強化價值管理提升企業競爭力

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挖掘企業價值的潛力，可從可持續增長、高質量盈利、投資、營運、資本成本五個方面著手。

近年來，中國石化積極探索結合市場、產業、戰略等要素進行管理創新，重新定位財務管理職能和工作重心，強化價值管理，推動財務轉型。從外部環境看，企業財務需要面向市場，了解交易對象，熟悉資源市場，掌握交易規則，通過運用合理的財務工具和方法，發掘各類交易對象的真實價值。從企業內部看，財務專業則可以用價值化的數據描繪公司整體運行效果，比對多種方案效果來助力取舍決策，挖掘問題或潛力所在。財務系統實施價值管理是市場宏觀和企業微觀的共同要求。

價值管理是一種綜合管理模式，只有在實踐中才能創造價值。從理論上看，價值管理以價值評估為基礎，以價值增長為目的，追求價值最大化。從實踐來看，部分傳統企業尚未將價值管理與經營決策、財務行為、控制體系有機結合，僅僅重視當期財務成果，以資本投資追求戰略目標的動力不足。財務人員要透過利潤看到資本投入效果，透過數據看到管理變動效果，透過決策看到潛在經營風險，主動規劃價值目標，整合價值驅動因素，推動價值創造最大化、價值實現最優化，實現股東價值最大化。

滄州煉化針對每項費用，從源頭進行深入剖析，實行全過程管控。圖為該公司財務資產處員工在分析費用數據。于鐵洪 攝

重塑三大思維

思維產生決策，決策指揮行為，行為決定成敗。財務人員要重塑價值思維、戰略思維、開放思維，梳理提煉跨期間、行業間、內外部等各類信息，為形成后續價值管理措施打下基礎。

價值思維是以價值驅動、價值創造、價值實現作為決策與評價依據的思維方式。重塑價值思維，要深刻洞察業務對企業價值變動可能帶來的影響，時刻關注發掘新消費需求、開發高附加值產品、獲取融資更低成本、規劃高回報投資項目、優化原料結構和供應鏈、創新商業模式、提高周轉效率等。

戰略思維是以全局利益和長遠發展作為決策著眼點，在趨利避害中制定策略、實現戰略目標的思維方式。重塑戰略思維，要準確理解企業發展戰略，分解匹配到不同發展階段，精準把握當前所處發展時期，深刻分析行業競爭態勢和發展趨勢，圍繞公司總體戰略建立一套完整、清晰、量化的核心指標運行體系，全面描述未來各時點預期利潤、回報率、市場占有率、債務結構和發展規模等，并在運營過程中動態優化指標，檢查業務執行，促進實現戰略目標。

開放思維是突破封閉狹隘的定勢，從多視角、全方位分析問題與解決問題的思維方式。重塑開放思維，要及時掌握外部市場、競爭對手、主要客戶、技術革新等信息，主動調整，積極應對，圍繞市場和競爭力獲取綜合優勢。

驅動五大要素

提升企業價值就是改善提升未來預期自由現金流水平的過程。從企業價值評估角度出發，挖掘企業價值的潛力，可從可持續增長、高質量盈利、投資、營運、資本成本這五個方面著手。

提升可持續增長能力。當前，我國石油石化產業已形成大而全的體系，但結構性矛盾較為突出，新能源的崛起及其他替代能源都在逐漸蠶食既有的市場，要著力供給側改革，提升產品市場適應性，努力做大市場。

提升高質量盈利能力。首先，要擴大營業收入，提高石油產品綜合商品量，在比價與推價中擴大市場份額，持續增加營業額，改善凈利潤水平。其次，要降低成本費用，強化全面預算管理，改善經營績效，降低采購成本，特別是高效能催化劑等輔助材料、低能耗設備應用，同時要加大公開招標力度，降低外包業務費用等。再次，要優化生產結構，提高輕油收率、增產高標號汽油、優化燃料結構、優化煉化一體化，圍繞增效創效不斷優化生產費用結構和產品結構。

提升投資能力。要有持續動態的項目儲備，提前研究布局戰略發展的重大項目，形成可及時投入的項目庫。要優選投入，實行凈現值（NPV）與內部報酬率（IRR）排序，增強經濟評價合理性，確保投資項目可獲得的回報處于較高水平。要實施項目管控，加強啟動、計劃、執行、控制、驗收等環節控制，嚴格落實項目過程的“五大控制”，對于部分投資強度大、回報風險大的項目可以積極實行融資租賃、合作共建等方式，同時還要健全完善后評價約束機制。

提升營運能力。首先要壓降流動資產占用，通過嚴控信用銷售進一步降低應收款項，提高供應效率進一步減少庫存物資，優化生產運行進一步減少產品庫存等等。其次要加快長期資產回收，用好用足加速折舊等政策，利用裝置、碼頭和公用管廊等富裕能力，實現外部收入，對于部分具備條件的長期資產可積極實施資產證券化。

提升資本成本管控能力。首先，要制定財務策略，匹配企業成長、成熟和收縮等不同發展階段，決定是否采取適度擴張占用或加大信用結算等。一個高信用等級的企業不僅有較高盈利能力，往往在其內部還有著明確清晰的財務策略提供支撐。其次，要努力實現低成本融資，這需要企業務必緊盯市場，熟悉境內外金融市場，靈活選擇資本市場和融資工具。再次，要切實控制資金的風險，平衡好資本結構與流動性、回報率與資本成本的關系，嚴密控制利率和匯率的風險等。