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疫情期間各國對居民出行、交通物流及企業生產等進行了持續限制，對石油消費造成較大影響。圖為2月初北京城區街頭車輛大幅減少。李曉東 供圖

新冠肺炎疫情給當前及未來石油消費帶來“質”的變化，很可能有一部分汽油、柴油或是航空煤油會永遠從油品需求總量上消失，全球石油消費可能很難再恢復到疫情前的水平。

今年的新冠肺炎疫情對全球石油消費產生了巨大沖擊，后疫情時代石油需求恢復非常緩慢，恢復周期漫長，同時疫情也導致石油消費發生或正在發生“質變”，而全球經濟的衰退、疫情二次爆發的風險及低油價下市場提前透支需求，均對后期消費帶來進一步的壓力，全球石油需求恢復任重道遠。

疫情對全球石油消費產生巨大沖擊

今年以來，突發的疫情對全球石油消費產生巨大影響，疫情期間各國都采取嚴格的防控措施，對居民出行、交通物流及企業生產等進行了持續限制，對石油消費造成較大影響。今年1月以后，疫情在中國逐步被重視，國內率先采取了嚴格的防控措施，而3月疫情逐步在全球各國蔓延后，全球性的經濟活動萎縮帶來的是石油消費的“崩塌”。根據美國能源信息署、國際能源署、歐佩克的統計和預估，疫情沖擊下的二季度原油需求損失量分別將達到1877萬、1993萬、1726萬桶/日，占全球原油總需求的20%左右，而一季度損失量在500萬～600萬桶/日。各機構對三季度全球原油需求損失量的預估有明顯分歧，普遍預估的損失數量在500萬～900萬桶/日。按月份來看，疫情對原油需求的影響在4月份達到頂峰，IEA（國際能源署）認為4月全球原油需求的損失量達到2500萬桶/日，Raystad Energy認為損失量超過2800萬桶/日，而隨著5月以后疫情在部分國家出現緩解及各國防控的逐步放松，石油需求顯示出觸底回升的跡象，因此5月之后，全球石油需求環比降幅在逐步收窄。

疫情后石油需求恢復緩慢

5月以后，全球大部分國家疫情出現緩解跡象，部分國家疫情得到有效控制，沒有進一步惡化，同時一些國家疫情防控措施開始放松，歐美國家復產復工逐步推進，這帶來了石油需求的恢復。雖然各國石油消費不再進一步惡化，整體呈現觸底回升的態勢，但由于疫情在個別國家仍處在發展期，因此全球石油消費恢復緩慢。而且疫情影響下各油品恢復的步伐也不完全一致。根據IEA及Raystad Energy等機構的預計，到2020年底全球石油消費可能都很難恢復到疫情之前的水平，這種恢復的狀態可能要持續到2021年，同時全球航線可能要到2023年才能恢復到疫情前的水平，這意味著航空煤油消費恢復的時間周期可能更長。

從美國市場來看，美國目前是全球第一大石油消費國，美國各州在4月中旬以后陸續宣布復產復工計劃，截至6月初，美國50個州中已有超過40個州完全解封，其他州處于區域性解封狀態，而各州的解封意味著居民出行將不受限制，隨之帶來的是石油需求的觸底反彈。消費數據顯示，截至5月底，美國油品總需求回升至1600萬桶/日左右，此前最低降至1380萬桶/日，而往年同期水平在2000萬桶/日上下。從煉廠需求角度看，截至5月底，美國煉廠開工率自最低點67.7%小幅回升至71.3%，而往年同期水平在90%左右，原油加工需求損失量達到20%。然而居民出行的解禁并不意味著石油需求會完全恢復，這只是給需求恢復提供了可能性，大數據顯示，美國居民出行解禁后更多的是呈現一種短途出行的恢復，比如自駕上下班、到家附近的超市及公園等，乘坐公共交通出行、長途旅行及公務出差等需求仍然較低，這帶來的是汽油消費恢復速度明顯快于柴油及航空煤油等。EIA（美國能源署）的數據顯示，截至5月底，美國汽油需求回升至725萬桶/日，此前最低降至508萬桶/日，而往年同期水平在900萬桶/日，汽油消費已經恢復了損失量的一半，中間餾分油需求較此前的最低點也有所抬升，但由于中間餾分油里面包含柴油、航空煤油等，這部分消費恢復仍然有限，導致餾分油庫存在持續升高，而煉廠為了滿足汽油消費的回升而提高原油加工量，間接推動了餾分油的累庫。

從中國市場來看，疫情對中國的影響主要體現在一季度，在疫情出現的早期，中國政府就采取了嚴格的防控措施，包括延長春節假期、延遲復工及對交通、物流等的限制，在此背景下，中國石油消費也受到嚴重打擊。雖然4月以后國內疫情基本得到有效控制，各地逐步解禁同時復產復工加速，但石油消費仍未恢復到疫情前的水平。數據顯示，今年1～4月中國汽油、柴油、煤油的表觀消費量同比分別下滑了21%、12%和39%，居民出行的限制、公共交通的限流及企業復產延遲等對汽、柴油消費形成明顯抑制，而在疫情期間，長途旅行及公務出差等需求大幅下降，各地之間航班數量急劇減少，尤其是為防止境外輸入性病例，國內大幅調減了與其他境外國家之間的航班數量，而且到目前為止各國通航數量恢復仍然非常有限，這抑制了航空煤油的消費。從國內煉廠的生產來看，春節因素及疫情的沖擊導致國內煉廠開工負荷在2月大幅走低，但3月至今在持續回升，終端需求的恢復疊加“地板價”政策推動了地煉的開工意愿，6月初山東地煉開工率升至75%左右，超過了歷史同期水平。從國內原油進口來看，目前中國原油進口對外依存度超過70%，雖然疫情導致中國原油消費驟降，但國內原油進口依然表現強勁，尤其是油價持續下跌提升了國內煉廠的囤油需求。根據路透的船期數據，今年1～5月全球發往中國的原油船貨量同比增長15%，尤其是4、5月的船期數據大幅高于往年同期水平，低油價刺激了國內煉廠的囤油需求，1～4月國內原油進口量同比增長1.7%，由于4、5月全球發往中國的原油船貨量增長明顯，預計5、6月的原油進口量數據會顯著增長。

中美兩國石油需求情況某種程度上是全球石油消費的一個縮影。隨著全球疫情防控的逐步放松，全球石油消費正呈現恢復的狀態，但由于部分國家疫情仍處在發展期及疫情防控的常態化趨勢，石油需求恢復速度十分緩慢而且恢復周期會比較漫長，同時相對來說，反映短途剛性需求的汽油消費恢復相對快于非剛性需求的柴油及航空煤油消費。

疫情下石油需求的“質變”

此次疫情對石油消費量的沖擊是顯而易見的，但是，疫情對石油消費的影響不僅反映在消費量的變化上，某種程度上也給當前及未來石油消費帶來“質”的變化，這主要由于疫情期間人們的生活習慣、工作方式等發生較大的變化，而且有的變化是不可逆的。

疫情期間，絕大部分公司采用的是居家辦公的方式，由于目前信息通信十分發達，部分行業發現居家辦公完全可以替代辦公室辦公，而對公司來說也節省了租用寫字樓的租金。如果居家辦公逐步被企業接受且在部分行業盛行，意味著上下班通勤的需求將會大幅下降，這會影響到自駕及乘坐公共交通出行的需求，進而影響到石油終端消費。據了解，目前美國的辦公室空置率已近20%，辦公室租金較疫情之前下降了11%，包括Facebook等科技巨頭考慮實施永久性居家辦公政策，或將有大批高薪互聯網工程師搬離硅谷地區。

另外，在疫情期間，由于出行的限制，無論是公司內部的會議、大型行業會議還是國際上各國政府間會議等，均采用線上會議的方式，相對于線下會議來說，人們切實感受到了線上會議的便利性。對會議主辦方來說，不用再去花時間及精力去安排會場，而對參會者來說，也省去了從全球各地往返會場的時間和費用，只要有手機、電腦及網絡，就可以隨時隨地參加會議。而且即便在疫情完全結束后，線上會議仍可能成為主流的辦會方式，這在一定程度上降低了人們出行的需求，進而會減少對石油的消耗。

可以說，此次疫情某種程度上給石油消費帶來了“質”的變化，很可能有一部分汽油、柴油或是航空煤油會永遠從油品需求總量上消失，這意味著全球石油消費可能很難再恢復到疫情前的水平，除非經濟重現繁榮后帶來的其他領域的油品需求顯著上升來彌補這部分無法恢復的需求損失。

后疫情時代石油需求面臨的其他沖擊

疫情導致全球經濟陷入衰退，這將顯著壓制石油需求增長。世界銀行發布的《全球經濟展望》報告顯示，受新冠肺炎疫情影響，全球經濟將陷入二戰以來最嚴重的衰退，預計今年全球經濟將萎縮5.2%，其中發達經濟體、新興發展中經濟體分別將萎縮7%和2.5%。一些主要的石油消費國中，美國經濟預計將萎縮6.1%，歐元區萎縮9.1%，日本萎縮6.1%，印度萎縮3.2%，巴西萎縮8%，在主要經濟體中，只有中國經濟2020年會維持正增長。同時，新冠肺炎疫情將導致全球7000萬至1億人陷入極端貧困。而石油作為關系到國計民生的重要資源，與經濟走勢高度正相關，當前部分國家疫情仍沒有得到有效控制，各國疫情防控措施仍不能放松，居民出行、企業生產等將受到持續限制，這也將持續影響石油產品消費。

另外，近期美國、巴西、印度等國家新增病例仍然居高不下，而在此背景下，一些國家已經提前復產復工，這對疫情防控十分不利，尤其是近期美國大規模的示威游行活動對疫情防控帶來進一步的考驗，不排除部分國家疫情二次爆發，進而牽連其他國家，這將再度打擊石油消費。

而作為全球第二大原油消費國，在低油價下中國煉廠大量囤油，提前透支后期的原油進口需求。船期數據顯示，今年4、5月全球發往中國的原油船貨量達到5000萬噸左右，而去年同期水平為3500萬噸，據悉，中國5月采購進口原油達到3.3億桶，折合165船VLCC（超大型油輪），2019年5月同期為133船VLCC，預計6月將到貨4.15億桶，折合207船VLCC，同比2019年6月為130船VLCC。此外，“地板價”政策令煉油利潤高企進一步增強了中國煉廠的采購意愿。然而，由于近幾年國內經濟增長開始放緩，石油需求增速顯著放慢，2019年中國汽油、柴油表觀消費量同比分別下降1%和6.25%，而前幾年曾達到過10%左右的增速，今年在疫情的沖擊下，成品油消費進一步放緩，1～4月汽油、柴油、煤油同比均呈現負增長。終端石油消費的低迷將對上游原油需求形成負反饋，在6月份以前國內煉廠大量采購低價油及庫容相對有限的背景下，未來國內原油進口需求可能明顯放緩。