完善PPP項目公司股權轉讓機制的思考

史博文

天津工業大學，天津 300387

一、問題提出與選題價值

歐盟執委會發布的《公私伙伴關系綠皮書》將PPP關系分為兩類：契約型和組織型。所謂契約型PPP關系，是指政府和社會資本只通過PPP合同對雙方的行為進行規范，以保證PPP項目的順利實施。所謂組織型PPP關系，是指政府與社會資本方合資或由社會資本方單獨投資成立特殊目的的公司或其他主體，以該主體為主體實施PPP項目，以確保項目順利進行。PPP項目公司股權轉讓機制只存在于組織型PPP關系之中。目前，在我國境內實施的PPP項目，多采用組織型PPP模式。就現有機制而言，囿于PPP項目的公共屬性和專業屬性，其對項目公司股東架構的穩定性呈現極度需求。PPP項目公司在某些特質層面，與《公司法》中“公司”概念存在較大差異，具體體現在公司設立目的、股東身份構成、股東能力篩選等方面的不同。我國《公司法》雖未對PPP項目公司所屬類型進行明文規定，但實際上多為有限責任公司形式，對“股份有限公司”運作方式產生排斥力，其原因主要在于以下幾個方面。

首先，PPP模式在項目建設期間對項目公司股權穩定性要求高。政府經營PPP項目的根本目的是建設基礎設施和提供公共服務，而社會資本的根本目的是希望在較長時期內，從PPP項目本身獲取利潤或政府專項補貼。政府需要具有專業資質的社會資本方在項目期內合作提供基礎設施建設與公共服務，若此時項目公司股權頻繁流動，可能會導致PPP項目無法高效率建設與運行。……