汽車制造行業融資模式與風險

摘 要：我國汽車制造行業在發展的過程中，其行業融資方面會受到各種客觀因素的影響，會對產業的發展趨勢造成一定的影響。需要結合市場的發展進行對結構的優化調整，提高融資方面的風險管理能力。本文從汽車制造行業的實際現狀出發，分析了目前我國汽車制造行業的融資模式，在此基礎上探討了我們汽車制造行業在融資過程中存在的風險問題。最后得出：汽車制造行業作為與人們生活息息相關的行業，其發展的優劣直接影響著人們的生活水平，而要想讓汽車制造行業更好更快的發展，必須優化其融資模式，有效的規避在融資過程中出現的各類風險，只有這樣，才能讓汽車制造行業平穩的發展，不斷提升我國汽車制造行業在國際上的競爭力。

關鍵詞：汽車制造行業;融資模式;優化調整

1 前言

我國汽車制造行業在快速發展中，存在的較大問題就是資金問題，而通過自身銷售來進行生產遠遠不夠，就需要大面積多渠道的融資。而汽車制造行業在融資過程中采取的融資模式以及融資中遇到的風險會直接影響其企業的發展，對于企業的未來起到非常重要的關鍵性作用。因此研究和探討汽車制造行業的融資模式以及在融資過程中面臨的風險具有非常重要的意義。本文從汽車制造行業的實際現狀出發，分析了目前我國汽車制造行業的融資模式，在此基礎上探討了我們汽車制造行業在融資過程中存在的風險問題。

2 汽車制造行業融資模式分析

我國汽車制造行業融資模式分析主要從以下五點進行考慮：為各個穩定性的擁有固定資產的制造行業提供基于固定資產的中長期貸款;基于汽車制造行業的采購銷售鏈條的金融融資服務也是其有效途徑;企業之間的兼并重組融資模式也是非常有效的途徑;對于穩定性發展優質的企業采取銀行投資業務模式對于汽車制造行業的融資也是其有效的途徑;優質企業追求更大的海外市場，通過“走出去”來獲得更多的海外融資是非常有效的途徑。

第一，為各個穩定性的擁有固定資產的制造行業提供基于固定資產的中長期貸款。汽車制造業是資本密集型和技術密集型產業。企業需要不斷升級或擴展其產品線，購買新的生產線時，需要獲得相應金融服務的支持。商業銀行可以基于固定資產投資以及汽車制造商和零部件制造商的設備改造和改造，提供本地和外幣貸款支持，包括項目貸款，過渡貸款，多幣種中長期投資組合貸款和債券承銷。

第二，基于汽車制造行業的采購銷售鏈條的金融融資服務也是其有效途徑。商業銀行可以依靠主要OEM的購買和銷售鏈為其上下游企業提供貿易融資服務，例如應收賬款融資，訂單融資和庫存融資。向高質量的汽車經銷商提供汽車證書和法人賬戶透支的保證。

第三，企業之間的兼并重組融資模式也是非常有效的途徑。隨著汽車業對外開放進程的加快，汽車業將面臨更多的市場競爭，迫使汽車企業生存。 預計在不久的將來，我國汽車制造業產業鏈的上下游整合和水平整合將處于活躍時期。商業銀行可以積極關注企業并購帶來的商機，關注領先汽車公司的并購融資需求，并提供并購顧問，并購貸款，夾層融資，可轉換債券投資基金等服務。

第四，對于穩定性發展優質的企業采取銀行投資業務模式對于汽車制造行業的融資也是其有效的途徑。在汽車制造業中，產業鏈中的新能源汽車電池，智能汽車ADAS（高級駕駛輔助系統）上游企業等一些子行業的成熟度較低，規模較小，增長良好。由于企業未來收益的不確定性，直接投資是通過風險投資基金獲得的。這些企業有很強的融資需求。因此，有必要篩選高質量的非上市企業，通過投資和貸款相結合的方式為它們提供支持，并分享其高增長收入。

第五，優質企業追求更大的海外市場，通過“走出去”來獲得更多的海外融資是非常有效的途徑。“一帶一路”倡議為國內企業提供了巨大的海外投資機會和海外市場。 國內汽車企業可以依靠“一帶一路”平臺進行有選擇的海外投資，充分利用現有資源，最大限度地提高經濟效益，提高市場競爭力，促進企業健康發展。 商業銀行可以適當地支持大型龍頭汽車和零部件公司的海外投資戰略，緊跟關鍵企業的“走出去”步伐，創新產品體系，并提供“投資銀行+”“商業銀行”的綜合金融服務。

3 汽車制造行業融資過程中面臨的風險

我國汽車市場近年來逐漸飽和，目前處于低速增長期，其融資模式也面臨更大的風險。目前汽車制造行業融資過程中面臨的風險主要包括以下五個方面：汽車制造行業在融資過程中面臨著宏觀企業下行方面的風險;我國的汽車行業制造以及銷售中的政策風險也是必須關注的;汽車制造作為技術性制造企業在融資中要重點考慮其技術風險;汽車制造企業之間的各大企業競爭帶來的競爭風險也不容忽視;在“走出去”的模式下，必須重點關注對外貿易風險的分析。

第一，汽車制造行業在融資過程中面臨著宏觀企業下行方面的風險。汽車制造業是一個周期性強的產業。隨著國內汽車保有量的快速增長，對增加汽車購買量的需求已成為主導，而剛性需求卻有所減少。汽車行業對宏觀經濟變化更為敏感。目前，中國的宏觀經濟增長率仍在預期目標范圍之內，但由于外貿的不確定性較大，國內產業結構調整尚未取得實質性突破。如果宏觀經濟繼續下滑，將直接影響汽車市場需求，并在汽車工業中運作。

第二，我國的汽車行業制造以及銷售中的政策風險也是必須關注的。首先，購買和限制行銷政策的不確定性對汽車市場的消費者需求產生負面影響。 如果限制購買和限制行車的城市數量進一步增加，將不利于該行業的發展。 其次，國家促進汽車工業的標準化發展，對汽車生產企業的生產經營提出了更高的要求。 汽車行業的產品質量規定和技術標準越來越嚴格，安全標準的逐步提高導致企業成本增加。

第三，汽車制造作為技術性制造企業在融資中要重點考慮其技術風險。由于中國自主品牌乘用車起步較晚，產品品牌，質量和技術相對落后，汽車核心技術尚未取得全面突破。發動機技術和材料輕量化技術與國際先進水平之間存在一定差距。 隨著技術封鎖的影響加劇，我國的自主研發困難增加了。商業銀行在支持自主創新時應密切注意研發進度，并注意技術風險。

第四，汽車制造企業之間的各大企業競爭帶來的競爭風險也不容忽視。近年來，汽車制造業加大了對外開放的力度。 放寬了對外資股的限制，降低了進口關稅，這也加劇了本地市場的競爭，并擠壓了一些盈利能力較弱和生存能力較弱的汽車公司。 中國汽車企業的優勝劣汰表現的非常突出。特別是新能源汽車市場率先放開了份額限制。 隨著合資，外資和互聯網公司加快新能源汽車產業的布局，新能源汽車的供應逐漸增加，面臨更大的競爭風險。

第五，在“走出去”的模式下，必須重點關注對外貿易風險的分析。首先，中外貿易摩擦面臨的不確定性增加了我國汽車零部件市場的外貿風險。 其次，俄羅斯，巴西和我國汽車的其他主要出口國相繼出臺了保護其國內汽車業的政策。專利起訴，碰撞測試等已被用來限制中國汽車制造商的產品進入本地市場，這對我國的汽車出口貿易構成了重大限制。

4 總結

汽車制造行業作為與人們生活息息相關的行業，其發展的優劣直接影響著人們的生活水平，而要想讓汽車制造行業更好更快的發展，必須優化其融資模式，有效的規避在融資過程中出現的各類風險，只有這樣，才能讓汽車制造行業平穩的發展，不斷提升我國汽車制造行業在國際上的競爭力。

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作者簡介：蘇巴鴻（1975-），男，廣東廣州人，本科，戰略分析專家，高級總監，研究方向：汽車行業的戰略分析。