淺析“互聯網+”時代下的不良資產處置新途徑

陳立彬

摘 要：隨著近年來國內經濟下行趨勢顯著，不良資產處置市場不斷擴大，互聯網+技術的不斷成熟，互聯網處置不良資產成為大勢所趨。本文主要介紹“互聯網+”技術在不良資產處置中的應用，分析“互聯網+”在不良資產處置中的優勢，對目前互聯網應用的梳理，分析“互聯網+”時代下不良資產處置新途徑。

關鍵詞：互聯網+，不良資產處置，不良資產處置途徑

近年來，國內經濟呈現持續性的下行趨勢。信貸多年持續增長，影子銀行諸如民間貸款、未受監管的互聯網融資為信貸擴張貢獻了相當一部分規模。在此大背景下，不良資產處置市場逐漸擴大，隨著“互聯網+”技術的不斷成熟，不良資產處置市場逐漸觸網，互聯網不良資產處置市場也漸成規模。

一、不良資產處置市場背景

中國的不良資產處置行業的發展大致經歷了三個階段。

第一階段，政策性剝離與接收時期，（1999-2005 年）。1999 年，為處置“工商、農業、中國、建設”這四大國有銀行的不良資產，分別對口成立了華融、長城、東方和信達四家國有資產管理公司（Asset Management Companies，簡稱 AMC）。這四家公司以十年為限擔負起收購、管理和處置國有銀行剝離不良資產的重任。

第二階段，商業化轉型時期（2006-2011 年），四大國有 AMC 將收購范圍擴大至股份制銀行、城商行、農商行、信托公司、金融租賃公司等多類金融機構;并開始推行股份制改革，信達、華融分別在 2010 年、2012 年成功上市。

第三階段，全面商業化時期（2012年至今），“4 家國有 AMC +各省（區）2 家地方 AMC+銀行系 AIC+非持牌 AMC”格局初現，兩個市場（一級收購市場和二級處置市場）與管理服務鏈條完備。

二、不良資產市場現狀

不良資產處置市場主要分為金融不良資產處置市場和非金融不良資產處置市場兩大類，除此之外的第三方市場比如說P2P、私人間的借貸等情況，因其具有一定的特殊性，規模有限，暫在這里不進行敘述。

1、金融機構不良資產市場現狀

2012 年以來，中國經濟進入了增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段。銀行業的信用風險從 2011年 4 季度開始持續上升，不良率和不良貸款出現“雙升”，并一直持續至今。截至 2019 年2季度末，商業銀行不良貸款總額達2.24萬元，不良貸款率1.8%，較 2011 年末上升了 0.81%。

從增速上看，國有大型商業銀行和股份制銀行，在 2017 年以來，信用風險穩中有降，尤其是國有大型銀行，不良貸款和不良率出現了小幅的“雙降”，股份制銀行則“一升一降”，不良貸款余額小幅上升，但不良率出現了下降。而與此同時，以城商行和農商行為代表的中小銀行，信用風險的壓力還在持續上升。城商行不良率從 2016 年末的1.48%上升至2019 年 6 月末的 2.3%，上升了85個BP，同期不良余額則從 1498 億上升到 3771 億，翻了一番還多;農商行不良率從 2016 年末 2.49%上升至 2019 年 6 月末的 3.95，同期不良余額則從2349億大幅上升至5866。從長期來看，中小銀行不良資產處置效率的提升，更多會依賴外部專業機構的服務。非銀行金融機構（如信托、租賃等）不良資產也有上升趨勢，截至 2019 年6月末，信托行業風險項目 1100個，規模為3474.39億元，信托資產風險率為 1.54%。（數據來源：中國銀保監會）

2、非金融不良資產市場現狀

2018 年下半年以來，在企業經營持續下滑的同時，金融市場波動加劇，上市公司股權質押風險暴露、債務違約頻繁發生。從企業運行情況看，受內外部經濟環境影響，企業盈利能力持續下降。2019 年8月工業企業移動平均 ROE 和 ROA 均較7月繼續小幅下滑，且凈利潤當月同比增速再次回落至負增長區間;總資產周轉率較7月持平，負債率較去年同期小幅上升平。

上市企業的風險方面，截止 2019 年 6 月底，股市股票質押風險規模為 21466.6 億元，其中，證券公司10232億元，占47.7%，銀行 4585億元，占21.4%，信托公司 4039 億元，占 18.8%;一般公司 2496 億元，占 11.6%。（數據來源：國家統計局）

三、互聯網+處置不良資產的優勢分析

一是互聯網+給不良資產處置帶來的最大優勢線上線下結合，拓寬處置渠道。傳統下線的不良資產處置方式，在互聯網+時代不僅可以發展線下，也可以發展線上渠道。讓傳統不良資產處置單位立足于自己的處置項目，同時接入互聯網，有利于不良資產的銷售，也能給客戶帶來方便。不良資產處置單位通過搭建互聯網生態圈，完善互聯網基礎，不僅能提高不良資產處置效率，也能讓處置的不良資產更容易獲得消費者認可。互聯網生態圈通過一個后臺管理多個平臺，降低不良資產處置單位的管理成本，提高管理效率，還有大數據和人才培養，幫助不良資產處置企業逐步建立互聯網生態基礎。

二是互聯網+資產處置平臺憑借巨大的流量優勢，其信息發布功能與發布速度均高于傳統省級媒體，從而擴大了受眾范圍、使得競買的主體突破地域限制，有效解決了信息不對稱問題，可使不良資產處置招商力度更大、范圍更廣。

三是“互聯網+”提供處置價值發現契機，能夠有效發揮“價值發現”和“市場發現”功能，最大化不良資產處置回收率。資產管理公司能夠通過“互聯網+”渠道，打破地域限制，獲取更多的關聯企業、股東等信息，打通價值鏈條，挖掘資產潛在買家，有效整合不良資產價值。同時，借力“互聯網+”渠道，資產公司可對不良資產進行更科學系統的分類和組合，有效降低融資成本。

四是憑借互聯網+的技術優勢，能夠進一步縮短不良資產處置交易環節，降低處置成本，提升處置效率，實現市場價值最大化。同時，也可通過大數據、云計算等技術，實現信息的高效查詢和匹配。

四、目前“互聯網+”不良資產處置的主要路徑

1、產權交易平臺

傳統的線下產權交易所借助“互聯網+”技術在線上搭建了線上不良資產處置交易平臺。最常見的有天津金融資產交易所、上海聯合產權交易所、北京產權交易所等。這些產權交易所均為專業化、獨立公開的金融資產和金融產品交易機構，通過“互聯網+”技術的應用，在互聯網上為不良金融資產提供市場化定價機制，把個性化不良金融資產轉化為標準化的、流動性強的金融定價產品，實現不良資產快速處置、差異化處理，以及在更大市場范圍內優化配置。

2、互聯網+撮合平臺

金融資產管理公司、商業銀行借助互聯網渠道進行特殊資產處置，比如通過淘寶拍賣平臺、京東資產交易平臺來消化不良資產，且房產、土地、汽車等非標資產中流動性較強的資產備受市場追逐。由資產管理公司自建不良資產互聯網交易平臺，項目資源、信息優勢明顯，將推動不良資產市場流轉，盤活存量不良資。

3、拍賣平臺

不少傳統的拍賣行應用“互聯網+”技術，在互聯網上建立了互聯網不良資產處置拍賣平臺。例如：360PAI.COM是國內首家采用全網聯拍模式的網絡拍賣平臺，將1個拍品由遍布全國的N家360PAI簽約聯拍機構同步招商，每家聯拍機構中的M個意向競買人通過360PAI.COM平臺搭建的聯拍機構子平臺（即基于360PAI.COM主平臺，并為所有入駐聯拍機構免費構建的獨立平臺對外展現的子平臺）同步競價，實現全社會公開聯拍、360°全網同步線上競價拍賣。其他的互聯網平臺，如淘寶、洪力網（www.honglipai.net）等。

4、數據服務商

以搜賴網為代表的數據服務商。此類模式，主要整合催收相關的數據資源，如資產、債務、訴訟、執行、黑名單以及與之相關的企業信息等，為不良資產投資機構和處置團隊提供一站式數據查詢服務，幫助用戶找到債務人的新增或隱匿財產，提高不良資產的處置效率。

五、結論

隨著不良資產處置市場的不斷擴容，傳統的不良資產處置途徑已經不能完全滿足不良資產處置市場的發展的需要。在未來，伴隨著互聯網+技術的不斷成熟，在互聯網+時代下，互聯網+不良資產處置將成為不良資產處置的新途徑。