高投入迅速構筑強大競爭優勢網絡安全巨頭奇安信登陸科創板

近日，奇安信科技集團股份有限公司（下稱奇安信，688561.SH）公開發行10194.1579萬股，并于7月22日在上交所科創板上市。作為國內網絡安全領域成長最快、并已成為行業龍頭的企業，奇安信的上市，勢必點燃市場對網絡安全這一高確定性、高增長領域的投資熱潮。

未來盈利高速增長可期

當前，網絡安全的形勢發生了顛覆性變化，網絡安全場景進入多元化發展期，網絡安全需求也進入爆炸式增長期。暴增的新場景、新應用需要網絡安全的新技術和新體系，網絡安全技術進入升級換代核心期。在這一重要時期，取得先發優勢并建立技術壁壘的網絡安全企業將成為未來網絡安全市場的最大受益者。

奇安信在2014年成立之初，就認識到了網絡安全行業即將發生的深刻變化，并采取了差異化的發展目標和布局，通過高投入迅速打造了協同聯動的安全防護產品能力、產品體系，率先構筑了強大的技術壁壘和競爭優勢。

從投入力度來看，2017-2019年，奇安信三年研發費用累計占營業收入比例為41.54%，顯著高于5家可比上市公司的平均值22.80%;三年銷售費用累計占營業收入比例為40.56%，高于5家可比上市公司的平均值31.98%。

憑借著研發高投入下的技術創新，奇安信2017-2019年營業收入的復合增長率達95.98%，遠高于5家可比上市公司平均值27.49%，迅速超越取得了行業領先地位。根據第三方機構的報告，奇安信在新一代IT基礎設施防護產品體系中的終端安全領域、大數據智能安全檢測與管控產品體系中的安全管理平臺和云安全領域、安全服務市場份額第一，終端安全技術、第三代安全引擎技術、大數據安全分析技術、漏洞挖掘技術、軟件定義安全技術、威脅情報技術等處于行業領先地位。

截至2019年末，奇安信擁有2591名研發人員，具有368項發明專利和652項軟件著作權，還有超過850項專利正在申請中。

在發展中，奇安信聚焦網絡安全新興領域的“新賽道”，公司核心產品主要為網絡安全領域的“新賽道”產品，將高研發投入有效轉化為公司強大的技術優勢。報告期內，公司“新賽道”產品收入高速增長。

隨著布局的完善，奇安信逐漸建立了技術優勢、用戶規模優勢、品牌優勢，同時研發及銷售費用投入收入占比逐漸降低。奇安信在對上交所的問詢回復中表示，隨著信息化及數字化的普及、網絡安全行業的快速發展，公司積累的技術優勢、品牌優勢將通過規模效應顯現，目前已經呈現“提效降費”的盈利趨勢，未來實現盈利高速增長可期。

從上規模邁向高質量發展

網絡安全投入是全球經濟發展焦點之一。根據賽迪咨詢的數據，2018年中國市場整體規模為495.2億元，同比增長20.9%。伴隨5G、工業互聯網等新技術的布局，未來網絡信息安全需求與市場空間將持續增長。

近年來，奇安信針對新技術運用下產生的新業態、新場景，率先提出并成功實踐“數據驅動安全”、“內生安全”等先進的安全理念，推出了“天狗”系列第三代安全引擎，零信任、“天眼”等創新的安全產品。

2019年，奇安信共參與和處置了2000余起網絡安全應急響應事件;共支持80余個客戶的實網攻防演練工作，涉及27個部委、30家央企以及22個省市;參與了國家和地方重大活動網絡安全保障任務50余次，包括投入超過1000人支撐新中國70周年國慶網絡安保等。

A股上市，是奇安信的一個新起點。董事長齊向東先生表示，公司的愿景，就是要建成全球第一的網絡安全公司。在過去的6年，公司實施了重投入、建能力、迎未來的戰略，而且實現了快速上規模的目標;2020年之后要實施第二階段的發展戰略，邁向高質量發展。

在用戶規模、技術積累和品牌影響力三大優勢的“加持”下，奇安信將在網絡安全領域的“新賽道”上繼續闊步向前。