探討企業并購風險投資問題及防范對策

【摘要】企業并購是當今社會企業發展中較為常見的一種產權交易行為與企業經營管理行為，企業通過并購其他企業可以進一步壯大自身經營實力、經營規模、競爭實力等。雖然并購可以為企業的發展注入更強的動力，但是企業并購是存在并購風險的，鑒于并購屬于企業的一種投資行為，因此，企業并購風險防范屬于企業投資管理一部分。為了更好地實現企業經營發展，現代企業必須要在投資管理過程中注意對并購風險的防范。由此：本文將重點探討企業并投風險管理存在的問題與對策，從而實現企業并購風險防范水平的進步。

【關鍵詞】并購風險? 投資? 防范對策

前言：并購已逐漸成為現代企業發展中的重要投資方式，往往能夠給企業帶來較大的經濟收益。既然并購是一種投資行為，所有的投資行為都是存在風險隱患的，正所謂投資收益與投資風險并存。很多企業往往由于對并購對象的分析、了解不充分，從而忽視了其中的潛在風險，等到并購完成后，才發現為時已晚。因此，企業并購一定要做好事前籌劃工作，對并購項目、并購企業進行反復、詳盡的分析調查才行。只有這樣才能夠最大限度的保證并購的安全性。因此，并購投資管理是企業經營管理中的一項重點工作，如何通過有效的方法與手段來降低并購風險，是現代企業上線持續發展的重要課題。

一、淺談并購對企業發展的重要價值

（一）有利于企業形成規模經濟，實現資源的優化配置

企業并購的初衷便是為了追求經濟回報，通過并購，企業可以將其他企業的技術力量、生產力量、人才力量等轉化為自身發展力量，實現一加一大于二的企業發展效應。在中國有很多大型企業通過并購其他企業而逐漸使自身走向了國際舞臺，創造了更好的企業發展未來。因此，企業并購可以讓企業的發展規模更大，從而不斷提高自身的生產力量、管理力量，為企業實現經濟效益的提高打下堅實的基礎，讓企業在市場競爭中具備規模經濟競爭優勢。其次：并購還有利于企業的資源優化配置，并購之后企業的各項工作實力會明線搭大增，從而提高企業的管理水平，對資源可以更好的進行配置。

（二）有利于現代企業產業結構調整與可持續發展

企業并購是一個資產重組的過程，同時也是企業產業結構改革的一個過程，已經有無數并購案例為我們證明了企業通過并購實現了經營上的轉型，企業的經營領域擴張到了其他行業，從而豐富了企業發展的多樣性。假設甲企業為煤炭企業，其通過并購將汽車制造企業乙收購了，那么甲企業可以選擇繼續堅持走以往的發展線路，也可以選擇接收乙的業務，將汽車制造也納入到整體經營范圍內。從發展角度分析，這種綜合性的企業，其市場競爭力更強，風險應對能力更強，因此可持續發展的前景就越好。

二、探討企業并購投資中導致風險的原因有哪些

（一）企業并購過程中政府干預較多

并購屬于一種企業經營行為，其主體是企業與企業，過程也是企業與企業之間。但是，在我國企業并購投資中，政府對企業并購的干預是比較平凡的，這嚴重的影響了企業并購的自主權與市場發展規律。如：在一些地方，地方政府通過出臺相關優惠政策與規定往往迫使一些企業進行并購行為，這種情況在國有企業中更為嚴重。并購本身就屬于企業的一種自發的市場行為，其應該遵循市場發展的客觀規律，如果政府一味的進行干預，必將影響企業并購開展，也不利于市場的良性發展。

（二）并購中存在信息不對稱問題

在我國，很多企業在并購時，由于對被并購企業的企業信息掌握不全面，往往容易出現信息不對稱風險。首先：作為并購企業來說，其在實施并購投資時，缺少完備的并購計劃與并購調查，存在盲目并購的現象，從而導致對被并購企業的財務信息、資產狀況、盈利狀況等重要信息缺少全面、真實的了解。其次：作為并并購的企業來說，其因無法獨立經營了，迫切渴望通過并購扭轉這種局面，往往會進行企業會計信息造假、隱瞞自身債務狀況等，從而對并購企業隱瞞自身的真實狀況，在這兩種行為的共同推動之下，也就造成了并購過程中的信息不對稱問題。

（三）針對并購的產權交易市場不完善

在我國尤其是未上市公司的許多非證券化產權缺乏便利及合法的交易場所，及時已有的交易中心，其開放時間也不確定，這中情況下導致交易規模受限。此外，并購市場監管力度薄弱，規則不一致、不完善。市場尚不能完全達到公平、公開、公正的要求，經常會出現資產損失活股東權益損失的問題。

三、企業并購投資問題的風險防范建議

（一）收購企業要建立健全并購投資機制

為了有效防范并購過程中的信息不對稱風險，收購企業必須要做好對被并購企業的各項信息的調查工作，防止被并購企業信息舞弊的出現，從而失去并購主導優勢。因此，收購企業要逐漸建立起完備的并購投資管理機制，加強并購投資風險防范體系的建立，在并購過程中擬定學科可行的并購計劃，并做好對被并購企業的調查工作。此外。收購企業要聘請專業機構對并購企業的經營狀態以及資產負債狀況進行客觀的了解，及時發現被并購企業債務隱瞞、資產隱瞞等問題，為并購實現打好基礎。

（二）進一步完善并購法律法規，給予企業并購充分的自主權

為了進一步保障并購雙方權益，政府要建立較為完善的市場體系，并大力發展資本市場，在并購行全過程中雙方必須簽訂相應的法律協議或合同。其次：規范產權交易，深化產權制度改革，界定好企業產權，劃分好國家資產與地方資產等，從而逐漸建立起完善的企業產權制度。最后：針對當前企業并購過程中，政府干預較大的現狀，我國各地政府部門要尊重市場發展規律，給予企業并購充分的自主權，讓企業并購真正成為一種市場機制下的自主行為與過程，減少政府干預，有利于并購雙發站在發展的角度，為并購過程的實現互相監督與幫扶。

四、結語

企業并購投資是企業經營發展的一種客觀需要，對企業行程規模效益、經濟效益等有著重要的價值作用，但其中也孕育著一定的并購風險，希望廣大企業能夠謹慎對待并購，并做好風險防范工作。

參考文獻：

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作者簡介：吳樂樂（1997-），女，籍貫：陜西省榆林市，學歷：本科，就讀于武漢東湖學院，研究方向：財務管理。