證券投資基金發展現狀分析及對策研究

楊晨

摘? 要：文章主要對我國2019年證券投資基金的整體發展狀況進行簡單的闡述，隨著2019年證券投資基金的不斷發展促進了我國證券市場結構的整體優化。除此之外，文章還對制約我國證券投資基金發展的主要問題進行了研究，并提出相應的解決措施，從而全面促進我國證券投資基金事業的快速和諧發展。

關鍵詞：證券投資;基金;現狀;對策

全球經濟在2019年以前都完成了同步的復蘇和減緩，不論是發展中國家還是發達國家都在減少內需的同時還能夠進行整體擴張動能。現如今隨著國際之間貿易不斷出現摩擦導致融資環境惡劣，增加了投資的風險全球的股票債券都出現明顯的下跌趨勢。但是隨著我國頒布的新規《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》有效的促進了我國資管行業的發展。如今我國都是以投資公司的名義來成立證券投資基金。雖然我國在各地說啊，建立的投資基金都是以國有知晚安以及政府主導為主要資金，但是基金規模小，并且還存在各種各樣的問題有待解決。

一、我國證券投資業的現狀

在上世紀90年代初期我國就開始建立了證券投資基金完成從零到有的建設，歷經幾十年的發展，我國的基金行業逐漸發展起來并走上更加優秀、規范的發展道路。

截止到2015年初，我國國內總共有96家左右的基金管理公司，他們的總共資產約為70，000億元，在這之中所包含管理公募基金高達50，000億元左右，非公開募集資產規模約20，000億元左右。我們可以明顯發現公募基金的金額遠遠高于其他金額，公募基金的發展已經對其他金融領域產生了很大的影響，并且很大程度上促進了我國經濟健康持續穩定的發展。

二、我國證券投資基金在發展過程中存在的問題

（一）民眾對基金沒有足夠認識

如今我國民眾對基金的認識還是處于淺顯的認識階段，大部分投資基金的用戶沒能夠儲備投資基金的有關知識，而且隨著經濟的發展，民眾手中可以自由支配的資金在不斷增加，外加資金的宣傳作用，這就導致很多投資用戶將基金視為快速發展自身資產的捷徑，但是這些民眾通常對基金的有關風險認識不足，他們在投資過程中很少考慮到投資風險的問題。但是事實上因為我國投資基金正從以往傳統階段走向成熟，因此啊，我國對投資基金并沒有出臺嚴格的法律法規去規范，政府也沒有十分成熟的管理手段，除此之外，沒有及時的對投資民眾進行正確的引導投資導致民眾投資風險不斷增加。

（二）無法保證基金持有者的利益

現階段我國在對基金進行治理過程中缺少代表基金持有人利益的一個真實載體通常是依靠基金的發起人來代表持有人的利益。但是基金的發起人一般都不是獨自發起的，不具備獨立性，因此這之中的利益關系十分復雜，這就導致很難代表持有人的利益。但是我們通過對基金運轉流程進行分析我們就可以發現基金發起者基本都是以證券管理公司為主，與此同時，這些公司也是基金管理公司的公司負責基金的發行和協調工作，當發行的基金正式運轉后，作為基金發起公司，還能夠自由的進行基金買賣和利益的分配，由于這種封閉的企業型管理模式沒有贖回的壓力與此同時，政府部門對二級市場沒有進行嚴格的監管，這就很有可能導致證券公司進行不正常交易，因此也就無法保證持有者的利益。

（三）發起者和管理者身份重疊

基金管理公司是基金的主要發起人，除此之外他也是基金的主要管理人，因此經常會出現簽訂基金相關契約，是由其一手操辦的。因此外界難以對這種架構的基金管理人進行監督。據統計截止到2019年初，私募基金的發起人與管理人相同的基金管理公司占整個市場的一半以上而剩下的一小部分的基金發起人基本都是基金管理人的股東。

三、促進我國證券投資基金健康發展的措施

（一）完善基金法律的監管制度

只有提升證券市場的規反程度才能夠有效的優化基金治理結構，除此之外還要同時構建良好的法律監管平臺，才能夠促進基金行業的長遠發展。在制定相關的法律法規過程中最重要的是要對風險集中的程度進行限制，與此同時還要不斷強化基金組織和管理工作。除此之外還要不斷加強基金信息在市場當中的透明度讓基金可以受到民眾的監督通過輿論壓力來杜絕管理人侵害持有人利益的現象。

（二）拓展外部競爭市場

針對開放式基金來說，基金的管理人員擁有的資源既然仍然會受到市場的配置和調節。并且因為開放式的基金規模不定，并且是可以進行贖回，因此就會產生“優勝劣汰”的效果。這就表明只要基金的管理人員可以將基金管理好，那么基金的業績也會提升，這就會給投資者產生巨大的吸引力，從而拓展自身的市場規模。

封閉式的基金也可以利用合理的指標，使基金可以在長期不利經營的情況下，移交給優秀的基金管理人進行管理。這樣一來不但可以鼓勵業績好的公司還能夠減少由于基金管理較差的公司對持有者造成更大的傷害，久而久之，優秀的基金管理人就會管理更多的基金管理公司，從而形成良好的投資市場。

四、結語

雖然現階段已經有完善的法律法規來規范證券投資基金行業也會在各種公示平臺，定期揭露不誠信基金管理人的信息，從而加強對基金管理人的監督工作。但是有關部門不要停留到現階段的工作，還需要不斷的對相關制度和法律進行優化，從根本上杜絕基金管理人損害基金持有人利益的現象，進而創造更加健康的證券投資基金市場。

參考文獻

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