拿出更多支出以實(shí)現(xiàn)更大增長

余永定

消費(fèi)增長是確定中國2020年整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的關(guān)鍵考察因素。雖然暫時(shí)無法獲得第三季度的最終消費(fèi)數(shù)據(jù)，但社會(huì)消費(fèi)品零售總額可以作為一個(gè)有用的替代指標(biāo)。可惜情況并不是特別樂觀：盡管社會(huì)消費(fèi)品零售額的月度增長從8月開始已轉(zhuǎn)為正數(shù)，但前十個(gè)月的總銷售額同比依然下降了5.9%。

決定經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的另一個(gè)關(guān)鍵因素是資本形成。2020年前十個(gè)月固定資產(chǎn)投資同比增長了1.8%。這一增長主要是由房地產(chǎn)投資帶動(dòng)的，但這類投資已展現(xiàn)出疲軟跡象。而固定資產(chǎn)投資中最重要的組成部分制造業(yè)投資，前三個(gè)季度同比下降了6.5%。盡管該數(shù)字在上月有所回升，但仍處于負(fù)數(shù)區(qū)域。

超出預(yù)期的領(lǐng)域則是出口。盡管尚無官方數(shù)據(jù)，但有充分理由推斷，今年迄今為止的凈出口增長可能已超過10%。然而凈出口僅占GDP的1%多一點(diǎn)的份額，因此對總體增長的影響將較為有限。

上述因素表明，2020年中國經(jīng)濟(jì)將增長2%左右，明顯快于面臨收縮的其他主要經(jīng)濟(jì)體。但仍然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，其中較為突出的是兩個(gè)問題：就業(yè)質(zhì)量和財(cái)政支出。

今年到目前為止中國已經(jīng)創(chuàng)造了超過1000萬個(gè)新就業(yè)機(jī)會(huì)，超過了900萬的官方原定目標(biāo)。但經(jīng)驗(yàn)表明，2.5%的GDP增長率并不足以創(chuàng)造900萬個(gè)高質(zhì)量就業(yè)機(jī)會(huì)。事實(shí)上，今年大規(guī)模就業(yè)增長很可能是以拉低勞動(dòng)生產(chǎn)率為代價(jià)的。

在財(cái)政方面中國需要增加支出。可以確認(rèn)的是，財(cái)政部估計(jì)2020年中國的一般預(yù)算收入將達(dá)到21萬億元人民幣左右，而預(yù)算赤字則為3.7萬億元人民幣，約相當(dāng)于GDP的3.6%。……