支付六年，具體金額如下表。以2018年央行貸款利率為折現率，1年內（含1年）為4.35%，1年至5年（含5年）為4.75%，5年以上為4.9%。計算如下：

確認租賃負債3，964，037，333.18元。確認使用權資產，使用權資產的初始計量包括租賃負債，租賃期開始日或之前支付的租賃款及相關費用等并扣除租賃激勵相關金額。鑒于除租賃負債的初始計量外，其他的相關數據不可得，且金額相對于租賃負債金額較小，為簡化過程，予以忽略不計，此時使用權資產=租賃負債。

因此新準則下，2018年華夏航空確認使用權資產3，964，037，333.18元，同時確認租賃負債3，964，037，333.18元。華夏航空的資產總計為11，940，834，846.45元，上升50.92%;負債總計為9，816，885，614.40元，上升70.02%，所有者權益不變仍為2，123，949，232.05元，此時華夏航空的資產負債率由之前的72.72%上升至81.92%。可以看出，在應用新準則后，資產負債表將經營租賃所帶來的資產負債納入表內，導致華夏航空的資產負債大幅上升，同時導致了資產負債率的上升9.2個百分點，這意味著華夏航空的償債能力下降和財務風險上升。因此應用新準則會導致華夏航空的資產負債大幅上升，且其資產負債率的會有顯著提高，會惡化企業的融資環境等方面。

2.對華夏航空利潤表的影響

鑒于華夏航空2018年上市，無法獲得2017年相關財務數據，因此本文計算對利潤的影響是基于2018年年報數據，預期對2019年的利潤額及其影響因素的影響。原準則下，2018年年報中一年以內應付的租賃金額為2019年應付租賃金額，計入營業成本，即554，831，706.48元。

根據新準則，首先對使用權資產進行折舊。假定飛機資產的折舊年限為我國飛機的平均退役年限14年。其次，根據華夏航空2018年年報，華夏航空的飛機平均機齡為2.85年，飛機的使用年限為11年（14-2.85≈11），但剩余租賃款9年內就可付清，兩者取其較短者，因此，假定使用權資產的折舊年限為9年，采用年限平均法折舊，無殘值。每年折舊額為440，448，592.58元。計入營業成本440，448，592.58元。其次，本年度應分攤的租賃負債利息費用為172，435，623.99元（3，964，037，333.18[×]4.35%=172，435，623.99），合計612，884，216.57元。

新準則下將原準則下的租賃金額計入營業成本的554，831，706.48元剔除，轉變為經營租賃形成的使用權資產折舊額440，448，592.58元計入營業成本，營業成本下降了114，383，113.90元。同時租賃負債攤銷到當期財務費用的金額為172，435，623.99元，財務費用將會大幅上升。華夏航空的營業成本有所下降，財務費用大幅上升，總體導致營業利潤下降58，052，510.09元。在應用新準則后，華夏航空的營業成本會有所下降，但財務費用會大幅上升，兩者總體會導致利潤下降。不過考慮到使用權資產折舊額每年不變以及攤銷的財務費用會越來越低，因此新準則對營業利潤造成的下降幅度會越來越小，對利潤的影響類似于采用加速折舊，未來5年應用新準則會導致華夏航空利潤下降，之后便會使得利潤上升。而且從整個租賃期間來講，新舊準則并不會造成利潤上的差異。因此我們要注意在應用新準則后前幾年導致的利潤下降所帶來的財務風險等負面影響。

3.對華夏航空現金流量表的影響

舊準則下，經營租賃產生的現金流出計入經營活動產生的現金流量，而新準則下。租賃所產生的現金流量計入籌資活動產生的現金流量，但新準則不影響整體現金流量總額。因此華夏航空應用新租賃準則后，會導致2018年經營活動產生的現金流量凈額由521，337，391.41元上升至1，076，169，097.89元，增加554，831，706.48元，而籌資活動產生的現金流量凈額則由980，920，623.51元下降至426088，917.03元，減少554，831，706.48元，改變了現金流量表的內部結構。從指標來看，在采用新準則后，華夏航空的經營活動獲得了更多的現金流量，這對華夏航空的營運能力指標，現金管理能力指標等均有積極影響。

采用新準則后，華夏航空2018年新增加使用權資產3，964，037，333.18元，確認租賃負債3，964，037，333.18元，資產由7，785，025，297.43元上升到11，940，834，846.45元，負債由5，661，076，065.38元上升到9，816，885，614.40元，所有者權益不變仍為2，123，949，232.05元，資產負債率由之前的72.72%上升至81.92%。2019年和經營租賃相關的營業成本由554，831，706.48元下降到440，448，592.58元，新增加相關財務費用為172，435，623.99元，整體導致營業利潤下降58，052，510.09元。同時2018年經營活動產生的現金流量增加554，831，706.48元，籌資活動產生的現金流量則減少554，831，706.48元，經營活動產生的現金流量凈額由521，337，391.41元上升至1，076，169，097.89元，而籌資活動產生的現金流量凈額則由980，920，623.51元下降至426088，917.03元。根據上述分析，新準則的實行除了會提高現金管理能力指標改善外，會使得華夏航空的償債和盈利能力下降以及財務風險上升，導致對企業持續經營能力的負面看法，惡化企業的融資環境，導致股價不正常波動等方面。

三、華夏航空面對新準則的對策

經過上述分析，我們可以看出采用新租賃準則會對華夏航空的財務報表產生較大的影響，相關財務指標有明顯惡化趨勢，而且根據相關要求，華夏航空應在2021年1月1日開始執行新租賃準則，因此為了降低執行新準則對華夏航空產生的較大負面影響，我們建議：

1.華夏航空可成立飛機租賃公司，通過與飛機租賃公司簽訂短期租賃合同，增加租賃次數，將租賃相關的資產負債轉移至租賃公司。同時簽訂租賃期在12個月以內的租賃合同，這就避免了實施新準則后要華夏航空一次性確認大量的資產負債，減少執行新準則對財務報表的影響。

2.鑒于飛機通常是由航空公司定制、涂裝等，飛機轉讓難度較大，一般不會進行轉讓，因此華夏航空可以將現有的經營租賃逐步轉為融資租賃和購買，提前逐步確認資產負債，降低新準則實行對財務報表的影響。

3.和報表使用者積極溝通。財務指標的惡化不是公司經營能力等方面發生了變化，而是新準則的應用，這是不可避免地，會影響整個航空業，大部分航空公司的財務指標都會因此惡化。因此華夏航空應積極和銀行、投資者等報表使用者積極溝通，明確這是因為準則改變所導致的航空業都會出現的問題，不應該和以前年度對比，更應該和同行業的其他航空公司做對比。同時，應積極改善目前的資產負債結構，降低成本費用等，來降低新準則帶來的負面影響。

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