用區塊鏈技術破解小微企業融資難題的若干思考

漆文洪

摘要：區塊鏈技術天然具有分布式記賬、數據隱私安全、共識機制、智能合約等多重特性，有助于解決傳統風控模式下小微企業信用風險成本高的痛點難點。本文認為，小微企業融資領域是區塊鏈技術應用的絕好場景，也是金融科技精準賦能小微企業的有效路徑。

關鍵詞：區塊鏈;小微企業;風控

在我國小微企業貢獻的GDP占總量的60%，稅收占總量的50%，城鎮就業崗位占80%，特別是在當下國家以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響的背景下，小微企業在穩就業、保市場主體等方面承擔著重要使命，在經濟轉型升級新動能形成方面發揮著不可或缺的作用。但我國小微企業融資難、融資貴問題一直凸顯。通過分析原因可以發現，小微企業本身生命周期比較短暫，抵質押擔保欠缺，逆向選擇風險及道德風險出現的概率比較高，很多商業銀行都不愿意貸款給小微企業。區塊鏈技術天然具有分布式記賬、數據隱私安全、共識機制、智能合約等多重特性，創建了人與數據之間的信任機制，有助于解決小微企業貸款中信息不對稱及其引發的道德風險和逆向選擇等問題。

2019年10月24日，習近平總書記在主持中共中央政治局第十八次集體學習時強調，在產業變革及技術革新中，將區塊鏈技術運用進去，作用重大。區塊鏈的發展方向是脫虛向實、賦能實體、改善民生以及取得產業優勢。由此，區塊鏈技術已經站到了國家高度。面對區塊鏈技術，商業銀行應提高認識，在疫情防控常態化條件下主動作為，加快探索“區塊鏈+小微企業融資”新模式，為構建商業銀行信貸逆周期機制、打通貨幣政策傳導堵點發揮積極作用。

一、區塊鏈技術有助于解決小微企業風控管理的痛點難點

2015年，梅蘭妮·斯萬在《區塊鏈：新經濟藍圖及導讀》前言中這樣描述了區塊鏈產生的意義：我們可能正面對一場革命的晨曦。2016年國家工信部發布的《中國區塊鏈技術和應用發展白皮書》對區塊鏈的定義是，區塊鏈是分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術的新型應用模式。通過分析可以發現，區塊鏈不但包含了加密貨幣等一些公有鏈，還包含了商業社會問題解決等一些聯盟鏈。練本領本質是分布式的賬本，能夠利用賬本的共享來更好的進行業務的協同。通過區塊鏈能夠將市場的資產情況以及交易情況更好的記錄下來，提高信息的真實性。通過區塊鏈技術能夠很好地解決數據存儲、共享、真實性、成本以及追溯方面的問題，恰好解決了小微企業融資中存在的諸多問題，有助于降低貸款風險。

小微企業最大的成本是信用風險成本。按照通常的風控邏輯，大企業授信靠風險計量手段和授信經驗，微貸授信靠大數法則和群體識別。小企業“高不成，低不就”，兩種風控邏輯都無法運用。在現實實踐中，小微企業往往缺乏規范的財務信息、必要的抵押物以及長期持續經營的信用積累，按傳統對公授信邏輯審查財務報表等信息作用有限。近年來，銀行機構通過看“三品三表”優化信用評審機制等方式不斷改進小微金融服務，但這還不足以從風險計量技術上醫治小微企業的信息不對稱痼疾。因此，必須從改變傳統的信用風險管理模式出發，針對小微企業的風險特點，充分運用區塊鏈、大數據等技術，將數字化技術嵌入貸款流程環節，建立客戶全生命周期的風險管理體系，真正提高識別小微企業客戶信用風險的能力。通過區塊鏈技術能夠利用數學方法進行各方信任關系的建立，不需要通過第三方建立信任關系，能夠很好地降低信任關系建立成本。區塊鏈的信息高度透明和難以篡改特點表明：個人或組織若存在負面信息，將給其帶來巨大成本。因此，將區塊鏈技術引入小微企業風控管理，將有助于破解小微企業因銀企之間信息不對稱而導致融資難的本質問題。

二、區塊鏈模式與破解小微企業融資難題的適配性

通過分析當前技術可以發現，區塊鏈進行價值轉移的時候，性能方面還存在一定爭議，因為區塊鏈本身便是點對點數據共享的網絡，在數據的共享和存證上分歧比較少。在總書記的重要講話中，區塊鏈的五大作用包括促進數據共享、優化業務流程、降低運營成本、提升協同效率、建設可信體系。這些作用與提升金融服務小微企業質效的要求高度契合。區塊鏈技術應用被監管機構、金融機構等相關方認可的最大公約數，在公有鏈（類似比特幣這樣的公開網絡、任何人無需身份驗證即可隨時加入或退出）、私有鏈（限于企業或組織內部使用）和聯盟鏈（多個機構聯合創建、需要身份驗證的半公開“受控”系統）幾大模式中，金融對安全的需求比較特殊，“受控”形態的聯盟鏈能夠很好地降低風險，能夠在一定程度上說服法律部門和監管者，也是最有可能先落地的區塊鏈模式。

目前，區塊鏈在商業銀行中已有不少試驗用例和小規模應用。在貿易金融領域，多家銀行聯盟的中國貿易金融跨行交易區塊鏈平臺于2018年12月29日上線，成員包括國家開發銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國光大銀行、中國民生銀行、上海浦東發展銀行、中國郵政儲蓄銀行、平安銀行、匯豐銀行（中國）等共同發起銀行。其中，中國建設銀行建立的區塊鏈貿易金融平臺，自2018年4月上線以來，已吸引多家機構參與，交易金額累計達數千億元，是業界交易規模最大的區塊鏈貿易金融平臺。中信銀行2017年加入國內信用證傳輸系統（BCLC）項目，利用區塊鏈技術建立鏈接多個買方行和賣方行的聯盟鏈，鏈上主體通過相互授信建立頭寸管理和軋差機制。通過聯盟鏈，信用證信息可以在鏈上實現安全、快速、可追溯的傳遞，具備以下優勢：快速，處理速度接近準實時;可信，行間自動代理，不需要額外互信關系;實時結算，鏈上實時結算各行同業授信額;雙鏈架構，同時處理信息與頭寸信息。由此可見，在多方協作平臺中，區塊鏈非常的適用，進行新通用開放平臺構建的時候，可以將其作為首選技術。區塊鏈技術的應用能夠給貿易融資的更好進行提供一個良好的架構，能夠改變以往僅僅依靠人工，業務效率比較低下，融資的時候成本較高，虛假融資及重復融資的問題，優勢比較獨特。

在“供應鏈+小微企業融資”模式中，基于區塊鏈技術的可追溯、不可篡改特性，圍繞核心企業及其所在的供應鏈，將核心企業與一級供應商形成的應收賬款轉化為智能賬單，并為供應鏈上一到多級供應商提供可拆分、可流轉、可貼現的債權融資，打破傳統供應鏈金融應付款只能為一級供應商融資局限，為整個供應鏈體系提供融資支持，使小微企業獲得增信渠道，能夠惠及整個線上企業。銀行與核心企業之間搭建聯盟鏈，給供應鏈上所有企業使用，利用區塊鏈多方簽名、不可篡改的特點，使得債權轉讓得到多方共識，可以解決部分信用欺詐問題，銀行也能以較低成本拓展鏈上除核心企業的其他所有企業。對于核心企業而言，可以減少企業貸款總量，降低融資成本;優化企業融資結構，降低融資額度;減少核心企業經營性現金流;供應鏈可追溯，增強對供應商體系的管理。由此可見，基于區塊鏈去中心化、信息透明、不可篡改特性構建的供應鏈模式，可以達到核心企業、小微企業和銀行的三贏局面。

三、區塊鏈技術為金融科技精準賦能小微企業提供新路徑

新冠肺炎疫情對實體經濟形成了較大沖擊，小微企業首當其沖，而現金流不足、資金周轉不暢又是諸多小微企業面臨的最大壓力。通過分析三分之二的小微企業本身資金維持能力比較差，低于兩個月，其中30%左右的小微企業認為難以維持一個月。真正幫助眾多小微企業度過疫情帶來的多重考驗，不僅是穩就業、保市場主體的需要，而且對整個經濟、社會的穩定至關重要。對小微企業在疫情期間提供適度金融政策支持，及時對疫情沖擊影響企業進行“輸血”，可有效激發實體經濟主體活力并暢通經濟金融良性循環。同時，在貸款展期和續貸臨時性措施安排方面，又要對受疫情影響暫時的困難和經營失敗兩種情況進行區分，避免出現企業搭便車的情況出現，降低道德風險出現的概率。綜合考量，要解決疫情防控常態化條件下小微企業融資難的問題，商業銀行必須首先解決融資獲客難和風控難這兩大核心問題。區塊鏈技術被認為有可能成為實現普惠金融的顛覆性技術：一是重構信用機制。能夠提高征信效率，成為繼血親信用、貴金屬信用、央行紙幣信用之后的第四種信用;二是應用范圍廣泛。從證券交易、結算、清算、身份識別到電子合同，再到虛擬貨幣，金融領域所有的交易、產品和服務都可以使用區塊鏈技術;三是實現共享金融。區塊鏈上的數據量大，整個系統的計算能力強、處理速度快，絕大多數情況下只需要極低的成本就能獲得所需的數據，且網絡中的節點是平等的，各種信息能更高效、更低成本地流轉，從而實現信息和價值的共享。將區塊鏈技術引入小微企業融資的風險控制環節，可以使得靜態的風控管理轉為貸前審核、貸中監控和貸后管理全動態實時管理。為了滿足實際需要，商業應該應該及時轉變思路，將區塊鏈技術運用到業務創新中去，突破小微企業融資瓶頸。

總之，面對“后疫情時代”，商業銀行勢必將進一步加快數字化轉型，完善金融科技在銀行各類業務中的應用場景。區塊鏈從底層解決了數據的確權、定價、流通、價值交換、利益分配的問題，從而使得信息系統工具化、公共化和共享化，讓數字資產成為未來社會最大的財富。在信息技術發展中，區塊鏈作為一種新技術能夠轉變以往的商業模式，推動社會經濟轉型更好的進行，對經濟產生更大推動力，也必將為普惠金融發展創造新空間。