我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究

尹鑫蕊　王穎馳

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”政策的推行，中小企業(yè)愈發(fā)增多。中小企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一支重要力量。由于中小企業(yè)的資金不足、制度不完善等原因，經(jīng)常需要進(jìn)行融資。但在融資的過程中常面臨著不同的問題使融資的難度不斷提高。本文從我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀出發(fā)，對產(chǎn)生融資問題的原因進(jìn)行分析并尋找應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)? 融資? 融資方式

中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）04（b）--03

1 我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.1 間接融資和外源融資為主

間接融資是指中小企業(yè)通過第三方也就是通過銀行或金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的方式。在間接融資的方式下，債權(quán)人和債務(wù)人雖無法進(jìn)行直接的接觸，但因中間有第三方機(jī)構(gòu)的參與，可以幫助債權(quán)人檢查并核實(shí)債務(wù)人的信用等級以及償債能力，幫助債務(wù)人積累其所需要的任何形式的融資。這種方式相對于直接融資，進(jìn)行融資的中小企業(yè)的選擇會更多、可以獲得融資的門檻也相對比較低，對提供資金的企業(yè)也會有更多的保障。所以目前我國中小企業(yè)在融資方式的選擇上，間接融資比率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于直接融資的。

外源融資是指企業(yè)通過貸款、發(fā)行股票、債券等方式從外部獲得資金的一種融資方式。因我國的中小企業(yè)普遍存在流動資金較少的問題，企業(yè)內(nèi)部沒有足夠盈余資金可以支撐企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，所以大多數(shù)企業(yè)只能選擇進(jìn)行外源融資來解決資金問題。

1.2 直接融資和內(nèi)源融資為輔

直接融資是指債權(quán)人與債務(wù)人直接接觸，進(jìn)行資金往來的一種融資方式。發(fā)行股票、債券也是直接融資的方式，也是上市公司的主要融資手段。但由于我國的中小企業(yè)數(shù)量眾多，質(zhì)量也良莠不齊，我國的資本市場不發(fā)達(dá)并且對于上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求又都很嚴(yán)苛，所以可以發(fā)行股票和債券的中小企業(yè)是少之又少。除此之外，企業(yè)也可以自行尋找有充足流動資金并有投資意愿的企業(yè)進(jìn)行融資，但這種方式會極大地縮小企業(yè)的選擇范圍。雖然直接融資可以使債權(quán)債務(wù)人之間進(jìn)行自由、有效地對話、降低融資成本，但由于門檻過高、選擇較少等原因大多數(shù)中小企業(yè)還是以間接融資方式為主。

內(nèi)源融資是指企業(yè)利用經(jīng)營活動所獲得的收益和折舊構(gòu)成的資金對自己進(jìn)行融資的一種方式。內(nèi)源融資雖具有自主性高、融資成本低、不稀釋股權(quán)等優(yōu)點(diǎn)，但我國大多數(shù)中小企業(yè)都沒有足夠的閑置資金來支撐企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，沒有能力選擇內(nèi)源融資，所以現(xiàn)階段中小企業(yè)的融資方式還是以外源融資為主。

2 我國中小企業(yè)融資難的原因

2.1 公司管理經(jīng)營存在漏洞

我國中小企業(yè)之所以會有“融資難”這一困境，很大一部分原因是由于企業(yè)自身的管理出現(xiàn)問題。目前許多的企業(yè)管理者都在追求所謂的“利潤最大化”，盲目的擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模來獲取利潤，而沒有關(guān)注成本投入和往來賬款的處理。并且，中小企業(yè)的管理層還無法對市場需求做出正確的預(yù)測，從而使自身的市場競爭力減弱，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益低下，于是企業(yè)的償債能力也會相應(yīng)減弱。在這種情況下，無論政府怎樣扶持中小企業(yè)的發(fā)展，出臺有利于中小企業(yè)融資的政策，都會使銀行對中小企業(yè)失去信任，出現(xiàn)不愿意向中小企業(yè)貸款的現(xiàn)象，而后就會進(jìn)入惡性循環(huán)。

同時(shí)，隨著全民創(chuàng)業(yè)時(shí)代的到來，許多人都選擇走上了創(chuàng)業(yè)的道路。但這些創(chuàng)業(yè)者有許多都是對財(cái)務(wù)了解不多甚至一竅不通的，這就導(dǎo)致有一部分的中小企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)制度是不規(guī)范的，管理者也無法從財(cái)務(wù)報(bào)表上獲取有效信息進(jìn)行抉擇，在選擇融資方式時(shí)也無法選擇一個(gè)最適合自己企業(yè)的融資方式。

2.2 誠信以及擔(dān)保體系的缺失

誠信、信用是企業(yè)進(jìn)行外源融資時(shí)債權(quán)人非常看重的一項(xiàng)指標(biāo)。同一筆貸款銀行更愿意借給大企業(yè)的原因就是大企業(yè)的信用等級通常高于中小企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國60%左右的中小企業(yè)信用等級都處在3B 層次，而銀行放寬的融資對象的信用等級需要達(dá)到3A或更高。所以當(dāng)給中小企業(yè)的貸款會在一定程度上增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行自然不愿意主動向中小企業(yè)融資，隨著近年來經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和金融危機(jī)次數(shù)的增加，銀行就更加不愿冒風(fēng)險(xiǎn)向充滿不確定性的中小企業(yè)融資。然而企業(yè)為了得到銀行的融資，于是對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行隱瞞，建立多個(gè)銀行賬戶甚至不惜對財(cái)報(bào)和披露造假來騙取銀行貸款。

目前由于我國中小企業(yè)的質(zhì)量參差不齊，而國內(nèi)也沒有足夠完善的信用擔(dān)保體系對中小企業(yè)的信用等級進(jìn)行記錄，無法做出能夠保護(hù)銀行權(quán)益的擔(dān)保，導(dǎo)致銀行在進(jìn)行貸款時(shí)無法快速準(zhǔn)確地獲得企業(yè)真實(shí)有效的信息，無法判斷企業(yè)的信用等級以及償還債務(wù)的能力。這樣就導(dǎo)致銀行為避免過高的風(fēng)險(xiǎn)而提高對中小企業(yè)融資的要求，使得中小企業(yè)的融資難度加劇。

2.3 需求大于供給但融資手段單一

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)不僅數(shù)量逐年增加，中小企業(yè)對于資金的需求量也不斷提升。在中小企業(yè)以外源融資作為主要融資方式的現(xiàn)狀下，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金的無外乎就是銀行、金融機(jī)構(gòu)和民間借貸機(jī)構(gòu)。但我國的中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)最先考慮的還是銀行貸款。我國的銀行中，國有銀行雖然在國家出臺扶持中小企業(yè)的政策后放寬了對中小企業(yè)融資的要求，積極的向中小企業(yè)進(jìn)行融資，但還是會對中小企業(yè)的能力和信用存在主觀意見，對于企業(yè)的芥蒂還難以快速消除。外資銀行雖不過于強(qiáng)調(diào)企業(yè)的規(guī)模大小，但對企業(yè)的獲利能力和償債能力有著非常高的要求，能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)微乎其微。除此之外的金融機(jī)構(gòu)大多是為大企業(yè)準(zhǔn)備的，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供的融資選擇很少。

目前，我國的資本市場和證券市場都不發(fā)達(dá)，所以很少有企業(yè)可以獲得發(fā)行股票和債券的資格。與國外的資本市場相比較，我國的資本市場起步較晚，國外的許多中小企業(yè)無論是否上市都可以發(fā)行股票和債券進(jìn)行融資，而我國目前還無法達(dá)到這種程度。在對于資金有高需求的情況下，我國大多中小企業(yè)只能通過貸款的方式進(jìn)行融資，融資的手段比較單一。

2.4 民間借貸存在較高風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國中小企業(yè)數(shù)量的增加，民間借貸機(jī)構(gòu)的數(shù)量也不斷上升。民間借貸機(jī)構(gòu)具有“小、快、靈”的特點(diǎn)，在中小企業(yè)急需資金，但銀行或金融機(jī)構(gòu)無法在短時(shí)間內(nèi)獲取企業(yè)真實(shí)有效信息而無法提供貸款服務(wù)時(shí)，或由于企業(yè)自身的能力達(dá)不到銀行和金融機(jī)構(gòu)的要求時(shí)，大多數(shù)的中小企業(yè)都通過民間借貸組織尋求幫助。

民間借貸機(jī)構(gòu)在對企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，大多數(shù)都不在乎企業(yè)的信用和償債能力，也不關(guān)心企業(yè)籌集的資金到底用于何處，只要企業(yè)對資金有需求，民間借貸機(jī)構(gòu)就對其進(jìn)行融資。這種看似有效的方式實(shí)際上讓企業(yè)進(jìn)入了無限的惡性循環(huán)，加劇了企業(yè)的經(jīng)營危機(jī)，高利息更會讓企業(yè)苦不堪言。本來因?yàn)楣芾斫?jīng)營不善而面臨倒閉的企業(yè)，因?yàn)閺拿耖g借貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了融資而“死而復(fù)生”，這樣不僅無法改變企業(yè)的最終命運(yùn)，還會擾亂市場秩序。

除此之外，現(xiàn)在市場上還存在許多違法的民間借貸機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)不僅資金來源存在問題，他們對于企業(yè)收取的利息也是高的離譜。我國對于民間借貸的利率有著不得高于銀行同期貸款利率的4倍的規(guī)定，但這些機(jī)構(gòu)因?yàn)槿鄙俜傻募s束，將利率提升到銀行同期貸款利率的6倍甚至更高。這種高風(fēng)險(xiǎn)的融資方式使本來就處于水深火熱的中小企業(yè)的境地變得更加窘迫，融資變得更加困難。

3 解決我國中小企業(yè)融資難的措施

3.1 加強(qiáng)企業(yè)自身的管理和投資能力

俗話說“擒賊先擒王”，那么解決問題也要先尋找出現(xiàn)問題的根源。我認(rèn)為中小企業(yè)出現(xiàn)融資難問題的根本原因就是企業(yè)自身存在巨大的問題。所以，加強(qiáng)企業(yè)自身的管理變得尤為重要。第一要提高企業(yè)管理層的管理水平，學(xué)習(xí)專業(yè)的財(cái)務(wù)知識，制定標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)制度。只有當(dāng)企業(yè)的管理者有足夠的專業(yè)知識，能夠?yàn)槠髽I(yè)制定一個(gè)合理的發(fā)展方向時(shí)，這個(gè)企業(yè)才會處在一個(gè)健康的環(huán)境發(fā)展，有一條完整的、不易遭到破壞的資金鏈。第二可以適當(dāng)引進(jìn)人才，人才的引進(jìn)會在管理者在進(jìn)行決策時(shí)為企業(yè)提供很大的幫助，幫助管理者制定符合公司發(fā)展的戰(zhàn)略以及積極有效地融資策略，使企業(yè)走上正軌。

從融資手段上看，我們能夠很清楚的發(fā)現(xiàn)，內(nèi)源融資這種方式是相對來說優(yōu)于其他方式的，資本市場比較發(fā)達(dá)的國家企業(yè)的融資方式大多是以內(nèi)源融資為主的，但我國的中小企業(yè)的內(nèi)源融資占比卻非常小，這除了市場的發(fā)展水平不同外，企業(yè)本身的經(jīng)營能力也存在很大的差距。所以，只有加強(qiáng)企業(yè)自身的管理和投資能力，企業(yè)才會有更好的發(fā)展，才會解決融資難的問題。

3.2 提高自身的誠信

銀行不愿向中小企業(yè)進(jìn)行貸款的主要原因就是中小企業(yè)的信用水平實(shí)在令人堪憂，銀行為降低自身的風(fēng)險(xiǎn)就會盡量少的向中小企業(yè)提供資金。所以企業(yè)要盡可能的提高自身的信用等級，提高自身的償債能力，取得市場的信任，這樣在進(jìn)行融資時(shí)門檻和難度都會相應(yīng)降低。

除此之外，要降低融資難度還可以繼續(xù)完善我國的信用擔(dān)保體系，一個(gè)成熟的信用擔(dān)保體系可以有效地解決中小企業(yè)融資成本高的問題，解決因信息不對稱導(dǎo)致企業(yè)融資困難的問題。當(dāng)中小企業(yè)向銀行或金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資時(shí)，銀行或金融機(jī)構(gòu)可以快速的通過信用擔(dān)保體系所發(fā)布的對企業(yè)信用的評定來決定是否向企業(yè)進(jìn)行融資，這樣既可以減少企業(yè)融資的時(shí)間，還可以減少銀行或金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)信用擔(dān)保體系的建立還可以鞭策企業(yè)提高自身的信用等級，當(dāng)所有的中小企業(yè)的信用數(shù)字化、透明化后，要想獲得融資，企業(yè)就必須規(guī)范自己的行為，提高企業(yè)的信用等級來獲取融資。所以提高信用、完善信用擔(dān)保既可以降低中小企業(yè)的融資難度，又可以規(guī)范企業(yè)行為，提高企業(yè)質(zhì)量。

3.3 拓寬融資渠道

如本文前面所說，由于我國目前資本市場并不發(fā)達(dá)，并且大多數(shù)中小企業(yè)的管理存在問題，所以導(dǎo)致中小企業(yè)能夠選擇的有效融資方式只有向銀行貸款或向民間借貸這兩種渠道。在中小企業(yè)對于資金高需求的情況下，單一的融資方式大大降低了中小企業(yè)的發(fā)展速度。所以市場應(yīng)該拓寬企業(yè)的融資渠道，合理的運(yùn)用融資理財(cái)工具，開設(shè)更多的中小型的金融機(jī)構(gòu)專門為中小企業(yè)提高多元化的融資方式。同時(shí)還可以進(jìn)一步完善利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資的新方式，互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等方式采集企業(yè)信息，分析企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)，快速準(zhǔn)確的為銀行提供企業(yè)信息，減少收集信息的時(shí)間。中小企業(yè)還可以通過在網(wǎng)上融資的方式，減少手續(xù)步驟，提高融資效率。在內(nèi)源融資方面，企業(yè)要加強(qiáng)管理，提高自身盈利能力，保證自身的信用水平，吸引投資者進(jìn)行投資，早日將內(nèi)源融資的比重提高，推動資本市場的發(fā)展，降低融資的難度。

3.4 加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)管

在我國中小企業(yè)融資手段單一的現(xiàn)狀中，民間借貸機(jī)構(gòu)的存在就是中小企業(yè)能夠繼續(xù)發(fā)展的重要保障。中小企業(yè)需要融資的特點(diǎn)是“小、急、多”，而民間借貸提供資金的速度和方式剛好符合企業(yè)的需求。雖然現(xiàn)在大多數(shù)的民間借貸機(jī)構(gòu)都存在違法現(xiàn)象，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年因民間借貸所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)糾紛就有數(shù)百起，但是存在即合理，民間借貸已經(jīng)慢慢成為中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)的首選方式。雖在黨的十八大后政府出臺了關(guān)于民間借貸的法律法規(guī)，但隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還需要司法部門及時(shí)完善針對民間借貸機(jī)構(gòu)的法律，加強(qiáng)對民間借貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，消除民間借貸機(jī)構(gòu)的違法行為。由于我國幅員遼闊，還有一部分的民間借貸機(jī)構(gòu)“藏在”偏僻地區(qū)，這就需要各級政府落實(shí)好國家對于民間借貸機(jī)構(gòu)的政策，高頻率的對借貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行法律宣傳，盡快使民間借貸全部合法化，減少企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)融資難度。

4 結(jié)語

隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中小企業(yè)已經(jīng)成為不可替代的經(jīng)濟(jì)主體，可以說中小企業(yè)的命運(yùn)與我們的生活息息相關(guān)，中小企業(yè)分布在各個(gè)產(chǎn)業(yè)中，有著很強(qiáng)的生產(chǎn)力，所以解決中小企業(yè)的資金問題迫在眉睫。中小企業(yè)出現(xiàn)融資難這一現(xiàn)象不是由于某個(gè)因素單獨(dú)導(dǎo)致的，要解決這個(gè)問題需要各個(gè)機(jī)構(gòu)合作，從企業(yè)自身出發(fā)，改善內(nèi)部問題，加強(qiáng)信用建設(shè)。銀行等金融機(jī)構(gòu)要摒棄對于中小企業(yè)的偏見，積極向中小企業(yè)提供幫助，相關(guān)部門要完善對民間借貸的監(jiān)管，改善融資環(huán)境，促進(jìn)資本市場的發(fā)展。只有從根本上解決企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)才會有更好的發(fā)展，有蓬勃的生命力，才能為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)大動力。

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