數(shù)字金融的風險與監(jiān)管探析

施若 陳炫慧

【摘 要】數(shù)字金融在改善金融服務的同時，推動了金融創(chuàng)新，重塑了金融市場結構，逐漸成為實體經濟的重要組成部分。相對于傳統(tǒng)的普惠金融而言，在緩解信用采集難、成本高等問題上，數(shù)字普惠金融發(fā)揮了極大的作用，減少了普惠金融在推廣過程中的部分風險。同時，數(shù)字技術在普惠金融的應用中也產生了新的風險。因此，文章針對我國數(shù)字金融的發(fā)展現(xiàn)狀，進一步分析數(shù)字金融所面臨的風險，為完善我國數(shù)字普惠金融監(jiān)管體制提供建議。

【關鍵詞】數(shù)字金融;風險;監(jiān)管

【中圖分類號】F832 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）12-0126-03

0 引言

數(shù)字金融，泛指傳統(tǒng)金融機構憑借互聯(lián)網(wǎng)及信息技術手段所提供的新型金融服務。數(shù)字金融作為一種以數(shù)字技術與金融業(yè)態(tài)相融合的新興產業(yè)模式，不僅對傳統(tǒng)金融模式下的經營及盈利狀況形成沖擊，而且推動了金融脫媒的進程，進一步加快了金融市場的結構轉型。從微觀經濟來看，傳統(tǒng)金融行業(yè)開始逐步適應數(shù)字金融的發(fā)展節(jié)奏，紛紛擴大科技手段的應用領域，為不同的參與主體提供多元化的金融服務，從而提高自身所處行業(yè)的競爭力及金融服務效率。從宏觀經濟來看，處于新經濟形態(tài)下的數(shù)字經濟正蓬勃發(fā)展。相關數(shù)據(jù)顯示，2017年我國數(shù)字經濟總量已達到27.2萬億元，占全國GDP總量的32.9%，對GDP的貢獻率高達55%①。由此可見，繼工業(yè)改革之后，數(shù)字化轉型將會在未來成為驅動我國國民經濟快速崛起的中堅力量。然而，隨著數(shù)字技術在金融業(yè)的快速滲透，一些傳統(tǒng)業(yè)態(tài)下的潛在金融風險與新業(yè)態(tài)下產生的新風險逐漸暴露出來。因此，本文通過厘清數(shù)字金融產業(yè)發(fā)展中所存在的風險隱患，以期為未來我國數(shù)字金融運營環(huán)境的改善提供參考意見。

1 我國數(shù)字金融的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 數(shù)字金融業(yè)務多元化

在現(xiàn)行經濟狀況下，促進普惠金融是我國數(shù)字金融的顯著特征之一。從普惠金融所服務的實體經濟主體來看，普惠金融實現(xiàn)了金融服務的廣覆蓋，彌補了以往傳統(tǒng)金融中金融服務公平性的欠缺，將較低的成本與便捷的金融服務相結合，滿足不同地區(qū)長尾群體的金融需求。因此，在數(shù)字技術與普惠金融的融合中，形成多元化的數(shù)字普惠金融業(yè)務模式，其中包括以第三方支付作為典型代表的支付業(yè)務;以各大型互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺為主的融資業(yè)務;互聯(lián)網(wǎng)投資理財業(yè)務、風險管理業(yè)務及其他金融產品搜索引擎業(yè)務等?？傮w來看，我國的數(shù)字金融業(yè)務主要集中于在線借貸和投資、移動支付及數(shù)字保險，而在加密貨幣及跨境支付等業(yè)務方面還存在空白地帶[3]。

1.2 數(shù)字金融發(fā)展存在區(qū)域差異

鑒于我國的數(shù)字金融的普惠效應較為顯著，因此本文以數(shù)字普惠金融指數(shù)替代數(shù)字金融指數(shù)，描述我國數(shù)字金融的總體發(fā)展程度[1]。從2011—2018年我國東部、中部、西部數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)的概況來看（見表1），3個地區(qū)的數(shù)字金融發(fā)展都呈現(xiàn)協(xié)同效應并呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，其中東部地區(qū)從59.16上升至327.78;中部地區(qū)從31.90上升至292.07;西部地區(qū)從27.14上升至280.45。然而，東部地區(qū)、中部地區(qū)及西部地區(qū)的發(fā)展程度依次遞減，雖然在樣本期內，中西部的數(shù)字金融發(fā)展速度明顯快于東部地區(qū)，但兩個區(qū)域的差異程度并不顯著。這一情況表明雖然隨著國家政策的鼓勵和扶持，數(shù)字金融充分發(fā)揮其普惠效應，正在逐步改善西部地區(qū)金融資源匱乏的現(xiàn)象，進一步實質性地縮小地區(qū)間的金融供給差距，但從總體來看，我國各區(qū)域數(shù)字金融的發(fā)展步調難以達成一致，而從這種不均衡的狀態(tài)將會持續(xù)很長一段時間，這一現(xiàn)象可能與各地區(qū)的經濟形勢及政策傾斜程度有關。

2 數(shù)字金融所存在的風險

2.1 信用風險

采用數(shù)字化的方式為社會的各個群體提供全面、有效又便捷的金融服務，是發(fā)展數(shù)字普惠金融的主要目標。信用環(huán)境的優(yōu)劣是決定數(shù)字普惠金融是否能夠健康穩(wěn)定發(fā)展的關鍵因素。目前，由于我國信用體系的不完善，所以在數(shù)字普惠性金融信用的建設過程中存在諸多風險，主要體現(xiàn)在征信信息來源及儲存這兩個方面[2]。首先，在征信信息的采集過程中，普遍存在征信機構非法或者過度收集、濫用個人信息的現(xiàn)象。倘若征信機構在信息收集過程中所獲取的征信信息不實，那么將會導致后續(xù)的信息分析出現(xiàn)較大的偏差，不僅降低了征信信息的價值，而且可能有損行業(yè)的決策，從而產生巨大的金融風險。其次，從用戶征信信息的儲存安全性來看，征信信息泄露、丟失或者惡意篡改的情況普遍存在，以及一部分市場參與主體在未獲得合法授權的情況下違規(guī)使用征信所得數(shù)據(jù)，由此引發(fā)征信信息存儲失控性風險。

2.2 信息安全風險

數(shù)字普惠金融服務的開展離不開大數(shù)據(jù)分析，這意味著信息數(shù)據(jù)的采集效率與質量決定了數(shù)字普惠金融的有效性，因此對信息數(shù)據(jù)采集、傳輸及儲存過程的保密性和安全性提出了新的挑戰(zhàn)[3]。除此之外，數(shù)字技術下的網(wǎng)絡安全問題也是關注重點，部分數(shù)字普惠金融平臺會出現(xiàn)無法利用自有技術建設數(shù)據(jù)庫防護系統(tǒng)的情況，從而將此項目的建設權轉讓給其他技術更加成熟的公司。因此，數(shù)據(jù)庫不但容易受到不法分子的入侵并盜取數(shù)據(jù)，還可能面臨外包公司人員惡意泄露信息，進而利用這些信息侵害金融用戶的合法權益的風險。與傳統(tǒng)普惠金融相比，利用數(shù)字技術搜集的信息所涵蓋的范圍更廣、內容更加詳細，用戶的信息一旦被泄露，那么將會引起一連串的不良反應，因此如何提高數(shù)字普惠金融的安全性和穩(wěn)定性是眼下亟待解決的問題。

2.3 數(shù)字技術操作風險

數(shù)字普惠金融最顯著的特征則是群體的數(shù)量龐大，因此如果存在部分普惠金融參與主體利用技術應用當中的漏洞以謀取不當利得，那么則會對其他參與主體的權益造成不可逆的損失，從而產生不可估量的金融風險。與此同時，數(shù)字技術的復雜性對從業(yè)人員的專業(yè)性提出了更高的要求，但入門從業(yè)者在不具備對技術上的風險與安全有清晰認識的情況下，難以在短時間內掌握與數(shù)字技術相關的理論知識及實踐要點，并對其進行合理運用。相關的普惠金融機構能夠充分利用數(shù)字技術控制成本及風險定價，是數(shù)字普惠金融最基本的要求[4]。但是許多普惠金融機構不具備成熟的數(shù)字技術，難以實現(xiàn)依靠大數(shù)據(jù)分析解決企業(yè)的發(fā)展困境，從而無法有效實行普惠金融服務。例如，部分普惠金融機構存在以下情況：缺乏對相關系統(tǒng)基礎設施、運行管理流程等方面的可靠評估，沒有構建對交易過程的安全防護系統(tǒng)，信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)存在漏洞且修補技術欠缺，而難以維持平臺運營的穩(wěn)定性，不僅阻礙了數(shù)字普惠金融的發(fā)展進程，還形成潛在的操作風險。

3 數(shù)字金融的監(jiān)管路徑選擇

3.1 加強征信體系建設

數(shù)字金融屬于“信用金融”范疇之內，然而當前我國數(shù)字金融領域的征信體系存在相互割裂的狀況，并沒有形成一個完整的征信體系框架，這嚴重阻礙了我國數(shù)字金融的持續(xù)健康發(fā)展。一方面，大數(shù)據(jù)、人工智能和深度學習等金融科技不斷發(fā)展，助力我國傳統(tǒng)金融機構的業(yè)務朝著數(shù)字化方向轉型，促進了數(shù)字金融的發(fā)展。除此之外，金融科技在監(jiān)管領域的廣泛應用，也推動了監(jiān)管科技的發(fā)展。因此，各征信機構與金融機構應充分利用金融科技，大力投入資金和人才構建與完善自身的征信體系。另一方面，各征信機構應構建征信信息交互融通機制，以實現(xiàn)資源與信息共享，將征信管理納入金融系統(tǒng)中，構建起完整的征信網(wǎng)絡。最終實現(xiàn)個人和機構違約行為與征信記錄相對應，違約信息全網(wǎng)可查，及時識別和防范化解個人和機構信用風險，并且加大對違約失信的懲罰力度，營造出有利于數(shù)字金融發(fā)展的良好環(huán)境。

3.2 建立數(shù)字普惠金融主體的保護與管理機制

當前，我國數(shù)字金融處于快速發(fā)展階段，加強對數(shù)字金融消費者權益保護和對數(shù)字普惠金融機構的監(jiān)管是首要任務。在數(shù)字金融消費者權益保障方面，不論是監(jiān)管機構還是金融機構都應該加大對消費者的數(shù)字金融知識普及力度，強化消費者的安全意識和風險防范意識，教授消費者面對個人信息泄露等問題的正確應對方式和有效處理途徑[5]。明確相關法律對消費者隱私權和知情權的保護，引導消費者采用適當方式和途徑投訴數(shù)字金融機構侵犯消費者權益的行為。在數(shù)字金融機構的監(jiān)管方面：一方面，監(jiān)管機構應該加強對與金融機構的監(jiān)管，積極聽取和采納消費者的合理訴求，引導金融機構規(guī)范自身的數(shù)字金融業(yè)務，并積極披露相關信息，為數(shù)字金融消費者與金融機構搭建起有效溝通的橋梁。另一方面，數(shù)字金融機構是我國數(shù)字金融發(fā)展的重要推動者，在加強對金融機構監(jiān)管的同時，也應該加強對金融機構的引導與輔助，充分利用監(jiān)管科技來降低監(jiān)管機構的監(jiān)管成本及金融機構的合規(guī)成本。例如，積極探索和試點“監(jiān)管沙盒”，引導滿足條件要求的數(shù)字金融機構積極參與沙盒測試。在測試之前，為新產品提供良好的測試環(huán)境，建立起消費者補償機制，并與測試機構約定相應責任免除條款，鼓勵數(shù)字金融產品創(chuàng)新。

3.3 提高數(shù)字技術水平，降低操作風險

數(shù)字技術主要是通過促進金融產品升級的方式，加快金融創(chuàng)新進程，提高金融發(fā)展質量。然而，由于數(shù)字技術水平有限，所設計出的數(shù)字金融產品很容易被不法分子找出漏洞并加以利用，從而增加數(shù)字金融風險，因此應當鼓勵金融機構大力發(fā)展數(shù)字技術，完善數(shù)字金融產品設計，從源頭遏制風險。首先，從政策層面鼓勵金融機構發(fā)展數(shù)字技術，推動金融機構數(shù)字化轉型，這有利于金融機構設計出符合市場要求并減少自身漏洞的數(shù)字金融產品，從源頭上遏制不法分子投機取巧行為，減少操作風險。其次，數(shù)字技術的應用有利于改善信息不對稱等問題，促使金融交易更加透明化。然而，我國數(shù)字金融仍處于發(fā)展階段，數(shù)字金融風險憑借數(shù)字技術可能比傳統(tǒng)金融風險蔓延更快。因此，提高數(shù)字技術的水平，有助于監(jiān)管機構及金融機構準確識別風險，例如利用數(shù)字技術識別金融產品的風險及環(huán)境風險。

注 釋

①數(shù)據(jù)來源于2017年數(shù)字中國建設發(fā)展報告。

參 考 文 獻

[1]錢海章，陶云清，曹松威，等.中國數(shù)字金融發(fā)展與經濟增長的理論與實證[J].數(shù)量經濟技術經濟研究，2020，

37（6）：26-46.

[2]何宏慶.數(shù)字普惠金融風險：現(xiàn)實表征與化解進路[J].蘭州學刊，2020（1）：68-78.

[3]黃益平，陶坤玉.中國的數(shù)字金融革命：發(fā)展、影響與監(jiān)管啟示[J].國際經濟評論，2019（6）：24-35，5.

[4]衛(wèi)曉鋒.數(shù)字普惠金融的風險與監(jiān)管[J].金融理論與實踐，2019（6）：49-54.

[5]吳善東.數(shù)字普惠金融的風險問題、監(jiān)管挑戰(zhàn)及發(fā)展建議[J].技術經濟與管理研究，2019（1）：66-69.