從行業視角看RCEP

文/朱韋康 編輯/章蔓菁

綜合考慮我國在區域內貿易中的參與度、進出口方向，以及RCEP對企業跨境投資的推動，我國紡織服裝、化工、家電以及工程機械等行業預計將得到提振。

RCEP的簽署，將貿易自由化引向深入。其核心宗旨在于削減貿易壁壘，并涉及中小企業、投資、經濟技術合作、貨物和服務貿易等多個領域。具體到行業層面，我國不同行業在RCEP下所受到的短期和中長期影響各有不同。本文將梳理RCEP簽署對國內相關行業的影響及傳導機制，進而分析加入RCEP協定后相關代表性行業在區域內的供應鏈布局，在此基礎上展望RCEP對我國中長期消費升級和產業鏈升級的影響。

RCEP下的受益行業概覽

RCEP通過優化貿易條件，從成本和市場兩端推動我國參與全球價值鏈，提升我國產業的競爭力。因此，要分析RCEP下的受益行業，首先需要考察我國在區域內貿易中的參與度和進出口方向。

從我國來自RCEP成員國進口產品的結構來看，動植物、化工原材料、金屬礦產等生產原材料所占份額較高；計算機電子產品、化學品、機械設備和電氣設備等產品所占進口份額也較高。不考慮RCEP的具體條款細節和協定落地事宜，我國相關原材料和工業制成品的進口成本或有明顯改善。

從我國向RCEP成員國出口產品的結構來看，RCEP國家在我國出口結構中所占比重略小于其在我國進口結構中所占的比重。從2019年我國對RCEP國家各類商品的順差來看，家具、鋼材、機械設備、玩具、紡織服裝等行業的貿易順差較高（見圖1）。在RCEP協定落地后，這些行業的出口有望迎來進一步的增長。

圖1 2019年中國對RCEP成員國順差

從國別層面看，在RCEP簽署前，中日之間并無雙邊自由貿易協定。隨著RCEP的簽署和落地，中國向日本出口的塑料橡膠、紡服和化學品等有望快速獲得關稅減免紅利。從2018年日本從中國進口的主要產品金額占該產品進口總額的比重看，家具玩具（67%）、紡織品及原料（58%）、輕工（54%）、機電產品（45%）、塑料橡膠（27%）等占比靠前，在RCEP下會較多受益。

綜上，由于各行業的比較優勢差異，RCEP帶來的進出口關稅下調一方面有助于我國降低進口動植物、原材料等產品的成本；另一方面，則有助于提升我國家具、玩具、服裝、機械等行業的出口競爭力。

RCEP對相關行業的影響機制分析

紡織服裝行業

在RCEP落地后，紡織服裝作為中國傳統優勢出口產業，預計將從直接和間接兩個渠道受到提振。從直接渠道看，我國紡織服裝在RCEP紡織服裝市場中的占有率較高。Wind數據顯示，以HS分類下第11大類（50—63章）作為我國紡織服裝出口的統計口徑，我國在RCEP紡織服裝市場的占有率達到45%，居RCEP國家之首（見圖2）。鑒于此，隨著RCEP的簽署和落地、新冠肺炎疫苗在全球的逐步普及，以及各國經濟復蘇背景下，全球對包括紡織服裝在內的非耐用品的消費需求有望回升等因素的推動，我國紡織服裝出口預計將得到提振。特別是我國具有明顯比較優勢的紡織中間品，其出口有望得到顯著提振。

圖2 RCEP各國在RCEP紡織品服裝市場的占有率

從間接渠道來看，RCEP有利于在區域內已布局了相應產能的企業進一步拓展市場。2016年以來，我國在RCEP國家的紡織服裝市場占有率呈下滑態勢。特別是2018年以來，我國紡織服裝出口占有率的下滑有所加劇。從結構來看，主要來自服裝出口下滑。究其原因，出口量的下滑一方面來自越南等東南亞國家企業的生產替代；另一方面，也與國際經貿形勢變動下，我國紡織企業加速向東南亞轉移產能有關。鑒于RCEP的簽署有望進一步便利企業在區域內的產業鏈布局，我國紡織服裝行業的對外資本輸出有望得以持續，國際產業鏈分工模式將進一步得以強化。

化工行業

總體來看，與此前各國之間單獨簽署的包含化工產品在內的關稅減免協議相比，RCEP覆蓋范圍更廣、關稅政策更寬松。在成員國對中國化工品實施關稅減讓的背景下，合成氨、電石、聚氯乙烯和化肥等產品的出口有望得到提升。

從產業鏈看，在需求端，產業鏈中下游需求的帶動或將超出直接出口的增長。根據國家統計局的數據，2020年1—9月，我國39種主要化工品對RCEP其他國家的出口量占總出口量大于10%的產品有4種，對RCEP其他國家的出口量占總出口量大于5%的產品種類有11種。由此可見，我國化工品直接出口至其他14國的占比較為有限。但從間接需求看，鑒于化工產業鏈中下游的紡織品、電子玩具的出口量較大，而隨著貿易壁壘的不斷降低，這些中下游產品的出口有望增長，從而會帶動對中上游化工品需求的增長。而在供給端，日本、韓國是我國高端化工材料的主要來源國，因此中上游化工品的關稅降低，也有利于產業鏈下游的企業降低采購成本。

值得注意的是，在給產業鏈帶來利好的同時，RCEP也將給我國化工生產企業帶來一定的競爭壓力。雖然我國化工產業鏈具有產業鏈配套完善、規模化生產成本低等優勢，但由于煉制下游產品的技術不足，精細化學品、化工新材料等高端產品依賴進口資源，因此，RCEP下的關稅壁壘消除將倒逼國內化工企業加強研發投入，實現產業升級。不過，鑒于RCEP的關稅減讓并未涉及我國對外依存度高的化工品（如聚乙烯、二甲苯、精對苯二甲酸等），因此該部分化工品的國內市場尚未被完全打開，客觀上也給該領域的國內企業創造了一定的產業升級緩沖期。

家電行業

從直接出口來看，RCEP有望使我國家電企業進一步打開海外市場。在RCEP成員國中，不少國家的人口數量眾多、經濟發展快速，為家電出口提供了廣闊的消費市場。RCEP協定將通過助推區域市場的一體化，改善區域內的營商環境，并且加速建立完善的行業標準，帶動形成行業整合和規模效應，為我國家電企業進一步打開區域內市場提供空間。盡管中、日、韓均是RCEP區域內的家電出口大國，但我國在RCEP成員國中的家電出口份額居首位（見圖3），因而隨著RCEP的落地，我國家電產品出口受到的促進作用較為顯著。此外，由于我國家電企業背靠國內消費腹地，在產能輸出方面擁有較強的規模效應，因此在產品體驗提升、成本降低等方面也具備諸多優勢。

圖3 我國在RCEP成員國中的家電出口份額居首位

從產業鏈布局來看，近年來我國海爾、美的等家電品牌開始在RCEP區域內進行生產布局，收購了日韓相關家電企業的生產線。因此，除了直接出口有望得到提升外，RCEP的簽署也會進一步便利我國家電企業在區域內不斷優化產業鏈布局。

工程機械行業

從直接出口看，鑒于近年來越南、印尼等東南亞國家的建筑業增速較高，對工程機械的進口需求量較大，因此RCEP將有望加快我國機械設備“走出去”的步伐，擴張我國工程機械設備的出口訂單，提升我國工程機械產品對相關成員國的滲透率。

此外，企業在區域內的產業布局也會增加對工程機械產品的需求。隨著RCEP的簽署和落地，為充分運用RCEP原產地規則帶來的關稅減免利好，企業在區域內加速產業鏈布局的動作或將加快，而跨國投資需求的上升將有望帶動對工程機械的需求，從而為企業海外設廠提供硬件支撐。

汽車行業

根據學術界在RCEP簽署之前的測算，RCEP利空的行業主要是汽車及零部件行業，理由是RCEP對汽車及零部件進口的提升遠高于對出口的提升。但從RCEP實際的條款內容來看，我國保留了83.9%的汽車相關稅目不參與減讓，因此RCEP對于汽車行業而言并不構成太大的利空。

而對于汽車零部件，我國在RCEP中承諾減讓64.8%的汽車零部件相關稅目至零關稅。從產業鏈的角度看，RCEP協定有利于我國車企降低零部件采購成本，從而增強整車出口的競爭力。按照RCEP協定，日本對華出口汽車零部件中的約87%都在減讓范圍內，東盟對汽車零部件小幅降低關稅，中國、韓國對部分零部件實施關稅優惠，但對小部分零部件仍保持高稅率。汽車零部件關稅的不同程度下調，有利于車企降低采購成本，擴大競爭優勢。此外，相較整車出口模式，我國自主品牌車企在“出海”時普遍采用的是將汽車半成品或者零部件出口，再在當地所建的組裝廠組裝為成品的方式，因此，RCEP下的汽車零部件關稅減免有助于進一步優化整車在海外市場的成本結構。

RCEP對產業鏈的中長期影響

從居民消費角度看，RCEP意味著更多低價的消費品進入我國市場，有利于居民享受更高端和更豐富的商品和服務，從而擴大我國消費規模，推動消費升級，促進新業態的發展，推動國內國外雙循環；與此同時，關稅減免帶來的進口和投資增加，也會在產業格局層面倒逼我國制造業企業加強科技創新，在產品和服務競爭中實現區域內稟賦的再次優化重組，并以區域價值鏈再造和擴張模式實現產業鏈的全面提升，加快國內產業集中度的提升。

進一步來看，伴隨著RCEP帶來的雙邊貿易壁壘的下降，不僅有利于中國產業“走出去”，更有利于國外產業“引進來”。在過去十年，中國取代日本成為全球三大價值鏈的中心之一，推動亞洲區域的貿易量超過歐盟和北美自貿區的內部貿易。無論是從經濟總量看，還是從制造業基礎設施的完善程度看，我國在RCEP成員國中都居于領先地位，對于外商投資而言具有較強的吸引力。此外，在國內疫情防控取得良好成效的背景下，我國將有望承接更多的成員國企業前來設廠，可順勢加速新一輪制造業升級和產業鏈優化。