技術創新型企業運營資金管理問題及對策

石曉敏

摘要：隨著國家對技術創新的重視程度逐步升高，技術創新型企業在經營管理過程中受到了相關政策的扶持。現階段，技術創新型企業在推進我國產業結構轉型升級、助力經濟增長中發揮著重要的作用。但與其他普通企業相比較，技術創新型企業的工作重心往往在研發環節，這使得企業本身具有高投入和高風險的特征。因而，對于技術創新型企業來說，如何加強運營資金管理，為企業的日常經營活動提供良性的資金循環體系，是企業發展過程中必須要關注的問題。本文以技術創新型企業為主體，研究企業運營資金的管理問題及有效對策。

關鍵詞：技術創新型企業;運營資金管理;問題;對策

一、技術創新型企業運營資金管理的特點

技術創新型企業經營具有高風險、高投入和高收益的基本特征，因此，企業在要想在嚴峻的市場競爭環境中占據優勢地位，就必須要保證技術、資金、人才的配備。其中，運營資金是維持企業正常運轉的基礎，運營資金管理質量也直接影響著企業的發展[1]。對于技術創新型企業來說，運營資金管理特點主要表現在以下兩個方面：1）資金籌集難度較大。運營資金緊缺、籌資成本高是所有技術型企業在經營管理過程中共同面臨的問題，這是由于商業銀行針對高風險類企業在信貸申請方面有一定的控制，而技術類企業無形資產在實際評估過程中難度較大，難免會給商業銀行帶來信貸風險。同時，在2018年我國央行采用宏觀調控手段提高了存貸款利率，這使得技術創新型企業融資成本也隨之提升;2）運營資金存在不穩定性。技術創新型企業在經營管理過程中存在著股權結構不穩定、資金需求不穩定、業績增長不穩定的特征，未知的市場變化、股權轉讓的融資方式以及技術發展不成熟等因素，造成企業的運營資金極為不穩定。

二、技術創新型企業運營資金管理存在的階段性問題

（一）初期運營資金管理問題

“初期”就是技術創新型企業創業前期，這一階段企業的運營資金來源通常是由研發者自己承擔、對外借款或是小額抵押等。這一時期企業尚未形成系統化的資金管理體系，造成資金支出較為隨意、財務管理混亂以及會計信息失真等現象，在財務審計職能欠缺的情況下，會嚴重影響企業健康經營。

（二）發展期運營資金管理問題

發展階段實際上就是企業技術研發成果向價值轉化的階段，在這一時期，技術創新型企業的資金投入除了在設備購置、人才招攬等方面，更多是在產品推廣和銷售環節。發展期的技術創新型企業仍舊處于虧損階段，在資金管理和使用方面風險存在著一定的風險。在資金來源上，作為剛剛起步技術型企業，還很難吸收到外部資金投入，“籌資難、貸款難”問題在這一階段尤為突出。具體來說，發展期的技術創新型企業在運營資金管理過程中主要存在兩方面問題，其一是企業當前所建立財務管理制度和管理流程不適應于企業的發展現狀，例如：財務管理流程欠缺規范性、資金預算執行不到位、財務管理機構不健全等;其二，企業對應收賬款管理不嚴，資金回收難度較大。賒銷方式在一定程度上能夠提升企業的競爭優勢，尤其是技術型產品的推廣在消費者接受過程中還存在一定的周期性，而在這一階段應收賬款的增長也會給企業帶來經濟壓力。

（三）成熟期運營資金管理問題

成熟時期的技術創新型企業在這一階段中已經擁有了核心技術產品，且企業的產品利潤也處于穩增長狀態中。由于產品本身已經被市場接受，因而在資金通融方面，產品產生的價值以資金回流的方式彌補了資金短缺的不足，同時，企業也有一定的資信能力通過信貸、發行債券等方式拓寬融資渠道[2]。對于一些成功上市的企業，則可以通過股票市場上的資本運作來實現效益增收。但這一階段的問題主要體現在運營資金的運營效益方面，例如：企業流動資產質量較大，應收賬款過度造成企業不良資產比例擴大，壞賬出現的可能性提升;應付賬款融資方式使用效益較低，甚至影響了運營資金的流動速率;資金周轉效率低，償債壓力會進一步造成企業虧損難以得到抹平，資金鏈周轉惡性循環等。

（四）衰退期運營資金管理問題

當企業的技術落后于市場，產品更新速度較慢的情況下就會出現產品銷售量降低、企業盈利減少等現象，這也是企業衰退期的主要表現。在這一時期，技術創新型企業必須要打破技術局限，對產品和服務進行升級，實現二次創業。當然，在這一過程中企業已經在前幾個階段積累了一定的資金和管理經驗，衰退期主要面臨的問題就是新技術的開發以及運營資金使用的規劃等。

三、完善技術創新型企業運營資金管理的有效建議

（一）立足發展周期，科學籌劃資金

技術創新型企業應當將運營資金管理與企業生命周期相結合，針對不同的發展階段合理籌劃資金持有量。在初期階段，企業的資金主要應用于技術研發、產品制造、設備購置、專利付費、研發人員經費等。這一階段企業的運營資金必須要以保證研發環節正常周轉作為目的，采取較為寬松的資金持有策略;在發展階段，產品推廣、市場營銷是企業資金投入的主要內容，在融資難度較高的環境下，支持企業運營的通常是風險資本，且融資成本較高。這一階段仍舊需要采用穩健寬松的資金持有策略，避免資金緊缺給企業經營帶來的負面影響;在成熟階段，如何科學地投放資金、提升資金的回收效益是企業主要考慮的問題。隨著企業規模逐步擴大，企業可抵押的資產也有所增加，資金來源渠道呈多元化態勢，如：企業自有資金、銀行貸款、商業票據、政府擔保、出口信貸以及貼息貸款等。這一階段企業應當積極推進融資上市，成功退出風險資本，在適當緊縮運營資金持有量的基礎上降低企業經營風險;在衰退階段，為了謀求新技術和新產品的研發制造，企業需要最大可能的謀求穩健發展，采用相對寬松的資金持有策略，為研發環節提供充足的資金支持。

（二）改善資金結構，提升運營效率

首先，技術創新型企業要強化資金預算管理，分析資金收支內容，編制合理的預算方案，將資產負債率、資產損益率、現金流量等作為預算編制的主要內容，并設置嚴格的資金預算審批制度，增強資金預算的管控力度。其次，企業要改善傳統的資金結構，尤其在企業規模不斷擴張的進程中，要防止不良流動資產，一方面要建立完善的信用管理制度，從銷售環節強化對應收賬款的管理，通過定期核對函證、控制賬目賬齡等方式，加快資金流動效率;另一方面，企業要加強存貨管理，在市場導向下壓縮庫存對資金的占用規模，保證存貨與資金的合理比例。最后，資金的投資動向直接影響著企業的預期盈利情況和風險隱患，因此，企業管理層在進行投資決策的時候，要全面考量企業的財務狀況和資金存有量。企業的管理會計人員可以采用比率分析法或比較分析法等手段，在財務報表等相關信息數據的基礎上，分析企業往期至現在的經營情況、資金配置、投資活動以及盈虧現狀等，并將分析結果反饋給管理層人員，提升企業決策的科學性。

（三）轉變經營觀念，強化內部管理

一方面，技術創新型企業的管理層和財會人員必須要明確資金管理的重要性，樹立運營資金的時間成本管理和使用效率觀念，在投融資計劃落實前做好運營資金計劃，在資金集中核算、集中運用的制度基礎上，提升企業的財務管理質量;另一方面，企業還要通過建立財務審計部門的方式強化內部管理，要求審計部門對項目的成本投入與產出、職能部門的資金預算等信息進行分析，形成有效的審計報告，在經濟效益導向下合理配置資金使用計劃，嚴禁資金浪費現象。

（四）加強境外資金管理

國家政府為了貫徹“走出去”的發展戰略，放寬了境外投資限制，以創新對外擔保管理、加大境外放款支持等方式，支持國內企業跨境投資。在這一過程中，為了加強對外匯資金的集中管理，企業可以建立境內外幣資金池管理模式，即借助商業銀行結算業務平臺將企業內的外匯賬戶和資本金賬戶全部歸集到財務公司的外匯總賬目系統中進行統一處理;同時，在政策的支持下，企業可以開展即期結售匯業務，積極完善資金監測系統，以保證資金在境內和境外安全流動。此外，由于境外經營會涉及到相關國家的法律法規、國際公約等，企業在境外資金運營與管理過程中也要立足于所處的商業投資環境和市場風險，通過注資的方式實現對資金的流動性管理，充分利用國際資本市場增加企業的經濟收益。

四、結束語

綜上所述，在嚴峻的市場競爭形勢下，技術創新型企業要基于運營資金的特征，明確企業發展各個時期不同的資金管理策略，通過改善內部資本結構、完善資金監管制度、加強境外資金管理等舉措，提升企業的運營資金管理質量，促進企業健康發展。

參考文獻：

[1]陳璐露.技術創新型企業營運資金管理問題研究[J].科技與創新，2018，No.111（15）：33-37.

[2]韓圣，魏蕓.企業營運資金管理問題研究[J].經營與管理，2017（07）：129-131.