財務報表綜合分析在銀行評估企業信用風險中的應用研究

馬駿鳴

摘 要 本文對銀行運用財務報表綜合分析方法，全面、系統、及時地掌握企業客戶當前信用風險狀況進行探索，對有效防范化解系統性金融風險具有一定借鑒意義。

關鍵詞 財務報表綜合分析 銀行 企業信用風險

一、銀行在防控信用風險中的困難

黨的十九大把防范化解系統性金融風險提到戰略高度，其中銀行有效防控信用風險集中爆發事關全局。實踐中，銀行準確把握客戶信用風險狀況存在諸多困難：一是不直接參與企業經營決策，對其運營狀況很難從全局把控;二是獲取相關信息的渠道有限，可靠性較差;三是對客戶所在市場和行業的了解比較滯后等。

二、應用財務報表分析的意義

財務報表綜合分析法的特點：第一，準確性，通過數字量化形式，客觀反映企業的運轉狀況。第二，全面性，可通過對財務報表進行整體和局部分析，了解企業總體經營和不同部門運轉狀況。第三，敏感性和實效性，企業日常運營遇到的問題通常會立刻反應在財務數據上。因此，財報綜合分析對銀行全面、系統、準確、及時的把握企業信用風險狀況具有重要意義。

三、財務報表綜合分析應用

（一）分析步驟

1.財務比率分析。首先通過企業財報的不同科目進行比率分析，得到不同性質財務指標，如利潤率、資產負債率、現金流量比率、存貨周轉率等，為企業經營的不同時期或不同企業提供比較的基礎，并對生產經營不同層面（生產、運營、融資、銷售等）得出初步分析結論。

2.比較分析。在比率分析基礎上，對指標進行縱向趨勢分析和橫向比較分析。其中趨勢分析是對比企業在一定時間內各類財務數據絕對額、比率等的變化情況，以找出企業在不同層面發生的異常變化;橫向比較則可找到客戶同行業內其他企業、銀行內同類其他客戶間財務指標的重大差異，以客觀反映該客戶在行業內的水平或較同類企業的顯著差異。

3.驅動因素分析。對明顯的變化及差異，分析其產生的主要原因，并進一步對異常的財務指標進行分解，以找出導致該異常的具體報表科目或比率，分析其內在經濟含義。通常找出導致異常的驅動因素即可發現企業運營的問題所在。

（二）分析的維度

1.長期償債能力分析。對企業資產負債率、權益乘數（總資產/股東權益）等財務比率進行比較分析，掌握其變化趨勢（通常是3-5年的長期變化），明確其風險驅動因素，如客戶近一年權益乘數（杠桿率）有明顯增長，有可能是償債能力下降導致的過度舉債。該維度是對客戶整體財務狀況的直接、總體把握。

2.盈利能力分析。相關指標主要包括營業毛利率（營業利潤/營業收入）、ROA、ROE、營業凈利率（凈利潤/營業收入）等，第一項反映企業主營業務盈利能力;后三項指標分析企業整體盈利水平。銀行可進一步分析企業利潤表主要驅動因素，以營業收入額為100%，其余各科目較營業收入以百分比列示，即可明確對利潤影響較大的驅動因子，例如發現近半年企業利潤減少主要因為管理費用增加導致，原因是經濟糾紛引發大額訴訟賠償。

3.流動性分析。分析營運資本（流動資產-流動負債）的變化趨勢，分析經營性營運資本與短期金融負債是否匹配，及時預警短債長用情況等。分析流動比率、速動比率、現金流量比率（經營活動現金流量/流動負債）的縱向及橫向變化異常情況，如現金流量比率最近一個月下降明顯，為企業賒銷策略更加激進導致。

4.營運能力分析。主要包括對應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率等分析，集中反映企業資產運營效率的變化，通過進一步驅動因素分析，可找出企業運營問題所在部門。如存貨周轉率（營業收入/存貨）下降較大，有可能是企業銷售方面出現問題，或季節性囤貨增加導致。

（三）杜邦分析

四、問題及建議

（一）財務分析系統性差、重點不突出

目前我國銀行業對企業財務報表利用效率普遍較低，銀行客戶部門作為了解客戶的第一線，對企業財務信息的分析缺乏系統性，對重要風險點把控不強，如銀行對某企業發放流動資金貸款，應重點關注其盈利能力和流動性變化等，而實際只關注了其資產負債率（反映長期償債能力）的指標。建議銀行客戶部門進一步加強人員財務分析能力。

（二）財報收集實效性差

財務報表是迅速反映企業經營狀況變化的晴雨表和風向標。但目前我國銀行收集客戶財報頻度較低，通常一年更新一次，無法及時掌握客戶信用風險的變化。銀行應提高報表更新頻度，按季、按月收集、分析客戶財報，即便是未經審計報表通常也能迅速、直觀地反映出企業經營的異常。

（三）財報可靠性較差

部分客戶特別是中小企業財務報表可靠性較差，信息披露不全，需銀行仔細甄別有效信息。但總的來說，財務報表綜合分析往往是識別風險的第一步，通過發現異常指標變化及其驅動因素，銀行可追蹤到風險的端倪，并有針對的實施進一步調查。

五、結語

銀行管控好企業信用風險，對我國防范化解系統性金融風險、保障銀行業穩健經營意義重大。因此，系統化、精細化運用財務報表綜合分析方法，及時發現客戶經營異常的線索，全面把握企業信用風險總體情況，值得不斷深入的研究和探索。

（作者單位為國家開發銀行山東省分行）

參考文獻

[1] 李衛紅.財務報表分析在H銀行信貸風險管理中的應用研究[D].湖南大學，2010.