商業銀行供應鏈金融風險防控研究

陜西省證監局 趙夏

商業銀行通過供應鏈金融這一新型的融資方式，將供應鏈上下游企業聯系在一起，為生產鏈條上各個節點的企業提供金融服務，以促進企業生產運營的正常進行，并且商業銀行通過此方式收取一定的服務費，形成了銀企互惠共贏的局面。但商業銀行在提供供應鏈金融服務的同時，也必須清楚地認識到其存在的風險，采取合理的風險控制措施，以降低可能發生的風險損失。

1 商業銀行供應鏈金融及融資模式

供應鏈金融是商業銀行以核心企業信用為基礎，同時依靠第三方物流等主體的共同參與分擔貸款風險，從而為與核心企業有合作關系的中小企業提供融資支持的一種新型融資模式。

目前，關于供應鏈金融的融資模式，大體上包括應收賬款、保兌倉和存貨質押三類。

1.1 應收賬款融資模式

應收賬款融資模式，是指處于供應鏈中的中小企業為獲取資金支持，將自身未到期的應收賬款權利通過質押的形式暫時轉讓給商業銀行，并由商業銀行為其提供融通資金的一種融資模式。應收賬款融資模式的債務方一般是具有較強實力、信用狀況良好的核心企業，融資方是中小型企業，債務方為融資方提供擔保，當融資方由于經營管理出現問題而無法按期償付貸款時，供應鏈金融業務的債務方則要承擔支付商業銀行風險損失的責任，通過采取這種融資方式，可以有效地轉移商業銀行供應鏈金融風險。

1.2 保兌倉融資模式

保兌倉融資模式，又被稱為預付款融資模式。保兌倉融資模式以商業銀行承兌匯票為結算工具，由賣方在商業銀行的銀行承兌匯票為質押物，而商業銀行控制其提貨權，并對買方支付銀行承兌匯票保證金之外的余額部分的一種融資模式。并且，保兌倉融資模式根據是否引入第三方物流企業作為倉儲監管方劃分為三方保兌倉融資模式和四方保兌倉融資模式[1]。

1.3 存貨質押融資模式

存貨質押融資模式，是指融資企業以庫存存貨作為質押物，向商業銀行申請資金支持，商業銀行通過與第三方物流企業進行合作，并由第三方物流企業對質押物進行管理的一種融資模式。存貨質押融資模式是融通倉模式的主要表現形式，優化了融資結構，有效降地低了商業銀行的信貸風險[2]。

2 商業銀行供應鏈金融風險的類型

供應鏈金融風險是指商業銀行通過與第三方物流企業進行合作，為供應鏈中的中小型企業提供融資支持的過程中，因內外部因素的不確定性和一些其他的突發情況對商業銀行帶來的影響，導致實際收益與預期收益產生較大偏差[3]。具體包含法律風險、經營風險、市場風險和信用風險。

2.1 法律風險

每個國家的法律法規在初步建立時都會存在著缺陷，而我國目前適用于供應鏈管理的僅包括《物權法》和《擔保法》等零散性的法律文件，對于操作流程沒有詳細的規定，商業銀行在處理供應鏈金融業務的過程中缺少明確的法律流程標準，導致金融業務處理過程中存在著缺陷，對商業銀行造成了風險。并且在法律法規修改之后，其所適應的法律制度環境也會發生變化，從而將會引發各項風險。

2.2 經營風險

商業銀行面臨的經營風險是指商業銀行在處理金融業務過程中因上下游企業經營狀況發生變化所引發的風險，如在處理質押物的過程中由于制度、程序的不完善導致對質押物的資質審查不健全，從而產生在對質押物進行處理的過程中必須應付卻未付的賬款，那么，在質押物的市場價格出現波動時，質押物貶值，導致供應鏈企業資金鏈出現斷裂，進而對商業銀行產生風險損失。還包括因商業銀行供應鏈金融業務制度、程序的不規范所產生的的風險，以及商業銀行內部操作人員在處理供應鏈金融業務中因隱瞞、內部和外部欺詐等違規操作行為所產生的風險。

2.3 市場風險

供應鏈的管理模式給上下游企業帶來業務創新點的同時，也使其要面對由于模式創新所帶來的新風險點。如供應鏈的上下游企業未能適應市場變化，導致企業經營情況未達預期，從而未能按期償還來自商業銀行的借款，從而對商業銀行產生風險。商業銀行面臨的市場風險是一種系統性風險，隨著模式的創新而出現，是商業銀行所面臨風險中最難控制的一種。

2.4 信用風險

信用風險又叫違約風險，是指在供應鏈中融資企業未能按期償還借款對商業銀行帶來的風險，信用風險是商業銀行最關注的一種風險類型，其形成原因包括上下游企業經營管理不善、質押物價值變化、上下游企業信息不對稱等。

3 商業銀行供應鏈金融風險的形成原因

3.1 經濟周期因素

任何商業銀行供應鏈金融業務的發展都處于一定的經濟環境中，受所在國家、地區的經濟發展水平所限制，經濟是否穩定將會影響供應鏈金融的發展水平。當經濟增長緩慢或是出現較大的波動性，央行實行緊縮性的貨幣政策，企業出現資金困難，而商業銀行也會面臨負債壓力，企業無法獲得外部資金償還負債，從而產生了違約風險。

3.2 政府干預

在我國的金融體制中，商業銀行受計劃經濟管理體制的影響由來已久，政府直接或間接地參與商業銀行的經營管理，從大型國有商業銀行到地方性商業銀行，政府通過規定信貸標準、信貸規模等各種形式參與商業銀行的日常經營管理。而商業銀行作為供應鏈金融業務的中心，由此加大了商業銀行供應鏈金融風險。政府出于保護干預商業銀行正常的經營管理的目的，容易產生道德風險，商業銀行傾向于低估風險，從事高于其風險承受能力的投資活動，對信貸資產的安全性產生影響，從而加大了供應鏈金融風險。

3.3 金融體系的不健全

一方面，供應鏈金融市場的發展滯后、供應鏈金融主體創新動力不足、配套法律法規不健全，使得商業銀行供應鏈金融業務的發展缺少必要的生長環境；另一方面，政府對商業銀行供應鏈金融的監管不足，各商業銀行之間存在不當競爭，加之融資企業的財務信息披露不充分，導致商業銀行的風險逐步攀升。并且，由于監督體制的不健全，中小企業存在著大量的逃債避債現象，從而產生了道德風險。

3.4 技術水平落后

商業銀行供應鏈金融模式的發展依賴于一定的平臺，通過技術平臺可以實現交易過程和支付手段的電子化，并且通過技術平臺可以將整個供應鏈系統中的信息聯通、共享，促進融資交易的完成并降低融資成本。目前我國的供應鏈技術平臺主要包括電子發票支付系統(EIPP)、業務過程自動化(BPA)、電子數據交換(EDI)以及其他包括ERP支付系統等第三方融資支付平臺。總的來講，我國的供應鏈技術發展水平比較落后，增加了商業銀行供應鏈金融風險，制約了供應鏈金融技術水平的提高。

3.5 商業銀行供應鏈金融資格準入標準不完善

商業銀行在開展供應鏈金融業務的過程中對上下游企業質押物的信用評級未能反映其真實的狀態，從而產生信用風險，并且無法通過商業銀行本身的風險管理系統所規避。商業銀行在供應鏈金融中的授信業務缺乏標準的程序，對融資企業的資格審查不夠完善。對授信企業的信息審查未形成一個系統化的流程，對授信企業的審查標準不能很好地涵蓋企業的經營和財務狀況。授信審查的關鍵是對于質押物真實性的審查，不能停留在表面的形式審查中，如果未對質押物的流動性、市場價格和變現能力進行細致的審查，商業銀行就會面臨比較大的風險。

3.6 供應鏈系統自身的風險性

商業銀行供應鏈金融是以供應鏈為基礎的，因此，供應鏈自身的風險性也會對其產生影響。由于供應鏈金融包括商業銀行、核心企業、融資企業和第三方物流等多個參與者，其受到內部和外部等諸多因素的影響，內生的不確定性導致了商業銀行供應鏈金融風險的產生[4]。處于供應鏈系統中的各個參與方不僅在宏觀上受到國家經濟政策的影響，而且在微觀上也會受到企業戰略和政策調整的影響，這些因素共同促進了商業銀行供應鏈金融風險的產生。另外由于供應鏈金融以核心企業信用為基礎，因此其風險也會隨著供應鏈金融融資過程的進行而逐漸擴散。這導致了處于供應鏈鏈條中的某個節點一旦出現問題，其風險也會迅速地向供應鏈上的其他部分蔓延。

4 商業銀行供應鏈金融風險的防控措施

4.1 建立健全相應的法律法規

在國家層面，希望建立完善的法律法規，明確商業銀行展開供應鏈金融業務的操作標準和流程，還應該借鑒國外的經驗，建立關于動產質押物權法，完善動產質押的程序，進一步明確動產質押在各種質押方式中的優先級原則，并且構建相關的法律法規以提高動產質押的司法效率。

4.2 完善供應鏈金融資格準入體系

供應鏈金融是以核心企業為基礎的，處于供應鏈中的中小型企業存在風險承受能力弱、信用水平低的特點，因此必須依靠核心企業為其提供信用擔保，如果核心企業因經營管理不當而產生問題，會對整個供應鏈金融系統造成較大的影響。因此商業銀行在選擇核心企業的過程中，必須制定嚴格的審查標準，完善供應鏈金融的資格準入體系，對核心企業進行全方位的評估，具體可以包括以下幾個方面。

(1)對核心企業的經營管理狀況作出準確的評估。商業銀行應對核心企業的各項財務信息、主營業務、股權結構、資產結構、信用狀況、市場地位、市場占有率、行業前景等進行綜合的評估，分析其風險承受能力和償債能力，并對企業未來的經營前景作出預測。

(2)對核心企業進行風險控制。由于核心企業在整個供應鏈金融系統中具有重要的地位，因此商業銀行必須對核心企業進行風險控制，以防止核心企業出現問題從而對整個供應鏈金融系統產生危害。所以商業銀行在進行核心企業的選擇時應該優先考慮經營情況穩定、信用情況良好的核心企業。

(3)對授信企業的資格準入進行控制。商業銀行應該結合供應鏈金融融資業務的具體內容和特點、授信企業實際的經營狀況和償債能力，通過量化評級的方式對授信企業展開評級，以形成多主體、全方位的評級體系。

4.3 完善內部控制治理體系

完善商業銀行的內部控制治理體系，首要是建立明確的內部操作標準，商業銀行要從制度層面明確組織各層級、環節的工作職責；其次是要建立內部一致的操作平臺，在促進供應鏈金融融資業務水平提高的同時，又能實現業務操作的簡潔化，從而調高工作效率，降低成本；最后，商業銀行應建立全面的風險預警機制，加強對供應鏈融資的貸后管理，注重觀察核心企業的經營管理狀況、其他企業是否存在經營情況異動以及質押物的所有權和價格是否發生變動，從而防范供應鏈金融風險的產生。

4.4 加強信息服務平臺的建設

在信息服務平臺的選擇上，商業銀行除了在國內的諸如EIPP、BPA、EDI、ERP等系統進行選擇外，還應該將國外的信息服務平臺納入選擇的范圍內，結合商業銀行自身的特點和經營管理狀況，選擇最適合自身的信息服務平臺，以達到與核心企業和第三方物流企業進行充分的信息共享的目的。除此之外，應該由政府建立統一的供應鏈金融信息服務平臺，除了包含供應鏈鏈條上企業的庫存信息外，還應該將其相應的質押物價格變動狀況、相關企業注冊信息等納入這一平臺，從而解決商業銀行的信息不對稱問題。