中國版ESG評級應以高質量發展為目標

劉興國

ESG是在可持續發展理念下催生的一種關于發展的價值觀，概念最早來自《高盛環境政策：2006年終報告》。此后，在國際組織和評級機構的推動下，ESG概念不斷深化，ESG體系與評級機制逐步完善;公眾對ESG的關注度持續提升，投資人對ESG信息需求明顯增長，ESG投資產品大量推出，全球ESG資產管理規模已超過全球資產管理總量的30%。中國對ESG理念的引入較晚，真正開始重視ESG評級是近幾年的事;2018年6月A股正式納入MSCI新興市場指數、MSCI全球指數后，ESG研究和評級邁入發展快軌道。

十九大報告做出重大判斷——我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，自此，高質量成為對經濟與企業發展的根本要求。對企業來說，要實現高質量發展，不僅要堅持創新驅動，不斷提高產品品質，增加附加價值，實現更高盈利水平;而且要堅持環境友好，堅持綠色發展與可持續發展，切實履行應盡的社會責任，并將對環境的友好與社會責任的承擔內化到企業的治理之中，以規范、高水平的公司治理來保障企業對環境友好、社會責任的履行。通過踐行ESG理念，可以為更好推動企業高質量發展提供強力支持。通過對企業，尤其是對作為優秀企業代表的上市公司開展ESG評級，可以及時發現企業在環境、社會責任、公司治理方面存在的問題，并以全社會對相關問題的高度關注，來倒逼企業切實采取措施解決問題，進而更好夯實企業高質量發展基礎。所以，對以高質量發展為目標的新時代中國企業來說，對ESG關注的焦點顯然已不在于中國企業需不需要開展ESG評級，而是在如何構建適合中國國情并有助于推動企業高質量發展的、獨具特色的ESG評級體系。

ESG理念源于西方，中國目前整體上尚處引入與學習階段。絕不能停留在簡單照抄照搬層面，而是需要充分發揮能動性，以致力于推動企業高質量發展為最終目標，打造中國版的ESG評級體系，并通過大力推廣ESG評級。

首先，應構建具有中國特色的ESG評級指標體系。以高質量發展為終極目標的中國版ESG評級指標體系構建，不僅要考慮與國際評級機構的可對比，更要考慮能體現中國經濟發展階段、企業成長環境、數據獲取可能性與評級的可操作性，以及政府、社會與公眾對企業發展的特定要求。比如環境方面，既要體現“綠水青山就是金山銀山”，也要考慮當前中國以煤炭石油為主的能源結構特征;社會責任方面，既要考慮對國家與員工的貢獻，也要將參與治貧扶貧納入評級范疇;公司治理方面，既要考慮規范董事會建設，也要體現將黨組織納入公司治理的新要求。此外，基于企業數據基礎不扎實的客觀現實，中國版ESG評級體系的指標設置不宜過多，西方知名評級機構共同關注且適合中國國情的指標可以保留，同時適當添加能體現中國特色、突出高質量發展要求的指標。既要保證評級指標科學，又要確保評級操作可行，并且適當體現行業差異性，使得企業能夠以ESG評級為導向來追求高質量發展。

其次，應形成獨具特色的中國版ESG評級推廣機制。要充分發揮ESG評級對企業高質量發展的推動作用，必須高度重視并切實抓好ESG評級的推廣應用。ESG評級的推廣應用，一方面需要以企業數據披露為支撐，另一方面需要以評級結果的現實應用為引導。西方發達國家企業ESG數據披露，既有自愿披露也有強制披露，中國當前階段適宜采取強制披露與自愿披露相結合的方式：一方面可以由證監會或交易所發布ESG信息披露指引，要求上市公司全面披露ESG信息;另一方面可以通過ESG評級結果的應用，推動更多非上市企業自愿披露ESG信息，比如將ESG評級結果應用于國有企業負責人考核、世界一流企業建設評價、企業綠色債券發行申請與審核、企業信用評級等。同時，要大力支持國內評級機構建設，尤其是要引導國內ESG評級機構在競爭中協同發展，如共建共享ESG評級數據資源，合力打造具有全球影響力、公信力的中國評級機構。