證券公司開展基金服務的現狀及建議

劉霞

【摘要】基金服務通常適用于基金業協會所規定的《（試行）私募投資基金服務業務管理辦法》當中，基金管理人委托相關的基金服務機構為基金提供相關服務業務，如信息技術系統、估值核算、份額登記、投資顧問及基金募集等。基金管理人跟基金服務機構間所存在的法律方面關系也屬于委托代理關系。本文就證券公司開展基金服務的現狀及建議進行一綜述，如下。

【關鍵詞】?證券公司 基金服務 建議

中國證監會在2013發布了《非銀行金融機構開展基金托管業務暫行規定》，自此開始，證券公司證實進入到基金托管這一行業當中。截至到目前為止，共有14家證券公司獲得了基金托管這一業務的資格;包括證券子公司在內，共有21加證券公司通過了基金業協會的基金服務業務資格備案。目前市場當中的基金服務機構及托管機構大部分為證券公司及商業銀行，其中，有基金服務機構的還有部分獨立的基金服務機構及基金公司。不同基金服務機構類型在提供服務內容、細分市場等方面都各不相同，而證券公司的主要服務對象是私募基金。

截至到2017年的8月底為止，共有60688只私募基金在基金業協會當中已經有備案。將顧問類的管理產品剔除之后，共有55417只私募基金是私募基金管理者來自主發行的。其中，引入了托管機制的私募基金有40134只，占到總私募基金數量的約72.4%;其中，有26104只私募基金是證券公司來托管的，占比為65.0%;有14030只私募基金是由商業銀行來托管的，占比為35.0%。從托管數量方面來說，商業銀行的市場占比少于證券公司。

近年來，證券公司開始更加重視基金服務及資產托管業務，不斷增加在人員及系統方面的投入。證券公司在開展基金服務及資產托管業務的同時，除了傳統托管服務使用的服務交互方式，如傳真、郵件及電話等，還不斷投入了大量的智力、物力及人力來致力于管理服務平臺的建設，實現了無紙化及電子化服務。有部分的證券公司還建設了相關的移動端平臺，如手機APP及微信平臺等，提高服務體驗，受到私募基金管理者的青睞。

一、私募基金行業的發展現狀

1.行業的發展速度快

在2013年6月份新生效的《基金法》當中將私募基金管理人在私募基金在法律當中的地位也進行了明確的規定。在2014年2月基金業協會頒布的《私募投資基金管理人登記與基金備案辦法（試行）》當中，為私募基金的備案及私募基金管理人的登記提供了相應的規則及依據。依據自律規則與法律法規的指引，在2014年3月基金業協會當中中國首只自主發行的契約式私募基金成功通過備案，這就標志著私募基金迎來了一個全新的發展時代。私募基金的發展，使得市場的創新活力得以激活，使得資本市場的深度及廣度得到了有效的拓展，使得直接融資的比重得到了顯著的提高，既能夠推動實體經濟的轉型及升級，同時還可以為資本市場更多的培育機構客戶，使得資本的成熟度顯著提高，達到有效的的分散及防范金融風險的效果。

2.行業的生態更加完善

隨著快速發展的行業，私募基金在行業生態方面也得到了不斷的完善及發展，開始逐步的建立很多在主體當中所有參與的私募生態圈，如私募基金服務機構、私募基金托管人、私募基金管理人、行業自律組織、相應的監管機構等。截至到2017年的8月低，有43家基金托管人，有376家基金銷售機構通過了中國證監會的核準，有44家基金外包服務機構在基金業協會當中備案，有10家基金評價機構在中國證券業協會當中備案。在行業分工方面實現了更進一步的細化，各盡其責，各歸其位。在自律規則及法規方面，在2014年月中國證監會出臺了《私募投資基金監督管理暫行辦法》，針對私募基金一系列相關方面如自律管理、投資運作、合格投資者制度、資金募集、登記備案制度等都進行了規定。

二、私募基金業務的相關建議

1.建議自律組織及監管機構支持及鼓勵專業服務機構向私募基金的投資者、管理人提供有關基金合同的電子簽約服務，進一步推進私募基金在合同方面的閉環管理。不管是作為簽署機構的私募基金托管人，還是作為服務商的私募基金服務機構，都可以在簽署合同的過程當中同步實時的獲取相關合同信息，且比對管理相關的交易信息，使得合同管理在規范性方面顯著提高，有效的降低因為不規范管理及簽署合同而導致的相關風險。

2.建議自律組織及監管機構支持及鼓勵專業服務機構向私募基金的投資者、管理人提供適當性的基金直銷在管理系統方面的服務，通過相應的技術方式，對必要的適當性的步驟進行固化銷售，對相關步驟，如確認回訪、投資冷靜期、確認合格投資者、揭示基金風險、匹配投資者適當性、上架宣傳材料、確定特定對象等，需要通過平臺來實施登記，同時引入第三方的服務機構來進行監督，使得在銷售基金的過程中私募基金管理人能夠嚴格的遵守相關規定。

3.建議建立有關針對私募機構違規違約的相關報送機制及管道，不管是基金服務機構還是基金托管人，都具有在發現違規違約時的報送信息權利。一旦被報送的相關信息通過了核實，被認定為真實的，能夠通過基金業協會平臺來發送警示信息，使得私募管理人的違規違約成本進一步提高，從而降低其發生違規違約的風險。

綜上所述，近年來證券公司得到了快速的發展，隨著發展速度的不斷加快，隨之而來的是在發展過程中的各種問題。建議相關機構一定也要切實的認清自身的發展形勢及現狀，分析自身在發展過程中所存在的實際問題，并針對所出現的問題來進行持續的改進，從而使得私募基金能夠得到更好、更快的發展。

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