華創證券“李鬼”門揭開券商一塊傷疤

周俊生

本周三（2月19日）晚，華創證券一場電話會議，邀請了被稱是星期六子公司遙望網絡“陳總”分享“干貨”。其后遙望網絡董秘馬超接入電話會議，現場打假，表示此“陳總”非公司高管，遙望網絡中層以上就沒有姓陳的！這場“李逵”打假“李鬼”的鬧劇成為資本市場茶余飯后的一個談資。但在筆者看來，打假事件揭開了券商的一塊傷疤。讓投資者充滿期待的券商個股的報告，又摻有多少水分？

華創“翻車”背后的真相

在這次電話會議中，遙望網絡的“假高管”向接聽電話的機構投資者介紹了遙望網絡2019年的利潤構成：“微信這邊是1.5億元利潤，游戲廣告代理三四千萬元，帶貨這一塊有四五千萬元……今年我們內部的KPI是每個月做到兩個億，一年下來24億、25億這樣子。”其后，真高管遙望網絡董秘馬超接入電話指出，遙望網絡從來沒有跟市場報過2020年的目標是多少，月均目標是多少。

本該是一場專業的電話會，最在華創證券主持人的連聲道歉中結束。

華創證券的“李鬼”事件看似是一場鬧劇，其實深刻反映了目前普遍存在于券商中的薦股亂象。一些券商研究機構與第三方智庫平臺合作，邀請一些面目不清的專家，按照其事先編寫的“劇本”進行配合鼓吹，已經是司空見慣的現象，像這個所謂的“陳總”以假冒的身份出現進行招搖撞騙的情況，也并非罕見。就連華創證券也在錄音中承認，這并非第一次了。

假冒的“陳總”固然可惡，但華創證券更負有不可推卸的責任，他們明知“陳總”不是遙望網絡的高管，卻讓他以高管身份出現，并且在會議上捏造了遙望網絡公司的利潤目標，這顯然是為了配合炒作的需要，欺騙投資人，這背后有嚴重的違規違法嫌疑。

券商研究水平不必過于迷信

每當市場熱情高漲之時，投資者的入市熱情也隨之高漲。但普通投資人對于如何選擇標的缺少經驗，這時券商薦股成為不少中小投資者買賣股票的指揮棒。不少職業道德缺失的研究機構正是利用這一點大肆販賣私貨，誘騙投資者“高吸低拋”，這背后多是有著拉高出貨等不可告人的秘密，但都不是為了投資人的利益，而是為了一己私利。

在一些人投資人看來，券商集中了大批的精英，說的每一句話都是充滿了智慧。其實，券商研究隊伍可謂參差不齊。

有的研究團隊水平確實很高，充分調查研究的報告含金量非常高。但這種報告不會隨便放到市場中供投資人傳閱的。這些報告都是作為券商用以鉚定核心業務的吸引力，只向部分優質訂戶派送，而這些優質訂戶，早就向券商預繳了巨額資金，已經是券商的“衣食父母”。

另一方面，很多券商對外發布的所謂研究報告，雖然產量多得驚人，但往往是粗制濫造，甚至相互抄襲早已不是新聞。近期，有新聞報道，國際上出現了一股蝗蟲潮，在A股市場出現了“蝗蟲概念股”。不少券商連夜趕制報告，還煞有介事地繪制出了蝗蟲飛行路徑圖，推薦各種扯得上的個股。豈料17日當天，隨著所謂蝗災重災區印度傳出蝗災已基本撲滅的消息，原來的熱炒個股頓時應聲而落，這些券商研究團隊炮制出的蝗災“急就章”墨跡未干就成了廢紙，一些券商研究員一邊調侃“這屆蝗蟲不行”，一邊不得不把報告送進了粉碎機。

我們當然不應一棍子打死券商的研究交流成果，里面也確實會有好的值得信賴的產品。但是這種報告從總體上來說水平參差不齊的，有的不過是跟風之作，典型的散戶思維，甚至制造概念。投資者對此應該保持清醒的頭腦，不必過分迷信。華創證券出現的“翻車”事故給投資者提了一個醒，資本市場的投資，最重要的還是要不斷學習，對市場有自己的研判，而不能盲目聽信市場傳言，特別是那種充滿虛假性的東西，如果過于輕信，對自身實在是有害無益。