疫情防控惠及汽車股

張恒

隨著企業(yè)復工在即，而疫情仍然嚴峻的當下，一部分投資者認為，汽車業(yè)將成為疫情防控受益的行業(yè)。

2月10日，A股汽車類板塊上漲3.16%，大幅跑贏上證指數(shù)的+0.51%和創(chuàng)業(yè)板的+1.31%，位列行業(yè)板塊第八。當然，有人慣性認為，這仍是在炒特斯拉概念。如果仔細觀察，會發(fā)現(xiàn)這次的不同在于，不光是特斯拉概念漲，很多與其不相干的車企也都開始漲了，如一汽轎車漲6.71%、中國重汽漲6.0%、比亞迪漲5.23%、海馬汽車漲5.l9%、一汽夏利漲3.10%、廣汽集團漲2.91%。

現(xiàn)在股市資金充裕，資金瘋炒疫情防控概念股，如口罩、醫(yī)療設備、制氧機、無人零售等等。經(jīng)過一輪瘋炒，市場的邏輯似乎正悄然發(fā)生著變化。2月10日，行業(yè)板塊排行榜中位于行業(yè)前列的變成了建材、通用機械、工程機械、有色金屬、汽車、礦物制品和電氣設備等。在科技股熱火朝天的當下，為什么這些傳統(tǒng)行業(yè)又進入了資本的“法眼呢？

隨著疫情的發(fā)展，人們逐漸清楚，新冠肺炎病毒的傳染力比當年的SARS更強。從2月10日開始，大小企業(yè)已陸續(xù)復工，疫情卻沒能達到預期轉折點，每天被確診包括疑似的病例仍在不斷攀升。

顯而易見，本次疫情對經(jīng)濟的影響也將遠超SARS。不要提什么中美貿易戰(zhàn)了，與此次疫情對比簡直就是小巫見大巫。所以，真正的敵人永遠都不在外面，而是白己。

從炒作科技概念到布局傳統(tǒng)行業(yè)，資本市場將因疫情而發(fā)生改變。

先提—下背景，當前資金面非常充裕。央行為了對沖疫情帶來的流動性不足，只能采取貨幣寬松政策。資金多了在股票市場上就表現(xiàn)得尤為明顯。近6個交易日，上證和創(chuàng)業(yè)板均拔出了6根陽線，顯得異常亢奮;創(chuàng)業(yè)板的成交量更是不斷放大，從今年年初的單個交易日1000億元左右，放大到了如今的接近2000億元。

這樣的背景下，資本需要不斷挖掘新邏輯而買入。在科技股的狂歡之后，部分資本開始布局可能被疫情改變的行業(yè)，其中就包括基建和汽車兩大傳統(tǒng)行業(yè)。

一直以來，基建都是我國對沖經(jīng)濟放緩最有效的策略之一，所以2月10日漲幅前列的都變成了通用機械、建材、工程機械、商用車和礦物制品等。汽車行業(yè)在里面，是一個特別的邏輯。

商用車當然還是基建邏輯，如一汽轎車（一汽解放重組概念）漲6.71%、中國重汽漲6.00%、濰柴動力漲4.80%。但乘用車股上漲又是怎么回事兒？

之前有機構認為，本次疫情會對乘用車市場帶來正面影響。部分老百姓不敢乘坐公共交通出行了，甚至對出租車、共享汽車也心有余悸，一些家庭會選擇私家車上下班通勤。疫情成為購車主因，消費會偏向于中低價位的車型，中國汽車品牌出現(xiàn)利好。

部分投資者的邏輯是：企業(yè)全面復工在即，疫情卻沒出現(xiàn)轉折，其影響比之前預計得更長遠，而上下班通行是剛性需求，必然刺激私家車市場。特別是疫情期間，很多城市暫停執(zhí)行原有的機動車“限行”規(guī)定。

對疫情有足夠重視、且有購車能力的家庭，會避免選擇地鐵和公交車等出行方式。那么，出租車和共享汽車的需求就會增加，暫且不論這種出行是不是足夠安全，但價格方面則會因為需求激增而水漲船高，通勤成本會大大增加。

一方面出于防疫安全，一方面考慮通勤成本，私家車必然是首選，買車就為了上下班。2月10日，比亞迪漲5.23%、長安汽車漲4.21%、江鈴汽車漲3.97%、金杯汽車漲3.34%、一汽夏利漲3.16%、廣汽集團漲2.91%。

雖說如此，漲幅更大的仍是電動汽車概念股，如贛鋒鋰業(yè)漲停、均勝電子漲停、華友鈷業(yè)漲停、億緯鋰能漲停……這也容易理解，如果購車的用途是上下班，每天又可以回家充電，最經(jīng)濟的選擇就是純電動汽車，出行成本比傳統(tǒng)汽車便宜得多。

概括—下，在企業(yè)復工在即，而疫情仍然嚴峻的當下，一部分投資者認為，汽車業(yè)將成為從疫情防控中受益的行業(yè)。現(xiàn)實會不會真就如此發(fā)展？需要時間來證明。

一直以來，基建都是我國對沖經(jīng)濟放緩最有效的策略之一。