ST銀億再收關注函營收數據現異常

張哲

因“大手筆”計提商譽減值準備而收到深交所關注函的ST銀億，再度成為媒體關注的焦點。ST銀億2019年業績預告顯示，2019年公司雖然轉讓多家子公司股權但仍然巨虧，預計錄得虧損48.5億元至59.5億元，而預計計提的商譽減值準備高達35億元至43億元。

在大額商譽減值以外，記者核算ST銀億2019年財務數據發現，其2019年半年報和三季報的營收數據均存在一定的異常。

財務困局難解

實際上，ST銀億大股東銀億集團的債務危機在2018年初就已顯露， 但即使公司采取了轉讓資產、優化房地產板塊資產結構和資產質量等一系列措施，也未能使公司經營狀況好轉。與此同時，ST銀億實控人熊續強非經營性占用公司大額關聯資金的情況也引發監管層持續關注。

ST銀億曾在2018年年度報告中表示，2018年上半年以來，公司大股東銀億集團進入集中還款高峰期，因受國家去杠桿政策、質押新政以及股市下跌等大環境影響，導致部分貸款歸還后未能續貸，從而在資金流動性方面出現了嚴重困難，由此ST銀億在融資方面也受到較大影響，公司出現債務逾期暫時未能清償等困難。

《紅周刊》記者注意到，為緩解資金壓力及改善經營數據，ST銀億全資子公司寧波銀億房地產開發有限公司（以下簡稱“寧波銀億房產”）曾于2019年11月25日與遼寧共享碧桂園置業有限公司（以下簡稱“遼寧碧桂園”）簽訂《股權轉讓協議》，將寧波銀億房產下屬全資子公司沈陽銀億房地產開發有限公司50%股權轉讓給遼寧碧桂園，涉及到銀億萬萬城一期至五期南的已開發協作項目及五期北至十期的未開發合作項目等資產。

但ST銀億在1月31日發布的2019年業績預告顯示，公司預計2019年度虧損48.5億元至59.5億元，主要原因系ST銀億擬計提商譽減值準備35億元至43億元，并計提其他資產減值準備、逾期罰息及違約金等。

對此，深交所于ST銀億發布業績預告的次日就對公司發關注函，要求ST銀億說明2018年和2019計提大額商譽減值準備的原因及合理性，并說明目前有息債務情況等4個問題。深交所要求ST銀億在2020年2月10日前進行說明材料報送并披露，2月11日，ST銀億公告稱，因受新型冠狀病毒感染肺炎疫情的影響，相關工作開展受阻，公司無法按要求在上述規定時間內完成回復。

除了商譽減值一事，近期ST銀億還收到監管層《行政處罰決定書》。根據相關司法解釋，如果投資者于2018年4月4日至2019年4月29日期間買入ST銀億，并在2019年4月30日后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧（無論是否解套）均可發起索賠，您只需將姓名、聯系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權”欄目組織的索賠征集活動，以維護自身合法權益。廣大投資者在獲得賠償前無需支付任何律師費用。

值得關注的是，除商譽減值之外，公司房地產項目開發減少也使得公司經營資金支撐不足。《紅周刊》記者梳理ST銀億2019年前三個季度的財務數據發現，由于銷售回款的減少，ST銀億前三個季度的經營活動產生的現金流量凈額同比下滑61.78%，相比半年報和一季報分別下滑43.16%和47.58%的數據更加慘淡。

在主營業務后續發展堪憂的同時，ST銀億債務壓頂顯得更是急迫。截至2019年三季度末，ST銀億一年內到期的負債總額約為89.74億元，而其賬面現金余額僅為11.54億元，現金短債覆蓋比僅為12.86%。雖然ST銀億曾先后將其控股的寧波普利賽思電子有限公司以及熊續強持有的山西凱能礦業有限公司抵債，但也僅填補了3.11億元的缺口。

營業收入數據存疑

《紅周刊》記者梳理ST銀億財務數據發現，其經營業績持續下滑的同時，營業收入等相關數據也存在一定的勾稽異常。ST銀億2019年半年報及三季報的含稅營業收入均有一定金額沒有相關現金流入和經營性債權的支持。

據ST銀億2019年年中業績報告，公司上半年實現營業收入38.61億元，其中汽車零部件收入約為23.81億元，房產銷售收入約為9.96億元，物業管理收入約為2.88億元，其他業務收入約為1.97億元。由于ST銀億未分季度公布其營收構成情況，故根據其前兩個季度的營收比例大體估算，其一季度實現汽車零部件收入約14.92億元，房產銷售收入約6.2億元，物業管理收入約1.8億元，其他業務收入約1.23億元。

根據財政部、稅務總局、海關總署公告2019年第39號文“從2019年4月1日起，納稅人發生增值稅應稅銷售行為或者進口貨物，原適用16%稅率的，稅率調整為13%;原適用10%稅率的，稅率調整為9%”之規定，整體核算后，ST銀億上半年含稅營收大約為43.71億元。

根據財務勾稽關系，上述含稅營業收入在財務報表中將體現為同等規模的現金流量流入和應收賬款及應收票據等經營性債權的增減。

2019年上半年，ST銀億合并現金流量表中的“銷售商品、提供勞務收到的現金”金額為37.60億元。由于當期預收賬款不屬于當期營業收入相關的現金流入，故需要剔除這部分金額的影響。2019年上半年公司預收賬款較2018年末減少了3.99億元，扣除掉該部分后，與營業收入相關的現金流為41.59億元，與含稅營業收入43.71億元相較差值約為2.12億元。也就意味著ST銀億在2019年上半年有2.12億元的營業收入，因為收到現金而須體現為經營性債權的增加。

ST銀億資產負債表顯示，其2019年上半年應收票據及應收賬款金額為10.50億元，2018年末相同項目金額為14.53億元，相較減少了4.03億元。其中還須剔除壞賬準備的影響，2019年上半年較2018年末壞賬準備減少額為0.11億元，扣除掉該部分影響后ST銀億2019年上半年應收票據及應收賬款實際上較上期減少4.14億元。相比之下，經營性債權實際減少4.14億元，小于理論應增加額2.12億元，差異金額約達6.26億元。

值得注意的是，由于房地產開發企業往往在商品房預售約二年后才實現房屋交付，并將交付商品房的預收賬款結轉為營業收入，故ST銀億2019年計入房地產開發收入的項目的實際銷售日期可能早于2018年，故不受2018年及2019年兩次稅改的影響。若不考慮兩次稅改的稅率變化，其商品房銷售收入適用的增值稅率應為11%，其營業收入的實際差異金額或將大于6.26億元。

值得注意的是，ST銀億與營業收入相關的財務數據存在勾稽異常，或許與公司2019年發生了較多股權轉讓事宜有關。《紅周刊》記者注意到，ST銀億上半年出售的兩項重大股權交易分別為與寧波金翔及恒大上海盛建置業之間的股權轉讓，兩筆交易共產生5億元的交易對價。如果上述金額在合并現金流量表中計入“投資活動產生的現金流量凈額”而在合并利潤表中體現為凈利潤，則可能導致相關數據發生勾稽異常。不過，即使將上述交易金額計入“銷售商品、提供勞務收到的現金”中，ST銀億上半年的營收相關數據仍存在一定異常。

此外，《紅周刊》記者進一步核算發現，ST銀億2019年三季度的營收數據也存在一定的勾稽異常。ST銀億2019年三季報顯示，公司第三季度實現營業收入約52.36億元，由于其未公布當期營業收入構成情況，故根據其主營業務（汽車零部件、房產銷售、物業管理）增值稅取中間值11%，大體核算其三季度含稅營收約為58.12億元。

ST銀億第三季度“銷售商品、提供勞務收到的現金”約為54.01億元，剔除掉2.96億元預收款項減少額的影響后，其與當期營業收入相關的現金流入約為56.97億元，與含稅營收相較差值約為1.15億元，這部分金額理論上須體現為經營性債權的增加。而據ST銀億資產負債表，其當期應收票據及應收賬款實際上減少了3.87億元，此外還需剔除掉當期壞賬準備的影響，不過ST銀億并未披露當期壞賬準備的具體數據，故經營性債權實際增加額與理論應增加額1.15億元相較差值約為5.02億元，這或許需要公司給出合理解釋。

附表 ST銀億與營業收入有關的數據（單位：億元）